國安基金第10度護盤「理由曝光」！台股救市18套劇本出招、限空令同步，8檔「跟著政府買」名單出列

限空令同步：調降盤中借券賣出委託數量

另外，金管會宣布調整每日盤中借券賣出委託數量及融券保證金成數等措施，並呼籲投資人理性因應。

金管會表示，受國際政經情勢影響，近期臺股出現明顯波動，金管會已持續密切掌握國際金融情勢及全球股市變化，並已備妥相關應變措施。為維持證券市場之秩序及穩定性，金管會於本(6)日宣布自115年11月9日起採行下列措施：

一、調降每日盤中借券賣出委託數量，由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之30%調降為3%，但證券商因發行認售權證、指數投資證券、營業處所經營結構型商品與股權衍生性商品交易業務、擔任受益憑證流動量提供者或期貨自營商擔任股票選擇權或股票期貨造市者等避險需求、或證券商擔任股票造市者提供買賣報價或避險需求之借券賣出，得不受限制。

二、上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數由90%調整為130%。

三、投資人經證券金融事業或證券商同意，除115年3月30日已將上市(櫃)股票零股及興櫃股票納入抵繳擔保品範圍外，並得以具有市場流動性且能被客觀合理評估價值之其他多元擔保品，補繳融資自備款或融券保證金差額(例如:複委託之外國有價證券)。

四、現行上市櫃公司買回庫藏股已採電子化申報，鼓勵上市櫃公司可視自身資金調度、財務狀況及買回目的，適時評估實施庫藏股。

五、鼓勵上市櫃公司適時召開法人說明會或參與主題式業績發表會，主動對外說明公司營運現況、財務表現、產業展望及未來發展策略。金管會將持續關注國際金融情勢變化，及國內資本市場狀況，適時調整上述穩定措施，建議投資人依本身投資策略審慎投資，理性因應。

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外資本周５天賣超5243億元，金額已排史上單月第4大

台股大跌血流成河！週五(11/6)開盤直接崩跌3737.67點，摜破7/29前低39384點，更跌破年線38784點、最低來到37837點，創史上盤中最大跌點，終場以39702點作收，跌幅4.51%，為史上第4大跌點，成交量放大到1.24兆元。

本周最高45156點、最低來到37837點，一周下殺超過7000點，外資成為最大賣壓來源，週五外資賣超911億元，較週四的千億元略為縮減，不過，光是本周５天賣超5243億元，金額已排史上單月第4大，顯見未來要穩住台股，還是得看外資何時縮手。

國安基金下午召開緊臨時會議，確定第10度銀彈護盤，金管會也公布救市計畫，路透報導，多位人士透露，財政部當天上午召集公股銀行高層，指示進場護盤。

據統計，公股行庫本周已砸近千億銀彈，包括0050、台積電、聯發科等等都是鎖定標的。

金管會常態性備有救市方案「18套劇本」有哪些

事實上，金管會常態性備有救市方案，外界都稱「18套劇本」，像是放寬信用交易應補繳差額的抵繳擔保品範圍、每日盤中借券賣出委託數量限額調降至10%、拉高最低融券保證金成數至120%，這些都是劇本內可運用的手法。

限空令是什麼？

 

過往在股市波動劇烈時，金管會就會介入，並祭出適當的限制放空措施，簡單來說，「限空令」就是避免投資人投機放空的手段，包括調整融券委託數、保證金成數，藉此抑制過度放空壓力，主要目的為穩定市場、縮小市場跌幅。

台股史上5次限空令是在1998 年、2008 年、2015 年、2020 年、2022年，其中，1998年亞洲金融風暴，平盤下不得放空實施後1個月反彈5.74%、後1季漲13.14%。

2008年金融海嘯實施全面禁空令，1個月後仍重挫 20.42%、後一季跌 23.94%，大盤當年一路從9859點崩跌到3955 點才止血。

2015年8月陸股股災，當時8/24祭出平盤下禁止放空，實施後1個月、後1季以及後1年漲幅分別為12.1%、14.4%、22.94%。

至於2020 年新冠肺炎3/19宣布禁空令，國安基金同步進場，台股V型反轉向上，實施後1個月、後1季漲 11.42%、24.91%，1年後漲幅高達76.66%。

2025年美方對等關稅啟動第9次護盤，創279天史上最長時間

2022年則是俄烏戰爭爆發推升全球能源與糧食通膨，美國聯準會（Fed）展開數十年來最激進的緊縮循環，美元指數強彈、亞幣全面貶值，外資在台股年度大幅賣超超過1.2兆，台股回測萬二支撐隨即反轉，伴隨升息步伐見頂與 ChatGPT 引爆 AI伺服器浪潮，半年與一年後皆大幅獲利2-3成。

最近一次則是在2025年美方對等關稅震撼市場，金管會假日緊急宣布三大暫行措施，包括借券賣出砍至3%、保證金成數拉至130%大幅墊高座空城本，另外也放寬抵繳擔保品的種類，國安基金在4月8日宣布啟動第9次護盤，並創279天史上最長時間，同時間台股上漲超過60%、站上3萬點。

國安基金第9次護盤：8檔權值股出列

回顧國安基金9次進場，以2000年10月第二次進場投入逾1200億元最多，史上第二長護盤時間，則是2022年7月一共275天。

第9次護盤選股集中，布局台塑、台達電、鴻海、台積電、廣達、聯發科、富邦金及日月光投控等8檔大型權值股，而且所有標的均實現獲利。

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