009803 跟傳統ETF最大的差別，就在於它的選股非常有彈性。它雖然同樣挑選市值大、流動性好、且近兩年有賺錢的優質公司，但最特別的是，它一年內會進行兩次「變速篩選」：

•6月（台股除權息旺季）：加重股利率和被低估的股票，幫你把股息穩穩收進口袋。

 

•12月（年底作帳與元月行情）：切換成動能模式，誰是市場上漲幅最兇猛的公司，它就直接加碼，全速跟上動能趨勢。年中賺股利、年底賺價差，這就是它的變速策略。

009802 vs 009803的兩大差異

既然都是動能市值型，市場上另一檔「009802」，也常被拿來作比較。R爸幫大家整理出最關鍵的兩大差異：

1. 含積量

•009803：持有台積電權重高達32.12%，含積量高。

•009802：在設計上刻意排除了單一個股波動過大的風險，因此目前「並沒有持有台積電」，而是更傾向把資金分散到聯發科、鴻海、台達電等產業。

2. 動能啟動的規則不同

•009803：屬於流派切換型，6月看價值、12月看動能。

•009802：則是「純粹動能型」，依照強勢個股與產業，直接用多因子去撈出超額報酬。

009803優勢、風險一次掌握

既然偏重「進攻」，優勢的背後也伴隨著需要注意的風險。我們以 009803 為例來深入拆解：

優勢 1、大盤+動能加速

有前50大市值公司當底子，遇到多頭市場時動能因子一開，績效很有機會超車傳統市值 ETF。

優勢 2、兼顧股息與價差

解決了傳統動能型ETF容易在除權息旺季「漏接股息」的痛點。

優勢 3、配息超乎預期

雖然定位是進攻型，但過去的配息表現都相當漂亮，對喜歡每季有現金流的投資人來說，非常有吸引力。

風險 1、半導體純度過高

因為台積電與半導體產業占比極重，只要科技股風吹草動一回檔，它的波動就會比大盤大很多，心臟要夠大顆。

風險 2、考驗經理人的策略切換

這種多因子調整的策略型 ETF，如果遇到市場風格突然大轉變，動能策略可能會出現短暫「追高殺低」的尷尬狀況。

009803、0050、006208績效比一比

受惠於這幾年台灣科技產業大爆發，確實把動能市值ETF的績效推升！我們來看看近期的數據回測：

📈 近一年績效表現：

•009803：120.61%

 

•0050：119.78%

 

•006208：119.14%

📈 若時間拉近從今年起算：

•009803：59.87%

 

•0050：50.42%

 

•006208：49.93%

從數據可以很明顯看出009803的報酬率微幅領先0050，顯示動能策略在牛市行情中，確實能創造出超額報酬。而因為009802持股並未納入台積電，導致近一年的報酬率落後009803。

資料來源：財經M平方，截至5/27

最近009803的配息公告，金額為0.5元，換算年化殖利率也有9.04％！請有興趣的投資朋友記得行事曆，最後買進日：6/14、除息交易日：6/15、收益入帳日：7/7。

作者簡介_Ryan爸爸

今年42歲的數學老師，喜歡長期投資與存股，2009年開始投入股市，從最早的金融股、民生必需股到最近的ETF，從投資慘賠到存股千萬，穩步建構自己的存股計畫，目前已經達成年領百萬股息的階段性目標，長期目標是達到年領250-300萬股息。著有《股息流：跟著Ryan爸爸穩健存股，你也可以存破千萬》、《Ryan爸爸的高效存股法：ETF╳3大類股 打造月領10萬股息方程式》。

本文獲作者Ryan爸爸理財誌授權轉載，原文在此

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