台股加權指數今年前5個月上漲54.45%，5/29指數更衝上歷史新高44,732點，成交量也創下單日1.9兆元歷史天量，這些訊息都顯示股市已到火熱階段。

而今年以來ETF規模更是持續爆衝，根據證交所統計，截至5月底台股ETF總規模5.2兆元，今年以來就成長1.9兆元（漲幅57.5%），其中，主動ETF規模已達6,923億元，且最近一個月規模翻倍。

0050、00981A、00631L，今年規模大暴增

台股前十大ETF，有多檔今年以來規模成長幅度驚人。包括0050規模成長近一倍，已經來到1.97兆元，而掛牌僅一年的主動ETF 00981A，目前規模已來到2,860億元，今年以來成長4.68倍最為驚人。

另外，5月剛掛牌的00403A也創下新紀錄，剛掛牌規模即來到1,945億元，擠入前7大ETF。此外，槓桿型2倍做多的00631L，今年以來規模也成長3.22倍，都是非常驚人的成長漲幅。

台股本益比已達29.25倍、巴菲特指標創新高

根據過去經驗，當市場上新發行的基金、ETF滿天飛，投資人積極搶購，就是股市接近過熱階段了。因為，當投資人開始注意股市時，通常是股市漲幅極大，投資人發現自己錯過賺錢機會，因為FOMO情緒（Fear of Missing Out，錯失恐懼症）而積極加入市場。

在此氛圍下，基金公司當然要掌握機會，多募集基金、ETF，才能讓基金規模擴大。但往往投資人在此階段投入，虧損機率要高於賺錢機率。

除了人氣指標之外，另外幾個指標也顯示股市過熱，包括台股本益比（台股總市值／每股盈利）已達29.25倍，遠高於台股景氣熱絡時平均約18-20倍。

若根據巴菲特指標（股市總市值／GDP），台股目前是486.8%，更遠高於2000年科技泡沫時期（當時為127.9%）。即使採用修正版巴菲特指標（股市總市值／GDP+央行資產規模）計算，數值仍高達250%，同樣處在歷史新高，且遠高於美股。

台股巴菲特指標遠高於.com泡沫時期

資料來源：財經M平方，統計至2026/5/29

台股狂飆過熱，持盈保泰的四個操作建議

雖然台股搭上AI投資熱潮，企業獲利非常亮眼，支撐股價上漲，也讓台股總市值擠入全球第五大。然而，股價太昂貴，也讓投資人承擔較高風險。

面對漲勢強勁、但風險步步高升的股市，投資人該怎麼做，才能守護財富呢？以下四個建議。

一、漲幅超過一倍以上的ETF，可以賣出一半，先取回成本，其餘等待市場表現。

過去一年投資報酬率超過一倍以上的台股ETF眾多，甚至有些今年就超過一倍以上。投資人可先取回投資成本，其餘可以放著當傳家寶也無彷。這樣即使遇到市場大幅震盪，你都可以抱得住。

二、若投資時間短，投資標的漲幅尚未滿一倍，可以採取資金管控，保留20%-30%現金。

例如，手上可投資資金100萬元，則可賣出部分ETF，讓總投資金額控制在70-80萬左右。這個策略可讓手上持有流動資金，萬一股市重挫時，有加碼能力，也可降低虧損風險。

三、持有高股息ETF的投資人，不要在此時換股操作。

自去年以來投資人持續減持高股息ETF，使得高股息ETF規模成長幅度縮小，然而今年以來，高股息ETF卻逐漸擺脫盤整走勢，投資績效持續拉高。此也應證股市風水輪流轉，盤整近二年的高股息ETF，在近二個月大爆發。

投資高股息ETF的人，多屬保守穩健族，若在此時賣出高股息、轉追高成長股，是非常不明智的行為。不過也要留意，有些高股息ETF今年表現較優，是因為電子股持股較高，而這類ETF的波動風險也會較高。

四、現在才剛進場的投資人，建議將想投資資金分為36個月，定期定額投資。

既然已經錯過最佳進場點，就採取不預設高低點，持續投資方式，來參與股市長期成長。時間為何列36個月？因為通常股市從多頭到空頭再到回復，一般不容易超過三年以上，如此可以降低市場風險，也不會扣款一半就無錢可扣。

「這次不一樣」，許多人都說，這次股市不一樣，因為有AI帶動新產業革命。然而，真的會不一樣嗎？只能等待時間來驗證了。投資要掌握機會，也不能忽略風險。用以上四個策略來管理手上的ETF，應該可以讓你更為從容的面對市場不確定的黑天鵝降臨。

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作者簡介＿林奇芬

打造台灣最受歡迎的兩本理財雜誌，擔任過《Money 錢》雜誌社長、《Smart 智富月刊》社長、總編輯，長期推動理財知識普及化。相關著作《第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪》(已絕版)、《窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標》、《藏富-我用基金賺到一輩子的財富》、《治富-社長的理財私筆記》，經營臉書社團林奇芬治富俱樂部，以及推出「不會投資照樣賺」影音課程

本文獲作者授權轉載，原文：股市發燙，ETF持盈保泰四個操作心法

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