00919、00918、00713...高股息抗跌王選誰？台股7月跌6％，它竟逆勢漲4％...存幾年回本、二代健保門檻一次看

7月台股下跌6％，3檔高股息ETF逆勢抗跌

以7月28日股價為基準，近一個月加權指數下跌約6.04%，但3檔高股息ETF的表現明顯優於大盤：其中，00918上漲約4.59%，表現最為突出；00713上漲約2.6%；00919則維持小幅上漲約0.1%。換句話說，即使市場處於震盪階段，不同高股息ETF仍可能因為成分股及產業配置不同，展現一定程度的防禦效果。

若從最近一次配息觀察，00919配發1元、00918配發1.26元，00713最近一次則配發1元。不過杉本提醒，年化殖利率只是根據近期配息水準推估，未來仍會受到企業獲利、ETF收益分配政策及市場環境影響，不能直接視為未來必然可以取得的報酬。

他也強調：「高股息ETF不能只比較誰配得比較多，更應該理解背後的投資策略與持股特色。」以下就來看看3檔高股息的特色，可做為投資人在選股時的參考：

00713產業配置均衡，專注低波動策略

00713最大的特色，在於產業配置相對均衡，包括金融保險、通信網路、食品工業、半導體及貿易百貨等產業，均占有一定比重。由於資金並未過度集中在單一產業，當市場出現震盪時，較均衡的配置有機會降低特定產業下跌所造成的衝擊，整體波動通常也相對較低。

因此，不少投資人將00713視為偏向穩健、防禦型的高股息ETF，適合希望降低投資組合波動、重視穩健配置的投資人。

00919金融占比近五成，配息與防禦性雙優

00919的主要特色，是金融保險類股占比接近五成，因此防禦性相對較強，配息表現也一直是市場關注焦點。

金融股通常具有獲利及配息相對穩定的特性，因此當電子股或景氣循環股出現較大波動時，金融股可能發揮一定的穩定作用。

不過，由於00919的金融股占比較高，未來績效仍會受到金融產業景氣循環、利率環境及金融股股價表現影響。當金融股走勢較佳時，00919通常也較有機會受惠；反之，若金融產業表現轉弱，也可能影響ETF整體績效。

00918科技權重較高，兼顧股息與成長性

00918則是3檔ETF中科技產業權重最高的一檔。除了電腦及周邊設備外，航運與半導體也占有相當比重，因此同時具備高股息及科技成長題材。

當AI、電子及半導體產業景氣向上時，00918較有機會展現較強的成長動能；但相對而言，由於科技股比重較高，其股價波動也可能高於以金融或低波動產業為主的ETF。投資人若能理解每一檔ETF背後的選股邏輯，而不是只比較殖利率高低，較容易找到符合自身投資目標及風險承受度的配置方式。

00919、00918、00713...高配息還能撐多久？先看可分配收益

對以退休現金流為目標的投資人而言，最擔心的問題之一，就是ETF配息金額不穩定。因此，除了觀察過去配息紀錄，也應留意ETF的可分配收益。

杉本指出，網路上對ETF收益平準金、資本損益平準金及可分配收益的解讀，經常存在誤差，並不是所有帳面上的收益平準金或資本損益平準金，都可以直接拿來配息。近期部分高股息ETF的成分股股價上漲，在ETF更換成分股時，也可能產生價差收益，使可分配收益有所增加。

00919目前的可分配投資收益約為3.07元，若以第二季配息1元計算，現階段仍具備一定的配息續航力。加上近期為多數上市櫃公司發放現金股利的月份，也可能進一步為ETF挹注股利收入。

00918的可分配收益約為3.7元，若未來配息水準沒有明顯提高或降低，仍具備持續配息的空間。

00713的可分配收益則約為6.63元，以最近一次配息1元估算，扣除本季配息後，仍可能支應約6次同等水準的配息。

不過，他也提醒，若大盤持續下跌、企業獲利轉差，ETF股價及配息仍可能同時受到影響。因此，投資人不宜將資金一次全部投入，保留部分現金，才能在市場修正時維持加碼及資金調度的彈性。

00919、00918、00713...存幾張會被扣二代健保？

ETF配息通常可能由股利所得、財產交易所得及收益平準金等項目組成，其中屬於54C股利或盈餘所得的部分，才可能被計入二代健保補充保費。

依3檔ETF最近一次公布的配息組成，00919第二季配息的54C股利所得占比為0%，00918同樣為0%；00713第二季配息的54C股利所得占比則約為20%。二代健保補充保費的判斷，主要取決於單次配息中屬於54C股利所得的金額是否達到2萬元。

依杉本試算，00713若持有約100張，按照每單位配息1元、54C占比20%計算，單次股利所得部分將接近2萬元；以股價60.65元計算，100張的投入金額約為606.5萬元。至於00919及00918，由於該次配息來源中的54C占比均為0%，因此就該次配息而言，並沒有因54C所得而產生補充保費的張數限制。

不過，每一次ETF的配息來源及所得組成都可能改變，投資人仍須以基金公司當期公告為準，持續追蹤配息來源，而不能只依照過去一次的資料判斷。

只靠股息存幾年能回本？00919約10.2年最快

投資人在評估高股息ETF時，經常會問：「只靠配息，需要幾年才能回本？」杉本採用今年平均股息重新計算3檔ETF的股息回本時間，避免只以單一季度的高配息推估長期結果。

以目前數據來看，00919的股息回本時間約10.2年，3檔之中相對較短；00918約為10.8年；00713則約為18.2年。

不過，這項試算僅以股息收入除以目前股價，未納入股價漲跌、配息變化、稅費及股息再投入等因素，因此較適合作為比較不同ETF現金流效率的參考，而非保證實際持有一定能在相同時間內回本。杉本認為，00713未來股息仍有逐步調升的可能，00918的配息表現也相對穩定，但實際結果仍須觀察成分股獲利及ETF收益狀況。

整體而言，00918、00713及00919近期雖展現相對抗跌的表現，但3檔ETF的產業配置及風險特性並不相同。00713偏向均衡及低波動，00919著重金融股及配息防禦，00918則兼具科技成長與高股息題材。投資人除了比較殖利率，也應綜合評估產業配置、配息來源、可分配收益、價格位置及自身風險承受度，才能建立較符合長期目標的ETF投資組合。

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