00919換股戰力升級？FED降息添利多、底部轉勢成型...2026想純領息 vs 衝張數：兩種買法一次講清楚

我們都知道近期的股市震盪加劇，很多的市值型ETF都處於歷史高檔，但有趣的是像00919、00712這一類的配息型ETF反倒還能逆勢抗跌、底部起漲，而他們到底憑什麼？以及最新的關鍵區域又應該如何規劃？

我們之前就分享過00919，只要股價能走出長期的橫盤整理站穩密集成交區的轉勢，那就有機會改變慣性逐步往上，而近期是因為除息所以有個跳空拉回，但若是以還原K來看，其實都還算是延續慣性，更不用說它當時還只花了2天就填息了。

殖利率10% 00919能配高息又抗跌

況且我們若是以殖利率分析，即便00919的配息停滯處於歷史低檔，但以這樣的條件估算也還是能有9%、10%的好表現，打個8折保守預估更還有7%、8%。

因此這段時間以來我才會說00919是少數我認為值得布局的標的之一，因為它滿足進可攻退可守的條件。能造就這樣配高息又同時抗跌的體質，最大的功臣莫過於它的選股邏輯。

跟我們前幾週分享我主動式ETF 00981A一樣，先從市值前300大的企業選來當作母體，接著再透過流動性和股東權益報酬率的篩選，找出最適合的潛在成份股清單，最後再透過股利率和當年前3季的EPS成長率來做排序，得出最終的投資組合。

尤其現在00919也跟進0056調整檔數，從原本的30檔變成現在的40檔，這樣就更有機會在分散風險跟滿足胃納量的情況之下，同時網羅其他同樣具有機會配發高息的潛力公司。

另外為了靈活順應趨勢，它也採取一年調整2次的成份股，分別是透過5月股利公告來掌握最新的高息標的，接著是12月預估股利狀況，來抓到明年有機會配發高息的股票。這樣一個專注當下一個著眼未來，自然也就造就它能穩定配息的原因。

而除了配息之外，成分股本身的股價表現也是決定股價非常重要的因子，以目前00919的成分股來看，前三檔最大的持股分別是國泰金、中信金以及富邦金，三檔合計約莫就佔了00919接近4成的持股比例，關鍵其實不只是在殖利率，與這一段時間的國際利率與總體環境也大有關係。

目前美國已經開始進入降息循環，但台灣的利率卻選擇維持不變，這就代表了台灣的銀行本身放款利率並沒有被迫快速下調，利差沒有被壓縮，自然就得以維持這段時間金融股的本業獲利；而另一方面對國泰金、富邦金這一類壽險佔比高的金控公司來說，美元回穩、美債收斂也有利於這一類的金控股減輕匯率壓力。

00919新納新新金、大成鋼、長榮鋼

那當銀行利差撐住、壽險匯損壓力減輕，自然金控整體的EPS就相對穩定，ETF的表現也就同樣受惠。因此我自己仍然認為00919是目前少數進可攻退可守的選擇，雖然在股價成分來說，它少了科技股的爆發，但假使不幸遇到科技股的拉回，某種程度上來說它也能成為你防守的後盾！

而近期00919也完成了12月的定審換股，這次走的是8進8出，其中討論度最高的就是它新增台新新光金（2887），不只是在近期營收創下歷史新高，連股價表現也明顯比同族群來得更加強勢。

其他例如大成鋼、長榮鋼等等的景氣類股，也有機會分散股價風險，期盼受惠俄烏戰爭停火後的重建話題，因此整體來說大方向都還算是相當不錯。

講了這麼多，到底00919最新的關鍵區域應該如何規劃？如果你有領息需求，那目前的位階在殖利率保護跟轉勢成形的情況之下，都可以安心布局；但如果你是想追求更多單位數的話，往下觀察次多的密集成交區，這邊也會是短線容易有買盤進駐值得參考的地方。

不過我主觀上認為，既然轉勢有先成形，那我們就還是以尊重轉勢為主。尤其價格的差距並沒有到非常大，重點還是在於你們自己有沒有領息上的需求那再來布局。

00712抗跌又會漲 降息加持再推一把

而其他同樣抗跌又會漲的配息型ETF，還有00712（復華富時不動產）。為什麼00712可以表現優異，主要也是因為股價在修正的時候有回踩到關鍵區域，並且回踩震盪後也出現了轉勢的成形，自然就比較容易推升這一波的股價走強。

而其他更重要的因素還有總體經濟跟它成份股的走勢，總經方面美國失業率再度飆升到4年新高，符合我們之前跟大家分享的勞動缺口問題，而也因為油價處於低檔，上游物價可望受到控制，這讓明年降息的曙光又開始備受期待。

而降息的話對於像00712這一類的抵押權商品來說，就可望減少借款利息，降低資金壓力，尤其我們從00712成份股佔比相當高的NLY跟AGNC來看，這兩間公司都分別在12月宣告了他們的配息狀況，依舊維持了殖利率高達10%以上的好表現，間接吸引了那些在股市高檔尋求配息避險的投資人。

而基本面方面NLY在Q3營收大幅優於預期，AGNC的帳面價值則是有明顯成長，這些其實都直接反映在股價觸底反彈，帶動00712逆勢走高！

00712如何布局？向下有撐向上找突破

至於到底目前00712的關鍵區域我們應該怎麼規劃？首先近期是因為有除息產生下跌的缺口，如果我們以還原K來看的話，其實股價是已經創下近半年新高，再者目前的位置又正好是處於密集成交區震盪後的上方，這就代表目前多數人的成本其實是有獲利的。

這種時候往下容易會有買盤的支撐，往上又有機會遇到突破追價，因此現階段的位置搭配上基本面的好轉，確實有機會走一個中長期的觸底往上，尤其我們以殖利率分析來看，如果用目前價位去估算殖利率的話，也還是有8%左右的好表現。

整體來說也算是進可攻退可守。如果你本身有領息需求，那00712也算是可以納入考慮的標的之一。

延伸閱讀：00919均價快24、00713成本52元…高股息買貴了怎麼辦？小資媽股息3年翻3倍，只有一個理由才會賣

作者簡介_小童

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