00990A、00988A近3月跌2成，生技ETF卻大漲34％！AI高檔熄火「錢往哪跑」？林奇芬攻守教戰：這類ETF先別追

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2026-09-09 17:33

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股市在6月創新高後，進入整理格局，常常一天漲、一天跌，讓投資人摸不著頭緒。短線市場有不少負面風險，除非可以確認下一步走向，否則橫盤整理也是一個消化浮動籌碼的過程。現階段可以善用多元配置來降低不確定風險，以近3個月的ETF表現來看，生技、高股息ETF反而逆勢上漲，可以適度納入投資組合中。

近期市場漲漲跌跌，又缺乏動能，主要是短線面臨以下幾個風險：

美伊情勢偏向負面發展，荷姆茲海峽通行困難重重，導致油價再度飆高近每桶100美元。

通膨壓力難以去除，聯準會升息壓力上升。雖然目前川普強力反對升息，但若油價居高不下，聯準會似乎也很難拒不升息。目前Fedwatch的預估是，到今年底可維持利率不變，不過市場情勢隨時都可能改變。9月聯準會的行動至關重要，因為若聯準會真的宣布升息，代表利率方向轉向，對全球金融市場釋出收縮資金訊號。

美國債務危機升高，公債殖利率居高不下。聯準會尚未真正升息，但是美國10年公債殖利率來到4.8%，30年公債殖利率來到5.2%，都處在相對高點。這代表市場拋售債券的趨勢。美國政府臨近債務上限與今年投資等級債券大量發債，導致殖利率升高，債券成為避風港的功能也大打折扣。

貨幣戰爭再掀波瀾。原先市場預估美元升息，導致美元走強，非美貨幣貶值，包括日圓、韓圜都走低。但在美國施壓下，日圓、韓圜反彈，新台幣也走升。不過，未來美元仍有升息壓力，因此貨幣走勢仍看後續發展而定。

00988A、00990A、00897、00918...短線資金轉進生技、高股息

目前企業基本面仍然表現良好，主要仍集中在AI相關產業與個股，美國四大雲端業者的財報都不差，數據也顯示AI投資可創造營收獲利，然而面對持續加碼的巨額資本支出，市場仍有疑慮。

從熱烈擁抱AI題材，到認真檢視AI投資獲利，現階段投資人更為理性謹慎，在大環境不確定升高下，部分AI投資獲利出場。包括投資境外的主動AI相關ETF，上半年漲幅強勁，但近3個月修正幅度較大，此外，短線油價反彈下，潔淨能源、電池儲能等股價也受到一些影響。

相較之下，先前因市場焦點落在AI等科技股，而被冷落的生技ETF，近期反而是漲幅最明顯的標的，而重視穩健配息的高股息ETF，近期也逆勢成長。顯示資金轉進低基期或低風險的標的。

ETF 績效榜

00897、0055、00918...近 3 個月表現較好的 ETF

ETF 名稱	近 3 個月報酬率 %	今年以來報酬率 %
100897 富邦基因免疫生技	34.91	50.86
200898 國泰基因免疫革命	31.83	38.39
30055 國泰MSCI金融	29.07	54.12
400918 大華優利高填息30	24.49	67.42
500960 野村全球航運龍頭	24.28	55.63

ETF 修正榜

00990A、00988A、00910...近 3 個月跌幅較大的 ETF

ETF 名稱	近 3 個月報酬率 %	今年以來報酬率 %
100990A 主動元大AI新經濟	-20.0	48.09
200910 第一金太空衛星	-19.97	28.61
300988A 主動統一全球創新	-19.65	61.41
400899 FT潔淨能源	-16.07	16.16
500902 中信電池及儲能	-13.31	-1.23

00935、00891...AI仍是主軸，增加多元配置降低風險

整體而言，今年上半年以半導體ETF表現最為強勁，績效遙遙領先生技、高股息等ETF。但是，近3個月雖未重挫，但呈現盤整走勢，顯示市場正在等待進一步的消息。另外，原油ETF短線經歷修正又爆衝，也是今年表現最強勢的標的，不過，油價走勢詭譎多變，不建議現階段押注原油相關ETF。

ETF 績效榜

00631L、00913...今年以來表現較強的 ETF

ETF 名稱	近 3 個月報酬率 %	今年以來報酬率 %
100715L 期街口布蘭特正2	4.38	201.16
200631L 元大台灣50正2	10.92	127.27
300913 兆豐台灣晶圓製造	10.29	117.14
400735 國泰台韓科技	5.25	111.52
500892 富邦台灣半導體	8.62	107.87
600947 台新台灣IC設計	8.38	106.89
700935 野村台灣新科技50	4.09	104.83
800891 中信關鍵半導體	11.03	100.79
900927 群益半導體收益	6.79	93.69
1000904 台新台灣半導體30	7.81	92.55

AI是目前市場主軸，仍然可做為投資人的核心配置，只是在大環境雜音較多，以及許多股票要檢視投資價值下，不妨可略為降低科技ETF投資比重，採取多元佈局，分散一些資金比重到生技或高股息ETF上，更能因應市場的波動風險。

延伸閱讀：00988A、00735…海外ETF十強洗牌！冠軍狂飆121%、24萬台灣人早已上車，操盤手親解下半年布局

作者簡介＿林奇芬

打造台灣最受歡迎的兩本理財雜誌，擔任過《Money 錢》雜誌社長、《Smart 智富月刊》社長、總編輯，長期推動理財知識普及化。相關著作《第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪》(已絕版)、《窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標》、《藏富-我用基金賺到一輩子的財富》、《治富-社長的理財私筆記》，經營臉書社團林奇芬治富俱樂部，以及推出「不會投資照樣賺」影音課程

本文獲作者授權轉載，原文：股市盤整階段，生技、高股息逆勢漲

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