009816 VS 0050選誰？半年報酬差6.1％，009804還跑更快！3檔ETF一比才懂：0050竟敗在這件事

009816換股規律現形，和0050真實費用差異算給你看

8 月費用跳升至 0.07%：相較於 6～7 月平時月份穩定維持在 0.01%，8 月份因迎來第三次換股，產生了 7,805 萬元的證交稅與 4,595 萬元的手續費，單月總費用率上升至 0.07%。

換股比例大解析（5 月 vs 8 月）：

5 月換股：賣出金額約 108 億元，持股更換比例約 9.01%，當月費用率 0.05%。

8 月換股：賣出金額跳升至約 260 億元，整體持股更換比例擴大至 14.15%。（除了納入研華、群創、藥華藥，並剔除京元電、世芯-KY、穎崴這 3 進 3 出外，其餘 47 檔成分股也進行了較大幅度的動能權重再平衡，造成交易摩擦成本增加）。

1～8 月累計總費用率：0050：單月相加為 0.12%（規模穩定，官方加權亦同為 0.12%）；009816：單月相加為 0.33%；但因後續資產規模暴增產生稀釋效應，實際累計（規模加權）約為 0.23%。

未來常態費用預估：「平時月份 0.01% ＋ 季度換股月份 0.05%～0.07%」的週期已經確立。

扣除 2 月初次建倉的特殊成本後，未來 009816 的常態年化總費用率預估會落在 0.30%～0.35% 上下。對比 0050 年化約 0.20%，每年大約多付出 0.1%～0.15% 的換股代價，還算在可接受範圍內。

009816贏在動能加碼？拉出009804、台積電一比便知

009816 跑贏 0050，真的是動能模型太神奇嗎？我們拉出同一時期表現的 009804（聯邦台精彩50） 與 2330（台積電） 一起比較，答案便一目了然：

累積報酬率走勢（2026/02/03 ～ 9月最新）：

009804（聯邦台精彩50）：+59.55%

009816（凱基台灣TOP50）：+54.63%

0050（元大台灣50）：+48.53%

台積電（2330）：+34.68%

009804 的選股邏輯：同樣聚焦在台灣市值前 50 大企業，透過財務指標與流動性篩選，最關鍵的是設定了更嚴格的單一個股權重上限（最多 30%），將資金更均勻地分散給其他前 50 大優質權值股。

數據揭露的殘酷現實：台積電這段期間成了拖油瓶（台積電自 2 月以來漲幅僅 +34.68%，大幅落後 0050 的 +48.53% 與大盤其他強勢權值股）。

成也台積，限也台積：0050 被台積電佔了近六成（約 58%）權重；而 009816 將台積電壓在 40% 左右、009804 的佔比更是僅約 29%。簡單來說：這段期間台積電佔比越低，績效表現越好！

動能差異其實有限：

009804 沒有高頻調整的動能因子，報酬率卻高達 +59.55%，甚至倒贏 009816 近 5%！這說明了這半年多以來，誰贏 0050 的核心關鍵根本不是「動能有多強」，而是「誰把台積電的權重壓得更低，分給其他飆漲權值股的資金越多！」

0050 VS 009816...看懂兩檔ETF差異，配置怎麼選？

選 0050 ➔ 堅信老牌 ETF，完全尊重市場機制的自然權重，相信護國神山整理後終會回神帶領台股。

選 009816 ➔ 避免單一個股權重過高（台積電市值已躍升全球前列，爆發力難免趨緩），希望均衡參與各產業龍頭輪動行情，加上不配息機制帶來的純粹複利。

009816 雖然靠著分散台積電與動能輪動多賺了 6.1%，但每年也需要承擔約 0.1%～0.15% 的換股內耗。

既然這段時間的勝負關鍵在「台積電」：你認為台積電今年會挑戰 2,800 元嗎？還是其他權值股會繼續飆？

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