統一超、聯華食、興農、宏全...滿手傳產該留還是轉ETF？過來人揭2換股時機：現金流、報酬率通吃

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2026-03-30 11:10

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編按：台股寫下 3 萬點新里程碑，市值突破百兆大關，這場由 AI 帶動的半導體與市值型 ETF 盛宴，讓不少堅守民生傳產股的存股族感到「心酸酸」。當初看中的穩定配息，在科技紅利面前是否已失去吸引力？

聯華食（1231）、統一超（2912）、興農（1712）、宏全（9939）這些老牌績優股該出清換血嗎？對此，財經部落客「存股方程式」就以過來人的實戰經驗，揭開他從傳產股轉向科技、市值型ETF的關鍵決策。

台股於今年站上3萬點，市值突破百兆大關、躍居全球第七，這在幾年前是難以想像的數字。看著科技型與市值型ETF隨著AI浪潮狂飆，回頭看看民生傳產股，例如聯華食、統一超⋯等，沒比較沒傷害、一比較就心酸。這些傳產股漲得慢，甚至不怎麼動，是不是該出清全部轉去科技型與市值型ETF?

聯華食、統一超...滿手傳產股該換ETF？

關於這個問題，版主認為可以從3個方向思考。

首先，當年我們會選擇聯華食、統一超這類傳產股，看中的是穩定性與必需性。無論科技如何演進，人總要吃零食、用鮮食，總是需要便利商店的服務。如果這家公司的基本面（如毛利、市佔率、配息率）依然穩健，它在你的投資組合中就扮演著「防守」的角色。進攻靠科技、防守靠民生，在百兆市值的狂歡中，這些傳產就是你資產的避風港。

其次，雖然穩定是好事，但我們必須正視「資金使用效率」。2026年的環境與10年前大不同，科技帶來的生產力革命是長線紅利，而台灣正是這科技紅利不可或缺的一環。如果你的傳產股佔比過高（例如超過50%），導致資產成長速度遠落後於大盤，那麼適度的調整換血是合理的。

在百兆市值的通膨時代，僅靠穩定的配息有時難以抵禦購買力的流失。賣出部分傳產，回收資金轉進科技型或市值型ETF，可以提高資金使用效率。如果想全部賣出轉換為ETF，也是可以，畢竟市值型ETF的成分股已含有少部分民生傳產股（例如統一、和泰車）。

第三，處理老牌優質傳產股，最重要的原則只有一個：公司基本面是否結構性崩壞。如果它只是漲得慢，但配息依然穩定，可以留著當作現金流的來源，配息轉進其他更有成長性的標的。如果公司經營轉趨保守、甚至衰退，那就該果斷執行轉換。

版主曾經持有多檔不錯的傳產股，例如興農、宏全⋯等，已於多年前全數獲利出清轉進ETF，從結果來看，算是有效率的調整。目前資產組合的個股部分還有4檔金融股，目前暫定留著領息，做為防守部位。

存股不是為了跟股票談戀愛，而是為了達成財富目標。面對百兆市值的新時代，我們的思考方式也要跟著升級。不必全盤否定過去的選擇，但要有勇氣調整未來的方向。