台股站回4萬7，為何反而要買高股息？00919、00929、00406A...卡位9月除息，「3種賺法」一次看

金融培訓協會理事長林昌興在《關我什麼事》節目中指出，目前市場已不像先前一路噴出的多頭行情，而是進入震盪、類股輪動加快的階段。在這種環境下，高股息ETF除了提供現金流，也可以成為投資組合中分散波動的一環。

他更直言，第三季接近尾聲，高息ETF「應該是口袋裡的標配」。至於該怎麼選？他點名00919、00929（復華台灣科技優息）與00406A (主動中信台灣收益)，3檔ETF的投資邏輯並不相同，剛好可以對應不同的市場情境。

00919金融股漲不動，為何股價還能創高？

近期高股息ETF中，00919股價表現受到市場關注。

林昌興指出，過去不少投資人認為00919與金融股連動較高，但近期即使金融股漲勢趨緩，00919仍能續創新高，關鍵就在於成分股並不只有金融，也配置一定比重的電子股。

換句話說，當金融股強勢時，00919可以受惠；當市場資金重新轉向電子股時，電子成分股又有機會接棒，降低單押單一產業所承受的波動。

這也是林昌興將高股息ETF視為現階段配置之一的原因。他認為，市場震盪時，這類ETF至少能讓投資組合不必完全跟著單一族群起伏。

不過，如果投資人更看好AI、半導體與電子股後市，希望科技股比重更高，00929則是另一種選擇。

00929主攻科技股，看好AI又想月月領息可留意

00929最大的特色，在於成分股以科技股為主，同時採取月配息設計。

林昌興指出，00929因為主要布局科技股，今年以來股價表現相當強勢，今年以來報酬率一度來到71%。

相較00919同時涵蓋金融與電子，00929的產業屬性更鮮明。當科技股、AI概念股走強時，00929受惠程度相對直接；但反過來看，如果電子股進入修正，波動也可能較為明顯。

因此，00929比較適合長期看好科技產業，同時又希望透過ETF建立固定現金流的投資人。

但高股息ETF不能只看配息率。林昌興也特別提醒，ETF配出的錢並不是憑空出現，可能來自成分股股息，也可能包含先前已實現的資本利得等收益，因此看到高配息率時，仍要回頭理解配息來源，而不能只看表面數字。

00406A掩護性買權是什麼？為何現在買進正是時候

如果說00919與00929仍以持有股票、參與股價上漲為主要邏輯，那麼00406A的玩法就不太一樣。林昌興在節目中明確表示，如果要從這幾類ETF中挑選，他個人會選擇00406A。

原因有兩個。第一，00406A採月配息；第二，它除了買進台積電、台光電等強勢股票之外，也透過賣出買權（Covered Call）收取權利金。Covered Call可以理解為：基金一方面持有股票，另一方面把部分未來上漲空間換成權利金收入。

如果股價沒有一路大漲，而是在一定區間內震盪，這筆權利金就有機會成為額外收益來源。林昌興因此特別強調：「現在不是噴出盤。」

他指出，如果是一路往上衝的強勢行情，投資人當然可以選擇更偏成長型的ETF；但如果市場進入高檔震盪，Covered Call策略反而比較有發揮空間。

「如果震盪盤，這個剛剛好。」他說，因為在股價沒有明顯上攻時，仍有機會透過權利金增加收益。

不過，這種策略也不是沒有代價。Covered Call因為賣出了部分買權，如果市場突然大漲，ETF可能無法完整吃到所有漲幅。因此，它比較適合盤整、震盪行情，而不是股市一路急漲的「噴出盤」。

00919、00929、00406A...主被動搭配，不怕錯過行情

不想錯過行情，林昌興提出一種較簡單的做法，就是主動、被動型ETF搭配配置，例如一檔偏主動策略、一檔偏被動高股息，藉此讓不同投資邏輯互補。他也直接點名00919、00929與00406A，「這3檔就可以配」，若投資人希望平均分配，也可以依自己的需求調整比重。

其中，00929與00406A皆採月配息，因此若再搭配季配息ETF，也有機會讓現金流分散到不同月份。林昌興指出，這類配置的好處之一，就是投資人每個月都有機會有資金流入。

高股息ETF怎麼挑？先看你賺的是哪一種錢

從00919、00929到00406A，看起來都是「領息型ETF」，背後賺錢的方式其實不太一樣。

00919靠金融、電子等成分股的股價與股息；00929更集中科技產業，因此與AI、電子股行情連動較高；00406A則多了一層Covered Call策略，希望在震盪行情中透過權利金增加收益。

所以，真正需要比較的，並不只有哪一檔配得最多。

如果看好科技股繼續上攻，科技股比重高的ETF可能比較能參與行情；如果認為台股接下來將維持高檔震盪，Covered Call策略則可能有不同優勢；如果希望配置更分散，不想單押單一產業，金融、電子兼具的高股息ETF也是一種選擇。

林昌興最後的觀點其實很簡單：現在不是所有資金都重壓科技股的時候，而是應該開始做一些再平衡。

對投資人來說，與其只追逐最高配息率，不如先弄清楚每檔ETF靠什麼賺錢、什麼盤勢對它比較有利，再決定要單押一檔，還是用不同策略彼此搭配。

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