00919、00939、00713、00918…10檔ETF股災照賺，它報酬逼7%！拆解成分股原來一堆「金」，老手教怎麼買安心

都有金融股！7月僅10檔ETF繳出正報酬

環顧市場目前總計84檔主、被動台股ETF，動盪七月中只有10檔繳出正報酬，表現相對靠前的是元大MSCI金融(0055)、統一台灣高息動能(00939)、永豐優息存股(00907)、FT臺灣永續高息(00961)，及凱基優選30(00938)。

無獨有偶，能在台股修正之際，逆勢突圍的ETF，皆有高含「金」量，元大MSCI金融(0055)、國泰股利精選30(00701)、凱基優選30(00938)、統一台灣高息動能(00939)、復華富時高息低波(00731)、群益台灣精選高息(00919)就各有逾5成的金融權重，顯見大打「金」光的台股ETF成為助攻投資人抗波動的良伴。

財經專家指出，台股7月的震盪主要受半導體股承壓表現影響，而此次半導體股同步回檔的原因則與中國半導體自主化及AI 融資疑慮的衝擊有關，市場對於AI大廠的「循環融資」疑慮重啟，引發AI泡沫擔憂，拖累全球半導體類股出現高檔獲利了結賣壓。儘管AI仍是下半年投資市場的敘事主軸，但含「金」ETF則有望為資產配置加裝避震器，以平衡投資人資產的風險承受度。

科技股大跌，金融股成投資人避風港

凱基優選30(00938)ETF研究團隊表示，AI投資的正向敘事在今年以來大幅推升，以半導體為主的成長股評價倍數也被推到相對高檔的位置，市場難免擔憂。但總體經濟數據有撐，在景氣維持溫和擴張的環境下，金融類股有機會延續相對抗震、穩步走升的表現，含金ETF將是投資人參與股市成長﹑又想分散風險的佳選之一。

7月逆勢繳出正報酬的台股ETF

金融股穩盤  低波動配置核心

根據《今周刊》1545期雜誌報導，今年在科技股強勢領漲下，台股屢創新高，不少投資人滿手科技部位。不過，到了下半年碰上震盪，金融類股逐漸成為資金避風港。

國泰投信產品策略發展處協理游日傑表示，除了科技類股之外，金融股也是支撐績效的重要角色。目前基金約三成權重配置於金融股，今年以來已貢獻約15％的報酬，並在市場修正時有效降低投組波動。

事實上，相較多數主動式基金，高股息ETF對金融類股的青睞程度顯然更勝一籌。以國泰股利精選30（00701）為例，金融股權重高達六成。當6月大盤震盪時，該檔仍逆勢上漲近13％，顯示金融股作為基金「低波動策略」的核心配置，在震盪行情中具有穩盤效果。

展望後市，游日傑認為，受惠於金控放款成長、壽險部位收益提升，以及財富管理手續費增加，金融股今年獲利仍有機會創新高。隨著下半年進入除權息旺季，資金也可望轉向評價相對便宜、股利穩定的金融股。

金融股是高股息ETF中重要的「防禦性類股」

另一方面，統一台灣高息動能（00939）經理人林良一指出，下半年AI的主流敘事不變，半導體設備商、IC設計及AI電力等族群仍將是基金重要配置。不過，在台股漲勢放緩、整體殖利率僅約1.59％的情況下，高股息ETF中「防禦性類股」的角色將更為重要，而金融股正是其中的核心配置。

林良一表示，上半年基金約五成權重配置於電子股、三成配置金融股，帶動基金創造近五成的含息報酬率。然而，「隨著電子股上半年大漲、殖利率下滑，定期審核與換股後，電子股權重已降至約33％，金融股則提升至約五成，以兼顧收益與降低波動。」

此外，不論是00878或00939，最新一次收益分配皆提高資本利得在配息來源中的占比，反映今年台股大漲下，高股息ETF除了領股息外，也透過資本增值累積充足的配息來源。

游日傑表示，「資本利得是基金中不確定性最高的來源，因此在市場表現良好時，會適度提撥配息，讓投資人分享資產增值成果。」

林良一則指出，今年以來，00939淨值由約15元成長至21元，加上基金在換股及調整持股過程中，累積不少已實現資本利得，因此成為重要配息來源。

隨著台股從上半年的急漲轉向高檔震盪，ETF投資思惟也應從追逐成長回歸兼顧收益與風險控管。在高股息ETF兼具防禦配置、穩定配息及資本增值潛力的策略下，或許更能協助投資人在震盪行情中穩健布局。

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