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一個人的武林:科技力即國力

一個人的武林:科技力即國力

謝金河

全球股市

1234期

2020-08-12 15:36

統計今年來全球股市的表現,我們看到在疫情蔓延中各國大印鈔票,股市騰飛,但不是全體股市暴漲。今年全球股市漲跌非常鮮明,最大的差異就在科技力。

台灣董事學會八月七日發布《二○二○董事會白皮書》,發起人蔡鴻青指出,二○○五到一九年,扣除台積電,整體上市櫃公司市值複合成長只有二%,台灣正面臨「一個人的武林」困境,他的話也引來金管會主委黃天牧的回應說,協助企業永續成長,是金管會努力的目標,他也提醒企業董事會要思考,包容式成長的社會責任。

 

蔡鴻青的報告點出了台股獨沽一味的風險,但這個現象也不是今天才發生,去年台股表現出色,台股市值增加二四%,但台積電一整年市值增加四六%,台積電市值的增加,占二○一九年台股市值增加的一大部分。從另一個角度來看,台積電市值極大化,在美國掛牌的ADR(美國存託憑證)最高漲到八十四美元,市值來到四三五六.三億美元,挺進全球前十大排行榜之列。

 

台灣很小,但我們一家台積電能成為全球前十大企業,這也可以看出台積電在競爭集中化的優異表現,而其市值遙遙領先,在台灣資本市場已成為武林盟主。上周我們提到「大金剛法則」:市場叢林中的猴群、猩猩,最後會產生一隻超大的大金剛統領武林。這是贏者全拿的時代,台積電股價漲到四六六.五元,市值超過十二兆元新台幣,而剛剛追過鴻海的二哥聯發科,市值一.二一兆元新台幣,兩者就相差九倍。

 

還有一個特質是產業景氣週期與產品競爭力不同,也使得企業出現消長榮枯,像在代工產業遭遇勁敵的鴻海,今年來市值減少逾一○%;光學鏡頭王牌大廠大立光,去年股價以五千元收盤,現在四千元,市值減少二○%;今年獲利不佳的台塑四寶市值都縮水,在台股市值的排名顯著後退。

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