跨國佈局AI投資，台日韓是關鍵字！

回顧與台股科技股聯動度最高的費半指數，比較1997年網路熱潮時期與這波2026年AI盛世，1997年聯準會先降息後升息，費半報酬率高達42.5%。野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文剖析，這一波AI盛世比當年網際網路更強大，全面改變人類生活，影響力堪比工業革命。

今年完美復刻當年，費半漲幅超越41%，1997年聯準會升息後，費半持續上漲主要原因就是網際網路帶動經濟升級、企業獲利提升，目前的邏輯也是一樣，只要企業獲利隨著科技革命持續提升，費半就有機會持續上漲，帶動亞股與AI類股受惠。

南台灣的貴賓展現求知欲熱情參與論壇，關注未來投資趨勢。

AI基礎建設期 台日韓大受惠

投資人關注AI燒錢課題，張繼文強調，當前龐大AI資本支出，屬於基礎建設實質投資，有如架設軌道後才能通行高鐵、賺取票價，因此相關企業現金流較為吃緊，股市高檔震盪，此刻投資更需要仰賴專業投資經理人或透過主動式ETF嚴選標的、分散布局。

目前AI進入軍備競賽白熱化時代，明年全球AI基礎建設的年度資本支出上看1兆美元。企業掌握自有現金流、及早建成資料中心，就能將算力變現。隨著越來越多資料中心啟用，預估全球科技業CFROI(現金流投資回報)明後年將持續創新高。

當前全球力拼基礎建設，最賺錢的公司就是做鏟子、賣鏟子的輝達與其供應鏈，包括生產伺服器、晶片的台灣，壟斷全球高頻寬記憶體（HBM）的韓國，提供設備與材料的日本，亞洲科技供應鏈的長期成長潛力相當值得投資人持續關注。

主動式跨國ETF 掌握時機商機

根據 Nvidia 報告與野村投信整理發現每一台AI伺服器背後，包括PCB、電源、散熱等細節，都有一條亞洲供應鏈支援，價值佔52％，包括上游的材料與生產設備由日本領航，韓國的兩家記憶體龍頭寡佔全球超過三分之二的市場，台灣則擁有封裝、測試等強項。野村投信主動式ETF主動野村亞洲科技ETF(00420A)經理人王柏強指出，根據Marketsand Markets的研究結果顯示，過去三年亞洲AI企業營收年複合成長率逾35％，全球表現第一，未來獲利榮景持續加速，推動股價上揚。

此外 Bloomberg 的報告指出，MSCI亞洲科技指數預估前瞻本益比，預期未來十二個月獲利成長超過一倍，本益比不到十倍，相較於全球科技指數本益比約廿倍，亞洲科技股此刻擁有史上最高成長率、最低評價，目前投資可望享有AI可觀紅利。

亞洲科技是AI投資的必備主軸，台日韓各有優勢產業，在供應鏈的上中下游扮演關鍵角色，主動式區域型跨國ETF是最佳投資選項，能夠在PCB、通訊、封裝技術等產品規格升級時，在產業輪動等關鍵時刻，為主動式投資提供發揮空間，可以隨著供應鏈緊缺、漲價等時機，在受惠國家、產業、企業間，選擇最佳投資標的。

野村投信主動式ETF主動野村亞洲科技ETF(00420A)結合亞洲在地專家、供應鏈深度洞察、獨家選股策略，由台灣野村投信操盤，搭配日本野村資產管理擔任顧問，透過趨勢判斷鎖定成長賽道，篩選挖掘最具商機的產業，發揮個股研究專業精選最佳企業，並透過交叉驗證動態精選亞洲科技投資組合，在市場不同時機都能掌握商機。

投資策略、科技投資與市場總體經濟專家開講，解析亞洲科技發展前瞻展望。

AI時代強者更強 獲利才是王道

在全球經濟版圖中，台灣就是「賣鏟子」的供應鏈，美國的雲端大廠挖金礦、拚算力基礎建設，因此台美在經濟、出口、股市高度連動。「股市全威」陳威良進一步說明， 台灣與日韓則呈現大幅逆差，意味著台灣向日韓大量購買上游關鍵零組件、高頻寬記憶體（HBM），呈現供應鏈的分工。

觀察台日韓三大市場共同特色，台灣的第一大市值佔比57%、日本前五大市值企業佔比37%，韓國第一大與第二大市值佔比約為5成，揭示著在AI時代「強者更強」的趨勢。

近三年全球大型雲端服務供應商(CSP)持續上修資本支出，帶動AI供應鏈獲利上調，成為台股獲利提升的核心動能。在台股驚驚漲的過程中，基本面、資金面、心理面皆影響股價，但真正決定股價高度的絕對是獲利基本面。陳威良指出，除非CSP大廠開始降低資本支出，投資人才必須提高警戒，但大幅的AI資本支出將一路延續到2030年，近期還未出現警訊。

2023年為AI元年，當前AI棒球大賽打到第三局，建議投資人持續關注獲利、現金流、本益比、利率四大指標，Bloomberg 的研究指出，2026年台灣全體上市櫃公司獲利可望挑戰八兆元歷史新高，年增率（YoY）超越七成，動能十分暢旺。

在每一個AI發展的階段，總會遇到算力、存儲、傳輸等瓶頸，導致規格改變、訂單重新分配，代表新的商機，帶動不同的領漲族群與個股。陳威良提醒，未來選股邏輯有四大關鍵，包括規格升級是否提升毛利率、供應鏈集中的強者恆強及結盟趨勢、CSP自研晶片、AI落地應用，據此篩選、掌握真AI股，享有成長紅利！

在全球經濟重組中，亞洲扮演關鍵角色，台日韓是AI供應鏈核心，持續成長受惠，主動野村亞洲科技ETF(00420A)與 野村韓國科技30 ETF（009833）將在11月初募集，幫助投資人掌握市場商機，積極布局 2026 年末趨勢，搶先接軌 2027 年成長浪潮！

投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。以上僅為ETF追蹤指數績效或殖利率之表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上公司僅供舉例，並不保證為本基金未來必然持股，本文不做個別公司個股銷售及推薦之用，投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的，基金投資組合因時而異，請投資人留意。

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