00981A上市不到1年漲200％、年化配息8％！主動式ETF「超額報酬」真相：真能長期打敗0050？一次說清楚

00981A上市未滿1年，股價10→30元

資料來源：奇摩股市

2026 年台股正式「漲瘋了」，指數高點一再被突破，ETF 更跑出超越大盤的驚人報酬。在一片多頭氛圍中，操作更積極、換股更頻繁的「主動式 ETF」，也開始受到市場高度關注。目前台股股票型主動式 ETF 約有 20 檔，其中最火紅的，無疑是 00981A（主動統一台股增長）ETF。

打開財經新聞與討論區，幾乎滿滿都是 00981A。原因很簡單——股價漲太快。從 10 元發行價起步，不到一年就逼近 30 元，漲勢驚人。基金經理人陳釧瑤也跟著暴紅，有人稱她「台版彼得林區」，甚至出現各種 AI 圖「膜拜」。

4個數據切入，看懂00981A真實成績單

00981A上市不到1年，受益人數暴衝往70萬邁進，跟006208、009816在伯仲之間，而2000億以上的規模，也是主動式ETF之最，在台股ETF中名列第6。會漲又高股息的00981A到底厲害在哪裡？會是比0050更好的長期投資選擇嗎？懶錢包用4個不同的數據切入，一起來看看它的真實成績單：

1. 大勝大盤&0050的報酬率

00981A自2025年5月27日掛牌至今不滿1年，和0050、台股大盤11個月份的較量中，00981A拿下8次勝利，0050則有3次領先；值得注意的是，2025年11月以及2026年3月市場都是負報酬，而00981A成功跌得更少。

自 2025/5/27 掛牌至 2026/4/24累積報酬率：

00981A：185.28%

0050：106.43%

更是市場平均報酬的2倍多。

00981A、0050、加權報酬指數績效比較

懶錢包並整理了經理人陳釧瑤目前仍在操盤的統一奔騰基金、統一台灣高息優選基金，以及之前她曾短期操作過的統一經建基金績效，結果顯示瑤姊確實有一套，00981A的好表現並不是偶然。

瑤池金母操盤基金績效有多強？

2. 很高股息的殖利率

從最初的年配息改為季配息，2026年3月迎來首度配息0.41元，單次殖利率2.02%，換算年化殖利率破8%，超越許多高股息。

3.昂貴的費用率

即使績效優異，但投資人還是要知道，持有00981A需要付出多少成本呢？光是經理費+保管費，在主動式ETF家族中也是特別高貴。推測全年總費用率大概會逼近2%，代表投資100萬，1年要付出2萬元的成本。對比0050約 0.1% 以下的費用率，差距是「10 倍以上」。

4.持股風格&台積電條款鬆綁

主動式ETF的成分股數量不固定，隨時根據市場狀況和趨勢調整，懶錢包以幾個時間代表，看一下00981A在不同時期的10大持股變化。成分股大多維持在50檔左右，台積電目前約在9%權重，在持股上限鬆綁下，經理人的操作彈性更高，也比較不會出現之前得靠買0050來增持台積電。

主動式ETF在做什麼？和0050差在哪

主動式 ETF 的本質是不追蹤指數、由經理人「主動選股＋調整持股」，目標在打敗大盤，賺取 Alpha（超額報酬）。

00981A 的策略重點：投資台股市值前 300 大公司（至少 60%）強調基本面＋產業趨勢、靈活調整持股。簡單來說：0050是「跟著市場走」，00981A是「想贏過市場」。但關鍵問題來了：真能長期打贏大盤或是0050嗎？

這是主動式 ETF 最大的爭議。根據標準普爾全球發布的 SPIVA 報告：

美國市場長期（20 年）能打敗指數的基金：不到 10%

亞洲／台灣1 年：部分基金能勝出；5 年：勝率下降至約 4 成

預測越長期 → 勝率越低  結論很現實：短期可以很強，但長期「穩定打敗市場」非常難。市場常見說法：「選強的就好，變弱就換掉」但問題是：你能預測未來 1～3 年誰會贏嗎？還是只是在「追過去績效」？研究也指出績效好的基金，常會「均值回歸」（回到平均）。

結論：00981A可以買嗎？

✔ 適合的人

• 願意承擔波動
• 相信經理人能力
• 想追求「超額報酬」

✘ 不適合的人

• 偏好穩定、低成本
• 長期被動投資者
• 不想頻繁換標的

關鍵一句話：主動式 ETF 拼的是「人」，不是「市場」。