編按：台股重返多頭，投信業者趁勢推出多檔「進化版」市值型 ETF，標榜透過動能、優選等策略，回測績效動輒翻增 10 倍，年化報酬率上看 16% 以上，讓不少投資人聽得心癢癢。然而，理想很豐滿，現實很骨感。實際上市後的表現真的能複製回測神話嗎？本篇特別追蹤 009802、009803、009816 等 5 檔市值型新兵，對標老牌王者 0050，拆解在台積電領軍的行情下，誰才是真正的實力派！
去年以來趁著台股大漲，各家投信推出了很多市值型ETF，在還沒有實際績效之前大家很容易被很漂亮的「指數回測」數據給吸引，實際上市後也這麼厲害嗎？
本篇就來帶大家一探究竟！以下是今天的主角們：
| ETF代號 | ETF名稱 | 上市時間 |
| 0050 | 元大台灣50 | 2003/6/30 |
| 009802 | 富邦旗艦50 | 2025/3/19 |
| 009803 | 保德信市值動能50 | 2025/3/13 |
| 009804 | 聯邦台精彩50 | 2025/4/16 |
| 009808 | 華南永昌優選50 | 2025/5/16 |
| 009816 | 凱基台灣TOP50 | 2026/2/3 |
近年推出的市值型ETF實則為市值+策略型，跟純市值的0050還是有些不同。
各家指數 vs 台灣50報酬指數回測
首先來看到光鮮亮麗的指數回測數據，以各家投信官網的數據取相同時間區間的台灣50報酬指數來比較：
| ETF代號 | ETF名稱 | 官方資料 | 台灣50報酬指數 |
| 009802 | 富邦旗艦50 | 1238% | 406% |
| 009803 | 保德信市值動能50 | 867% | 546% |
| 009804 | 聯邦台精彩50 | 約280% | 351% |
| 009808 | 華南永昌優選50 | 721% | 630% |
| 009816 | 凱基台灣TOP50 | 743% | 724% |
其中009802在15年以上的回測績效超過10倍，換算年化報酬率達到16~18%的水準；009803也有8倍。接著我們來看看實際上市後的表現如何：
009802不含台積電，績效明顯落後
雖然這些市值型ETF大多掛牌不到1年，但就實際上市後的表現來看，由於近1年來台積電的帶領，佔比最高的0050表現上市領先態勢，而採取市值+動能策略的009802因為沒有納入台積電在績效上明顯落後。
| ETF代號 | ETF名稱 | 上市後實際績效 | 0050同期 |
| 009816 | 凱基台灣TOP50 | 3.21% | 3.63% |
| 009802 | 富邦旗艦50 | 27.85% | 71.04% |
| 009803 | 保德信市值動能50 | 58.60% | 70.54% |
| 009804 | 聯邦台精彩50 | 70.79% | 90.24% |
| 009808 | 華南永昌優選50 | 57.95% | 68.75% |
回測區間：各家ETF上市時間~2026/3/4
近1年績效PK，0050以72.8%居首
最後我們將時間軸拉到一致，比較這幾檔目前的表現排行，009816因為上市還不到一個月就先不計入。
| ETF代號 | ETF名稱 | 績效表現（含息） |
| 0050 | 元大台灣50 | 72.77% |
| 009803 | 保德信市值動能50 | 64.81% |
| 009804 | 聯邦台精彩50 | 57.18% |
| 009808 | 華南永昌優選50 | 55.64% |
| 009802 | 富邦旗艦50 | 37.89% |
回測區間：2025/5/16~2026/3/5
近1年同樣是由0050表現領先，與第二名009803有8個百分點的差距。不過提醒大家績效只看1年並不準，還是要拉長時間來檢視，才能知道真正的實力所在。
本文已獲ETF存股計畫授權轉載，原文出處
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