你是不是也很怕，自己一買就買在高點？很多人不敢進場，不是不知道要長期投資，也不是不認同 0050。真正卡住人的，往往是一種很深的恐懼：萬一我現在買下去，剛好就是高點怎麼辦？
萬一我一投入，接下來馬上大跌怎麼辦？萬一我辛苦存下來的錢，一進場就套牢怎麼辦？
所以我這次直接拿 0050 做了一個簡單又暴力的回測。從 2004 年初到 2025 年底，每年固定投入 36 萬，總共投入 792 萬，並設計三種情境：
① 地獄倒楣鬼：每年都買在當年最高點。
② 你是神：從未來回到過去的人，每年都買在最低點。
③ 一般人：年初拿到錢就直接投入。
0050近20年股價走勢
資料來源：奇摩股市
結果很有意思。如果你是那種從未來回到過去、年年都知道最低點的神，最後資產會來到 5,640 萬，年化報酬率 15.32%。這當然最好，沒話說。
但真正值得注意的是，一般人的版本，其實已經很接近神的版本了。年初拿到錢就直接投入，最後資產是 4,900 萬，年化報酬率 13.95%。換句話說，你不需要每年都神準抄到底，才能拿到很強的長期報酬。
而就算你每年都很倒楣，剛好買在當年最高點，最後資產仍有 4,086 萬，年化報酬率 13.28%。這代表什麼？
這代表你最害怕的那種情境「我是不是剛好買在高點？」當然你不可能那麼衰，年年都買在最高點。但就算真的發生了，長期結果也沒有想像中那麼毀滅。
等拉回、等好價格...是投資最大的風險
你的人生報酬，通常不是輸在「買貴一點」，而是輸在「因為怕買貴，所以一直不買」。很多人以為自己最大的風險是買錯時間。但實際上，他最大的風險往往是：一直等拉回、等崩盤、等更好的價格、等一個比較安心的時機。
等到最後，市場可能早就漲了一大段，而你還站在原地，覺得自己很謹慎。但那不一定是謹慎。
很多時候，那只是把遲疑包裝成理性。很多人把買在高點想得太可怕了，可怕到最後連正常投入都做不到。真正讓人傷得最重的，往往不是修正本身，而是為了躲修正而提早離場、一直抱現金、一直等更好的時機。
很多投資人賠掉的錢，不是在修正裡賠掉的，而是在「準備修正、等待修正、試圖預測修正」的過程中賠掉的。長期投資真正決定勝負的，首先不是你能不能買在最低點，而是你有沒有辦法在不確定裡，依然願意持續投入。
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作者簡介_清流君
【指數投資、因子投資、資產配置】享受創作過程，傳遞我認同的投資理念，同時希望能幫助到更多的人。
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