0050跌到73元可以買？3理由這次下跌別急著加碼！009816、006208…台股老手點出市值ETF絕佳買點

為什麼這次下跌不該急著加碼？原因有三個

「你一定要特別謹慎面對這場戰爭，它絕對不會是你想像的這麼樂觀！」股添樂在節目中開門見山地破除大家的幻想，這場已經延燒超過20天的中東戰爭，對資本市場最大的威脅，就是那深不見底的「不確定性」。

為什麼這次下跌不該急著加碼？股添樂分析，原因有三個。

一、聯準會恐重啟升息？兩年期美債狂飆3.9%，點燃科技股「殺估值」警訊

打開聯準會（FED）最新一次的利率決策會議數據就能發現端倪，聯準會官員們對於未來利率落點的預期，幾乎全面呈現「上移」的狀態。

市場甚至開始蔓延一種令人不安的聲音：接下來美國不但可能不降息，搞不好還要重啟「升息」循環！這對於高度依賴資金動能、估值已經在歷史高位的科技股來說，絕對是一個致命警訊。

為什麼聯準會的態度發生如此巨大的鷹派轉變呢？答案就在大家都相當有感的「通膨」與「油價」。

股添樂點出一個許多散戶可能根本沒有關注到的關鍵先行指標：美國兩年期公債殖利率。從三月份以來，這個數字已經從3.4%一路狂飆到3.9%！

短債殖利率是跟美國政策利率最貼近的一個數字，股添樂詳細解釋，這代表市場正在快速定價三件可怕的事：第一，預期接下來要升息；第二，預期今年降息的次數可能減少；第三，預期降息的時間點要延後。這個轉變會直接拉高企業的折現率，進而狠狠壓抑目前股市中過高的本益比。

二、油價若破「這關鍵水位」恐引爆停滯性通膨

而推升這一切的罪魁禍首，就是開始改變通膨預期的「油價」。股添樂分析美國汽油期貨（RBOB）的數據指出，這是美國零售汽油價格的前瞻指標。只要這個價格往上漲，通常就預告接下來幾週內，美國各地的加油站也會跟著調漲油價。

如果連一般美國老百姓都深刻感受到油價變貴、生活成本增加，那麼國內的整體物價絕對是壓不住的。更糟的是，伊朗目前不僅沒打算開放荷姆茲海峽，連旁邊的替代航道曼德海峽也要跟著封鎖。

如果油價持續維持高檔，甚至繼續向上突破前高（西德州原油113美元、布蘭特原油119.5美元），當大家無法接受高昂的油價與物價時，就會開始大幅縮減其他日常消費支出，這將導致消費者信心嚴重受損，最終引發企業獲利衰退。如果通膨降不下來，經濟又步入衰退，這就是經濟學上最可怕的「停滯性通膨」！

這也是為什麼股添樂提醒，接下來的一個月內，一定要死死盯著油價，絕對不能讓它突破前高。現階段不要看到台積電跌個10元、20元就進場抄底，之後可能多的是時間讓投資人慢慢撿便宜。

三、台股融資餘額飆破4000億，小心引發「多殺多」

外部有戰爭和通膨的總經風險夾擊，那麼台股內部的體質呢？情況恐怕更加令人捏把冷汗。股添樂直指現在台股籌碼面最大的隱憂，就是不斷創下歷史新高的「融資餘額」。

三月份以來大盤指數明明已經震盪下跌，融資餘額卻不減反增、繼續往上衝。「這代表什麼？籌碼越來越浮動、越來越凌亂！」股添樂警告，這個4000億還只是檯面上看得到的數字，包含那些去銀行借信貸、拿房子去抵押借房貸來買股票的龐大隱藏資金。

「最近銀行信貸小姐姐的業績可是非常好哦，很多人瘋狂打電話進去借錢！」股添樂無奈地說，市場上很多人是跟銀行搬了一大筆錢之後，又把這筆錢丟進股市開融資，玩這種極度危險、輸一次就傾家蕩產的「雙槓桿」。

融資餘額這東西就像物價一樣，一旦衝上去了，想要它安穩地降下來可沒那麼容易。散戶絕對不會因為手上的部位賺了100%、200%就心滿意足地主動下車。

通常殘酷的現實是：只有當指數崩盤式下跌，散戶受不了保證金追繳的壓力而全面「斷頭」，這個數字才會真正出現有意義的下降。

如果中東戰事持續升溫，一旦台股內資這股狂熱的信心開始動搖，這4000多億的浮動籌碼隨時可能引爆一波深不見底的「多殺多」大逃殺。

00719B短天期美債ETF成資金「最強避風港」

聽完這些悲觀的總經與籌碼分析，難道我們只能乖乖把錢領出來放在床底長灰塵嗎？

不想承擔個股風險的保守型投資人，股添樂強烈建議可以關注「短天期美債」，例如鎖定1到3年期美債ETF的00719B。

兩年期公債殖利率已經來到3.9%，這幾乎等同於市場上的無風險利率。過去一段時間即使市場在劇烈修正，這類短天期美債根本沒跌，甚至還在穩步創新高。

雖然現在台幣已經貶到了32塊，可能不像2025年底那樣具備極佳的匯率優勢，但股添樂點出它的核心戰略價值：它是一個極佳的「資金短暫避風港」。如果你手上本來就有美元，或者打算未來要逢低進場美股，現在把資金停泊在這裡是非常安全的。

一旦未來美股或台股出現絕佳的崩跌買點，你隨時可以把這些資金撤出轉入股市。只要你在低檔買進股票的反彈獲利夠豐厚，絕對能輕鬆吃掉未來台幣升值的幅度。

0050、009816、006208...市值型ETF的黃金加碼點

當然，如果你真的很在意匯率的波動，完全不想碰美元資產，只想把資金安安穩穩地留在台幣部位呢？股添樂給出了一個最經典、也最不花腦筋的答案：「毫無疑問，就是買連動大盤的市值型ETF，這是最不會錯的策略！」

不管你是偏好國民ETF 0050、或是006208，還是其他像新發行的009816、聚焦科技股的00935或是00881，只要大方向是跟著台灣整體經濟命脈走，都是沒問題的。

但現在最大的問題是：急跌可以馬上接刀嗎？股添樂神情嚴肅地在大盤的K線圖上畫出了一條生死線，提醒大家務必要緊盯這個關鍵的防禦位置：3萬1500點。

對於採取保守分批佈局策略的投資人來說，如果大盤因為國際局勢的利空衝擊，有機會向下修正到31500點附近，這裡將會是第一波可以認真考慮進場加碼的「黃金時間點」。

因為如果中東戰爭的利空消息在這裡逐漸鈍化，大盤極有機會在這邊打出一個強而有力的短期底部，進場的勝率極高。

但如果31500點這個關鍵支撐不幸跌破，股添樂警告，這時候就要立刻收手，並且高度警戒由龐大融資餘額引發的「多殺多」崩跌效應。

所以，現在最保守也最聰明的做法就是：絕對不要隨便上槓桿，把手上的現金抱緊，這真的不是你該隨意揮霍銀彈的時間點。保留實力，耐心等待指數靠近甚至跌破關鍵點位時，再分批進場。

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

本文不授權媒體夥伴轉載