0050正2「1拆20」，一張2萬能進場？這樣買「曝險少一半」，比0050賺更多：00631L分割決議時間、日程一次看

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2026-01-21 10:52

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編按：0050正2（00631L）啟動「1 拆 20」股票分割流程，若順利通過，股價將回到接近20元，一張2萬元即可進場，引發市場高度關注。但分割不會改變總價值，真正影響報酬的，仍是槓桿曝險與操作方式。

ETF存股計畫整理0050正2分割決議時間與完整日程，並比較0050與 00631L的長期績效差異，進一步說明如何透過「降低投入金額」的方式，讓正2的曝險減半、彈性提高，協助投資人判斷：這樣的策略，是否真的有機會在風險可控下，跑贏0050。

0050正2(00631L)近期股價頻創新高

00631L 股價走勢

資料來源：奇摩股市

在台股長期往上成長的趨勢下，元大台灣50正2(00631L)也成為一些人的選項，從2014上市到現在，股價已從20元漲到430元！

目前正在進行股票分割的投票，假如通過，正2有望回到20元左右的入手價，不過槓桿型ETF仍然有他的風險在！

1分鐘搞懂0050正2（00631L）

元大台灣50正2的「正2」指的是兩倍槓桿，目標即是「當日大盤績效的2倍」。假設今天大盤漲1%，正2就是漲2%如果大盤跌2%，正2就是跌4%（不一定會是剛好兩倍，會有一些誤差）。

正2的成分是靠期貨放大曝險來達到2倍的績效，換言之你有可能賺2倍，但也要承受賠2倍的風險。

冷知識：雖然名叫0050正2，但00631L持有的幾乎都是台指期貨而非0050期貨（因為流動性差），因此它跟其他加權指數正2其實是差不多的。

0050正2近十年績效竟達2370%

比較0050跟00631L的近10年績效，發現00631L的績效高達2370%，完全是0050的3.2倍之多！

0050與0050正2績效比較

代號	近1年	近3年	近5年	近10年
0050	42.19%	173.19%	147.62%	561.32%
00631L	61.31%	317.83%	299.30%	2370.41%
兩者相差	0.45倍	0.84倍	1.03倍	3.22倍

秘密武器1：複利效應

在台股長期多頭的格局下會有複利效果

代號	0050連續5天漲10%	0050連續5天跌10%
0050	100萬*(110%^5)=161.1萬	100萬*(90%^5)=59萬
0050	漲幅：61.1%	跌幅：-41.0%
00631L	100萬*(120%^5)=248.8萬	100萬*(80%^5)=32.8萬
00631L	漲幅：148.8%	跌幅：-67.2%

秘密武器2：逆價差

屬於台股長期處在除權息下的轉倉優勢，這邊就不多解釋。

0050正2也不是只有優點，這類的槓桿型ETF最怕遇到要漲不漲要跌不跌的震盪盤，這就是所謂的「波動率損耗」。不過好消息是大盤因為長期趨勢向上，因此能夠彌補短期的震盪損耗。

大盤震盪下，0052正2波動耗損大

代號	0050昨天漲10%，今天跌10%
0050	100萬110%90%=99萬
0050	跌幅：1%
00631L	100萬120%80%=96萬
00631L	跌幅：4%

股價從20元漲到430元...

從2014年上市至今，00631L的股價從20元上漲到400元，在近期開始啟動股票分割的推進，如果順利分割，00631L的股價有望回到接近20元的水準。

日期	說明
1/7	電子投票期間開始
1/26	電子投票最後一天
1/29	開會決議是否通過分割案，依當日淨值決定最終分割倍數
3/25-3/30	如果通過，預計暫時停止交易起始日
3/31	預計完成分割作業，恢復交易

熱知識：分割只會造成股數與股價的變化，對總價值並不會有所改變。

0050正2怎麼投資？這樣做降低曝險收益更高

同樣的本金，正2的曝險為200%，那麼把投入的資金降低到50%，就能將曝險也調整到100%，讓手上的現金流更彈性：

2022空頭年，加權指數下跌22.4%
代號	股票部位	現金部位	總資產
0050	100萬*(1-21.4%)=78.6萬	0	78.6萬
00631L	50萬*(1-36.4%)=31.8萬	50萬	81.8萬
2025/4重返多頭，加權指數上漲64.47%
代號	股票部位	現金部位	總資產
0050	100萬*(1+84.3%)=184.3萬	0	184.3萬
00631L	50萬*(1+181.6%)=140.8萬	50萬	190.8萬