00981A、00982A...主動ETF「月月配」怎麼搭？從報酬、選股到經理人比拚，兩大黃金組合能打贏0050？

這個問題，正是本篇要深入拆解的重點。主動式 ETF 為何突然爆紅？

去年 5 月，台股市場正式迎來主動式 ETF 的加入，恰好接在 4 月股災後上市。這個時間點，為投資人帶來相當可觀的超額報酬，也讓原本對主動式 ETF 不熟悉的投資人，開始主動研究這個新商品。

目前台股市場中，以投資台灣市場為主的主動式 ETF 共有 10 檔，發行價統一為 10 元。但在不到一年的時間內，多檔 ETF 的股價已經衝破 15 元，甚至接近 18 元。

由於主動式 ETF 的核心目標，就是「打敗大盤」，因此我整理了各檔 ETF 從上市至今的報酬表現，並直接與 0050 進行比較。

哪些主動式 ETF 打敗了大盤？結果顯示，真正打敗大盤的共有 4 檔：

00981A 表現最亮眼，報酬率達 79.07%，明顯高於 0050 的 64.84%

00985A 小幅勝過大盤，約高出 3%

00994A、00995A 雖剛掛牌，但目前也微幅領先 0050

其餘 6 檔則落後大盤（不含歸類為高股息的 00984A）。例如 00980A 雖然有高達 65% 的報酬，但仍略輸同期的 0050；而 00987A 則是名單中唯一跌破發行價的標的。

同時也能清楚看出，基金經理人的選股能力差異相當明顯。例如同樣在 2025 年 5 月底掛牌的 00981A 與 00982A，前者至今多出約 21% 的報酬差距。

10檔台股主動式ETF與0050報酬比較

0056+00878+00919...高股息月月配不香了？

過去，多數投資人會透過傳統高股息 ETF，從季配息中挑選三檔，來打造「月月領息」組合，常見搭配包括：

0056＋00878＋00713

0056＋00878＋00919／00918

但問題是，這些標的在去年績效全面滑落。即使總報酬仍為正數，若實際扣除配息後，只有 0056 與 00731 為正報酬，其餘多為負數。

高股息月配組合2025年報酬一覽

長期領息的存股族，看著帳面長時間虧損，自然開始思考轉換標的，而主動式 ETF 就成為新的觀察對象。

主動ETF目前共有7檔季配息

主動式 ETF，真的能組出月月配嗎？關鍵轉折點在於：00981A 宣布由年配改為季配，加上多檔新主動式 ETF 陸續上市。

整理配息頻率後發現，在 10 檔主動式 ETF 中，竟然有 7 檔為季配息，理論上確實有機會自組月月配組合。

目前配息月份分布如下：

1／4／7／10 月：00984A、00992A、00995A

2／5／8／11 月：00980A、00982A

3／6／9／12 月：00981A、00994A

接下來，就必須進一步拆解：這些 ETF 的操作邏輯、實質績效，以及基金經理人的戰績，究竟適不適合放在同一組合中。

各配息組合重點解析

一、1／4／7／10 月組（00984A、00992A、00995A）

00984A：唯一的主動式高股息 ETF，結合高股息與成長策略，並非以打敗大盤為核心目標

00992A：以大數據鎖定法人認可的電子股，採雙重量化篩選，產業集中度最高

00995A：強調多因子模型、股利成長與高填息能力，經理人主動介入程度高

整體來看，00992A 偏量化驅動、科技集中；00984A 與 00995A 則配置較多元。

00984A、00985A、00955A配息與績效分析

二、2／5／8／11 月組（00980A、00982A）

00980A：國內首檔主動式 ETF，選股範圍廣，包含中小型股，追求高成長與超額報酬

00982A：聚焦市值前 500 大龍頭股，強調護城河（3M 邏輯）與 ESG 篩選，偏穩健風格

兩檔配息率目前都非常亮眼：00980A 約 8%、00982A 接近 10%（以單次配息年化估算，仍需時間驗證）。

00980A、00982A配息與績效分析

三、3／6／9／12 月組（00981A、00994A）

00981A：投資市值前 300 大企業，偏質化選股、穩健成長，績效長期打敗 0050

00994A：採由上而下策略，先看產業趨勢，再用量化因子挑股，動能取向明確

兩檔上市以來績效皆勝過 0050，且經理人過往實績相對完整。

00981A、00994A配息與績效分析

主動式月月配怎麼搭？兩大黃金組合

1.黃金平衡組合

00984A＋00980A＋00981A

科技成長＋多元產業配置，可分散科技股過度集中的風險，預期整體配息率具有吸引力。

主動式ETF月月配黃金組合一

2.極端科技組合

00992A＋00982A＋00981A

超過 90% 資金集中於半導體與 AI，科技大漲時報酬爆發力極強，但一旦科技回檔，三檔可能同步重挫。

主動式ETF月月配黃金組合二

總結：

主動式 ETF 確實已經具備「自組月月配」的條件，但關鍵不在於配息頻率，而在於：產業集中度是否過高、經理人是否具備長期實績、投資人能否承受波動風險。

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