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力積電、八方雲集IPO卻吃不到蜜月行情?揭開新股掛牌賣壓就湧現真相:近6成股價消風

力積電、八方雲集IPO卻吃不到蜜月行情?揭開新股掛牌賣壓就湧現真相:近6成股價消風
▲力積電話題性十足,但剛掛牌時的股價表現不佳;圖為力積電董事長黃崇仁(左3)。

財訊 / 涂憶君

科技

2021-12-28 17:01

根據《財訊》報導,投資人都希望參與到新掛牌股的蜜月行情,但積極在剛掛牌就搶進的投資人,往往事與願違;仔細判讀新掛牌股給出的訊號,才不會在蜜月期受傷。

 

「你看八方雲集興櫃股價都可以衝過兩百元,上市表現應該沒問題!」、「力積電好多法人報告都看到90元,掛牌價又很親民,一開盤趕快買來放!」2021年首次公開發行(IPO)市場有多檔高人氣股接力掛牌,吸引空手投資人企圖在剛掛牌、無漲跌幅限制的前5日(俗稱蜜月期)買進賺價差。但數據顯示卻頗為殘酷,近來IPO股的蜜月期股價最終都以下跌居多。

 

《財訊》分析,過去,IPO股因為剛掛牌的前5日飆漲空間無限,對投資人產生莫大吸引力,尤其2019年是台股萬點從天花板變地板的關鍵1年,大盤資金簇擁,15檔IPO上市股就有8檔出現蜜月行情,是近年比例最高的1年,加深了投資人對蜜月行情的期待。

 

人氣股力積電 也難賺價差

 

但實則上,《財訊》分析,近來IPO股並不容易出現蜜月行情,像是2021年至12月20日為止,上市櫃共有28檔新掛牌股,其中,如果投資人在個股第1天掛牌就成功以開盤價買進、又在第5天以收盤價賣出計算,只有12檔個股、約4成的比率股價走揚,反之,有近6成的個股蜜月行情失靈,就算是超高人氣股力積電幸運賣在蜜月期的盤中最高點,價差也極小;另外像是富采、安格、台微醫等,加上證交稅、手續費等費用後,以盤中最高價賣出最終也是賠本出場。

 

一位承銷商高層接受《財訊》採訪時表示,新股掛牌初期其實是各路賣壓最匯集的時刻,此時不只會面臨競拍、抽中便宜承銷價的投資人的賣盤,也還有員工低價認股的拋售潮,以及部分股東趁著股票流動性較興櫃更活絡時趕緊下車,這時如果沒有更強而有力的資金力挺,股價很難有所表現。

 

尤其是,如果產業「不新」,或是個股沒有「爆發性」,更難有強力的資金大膽在IPO時期上車。寬量國際執行長李鴻基觀察到,現在的外資對於「新經濟」的IPO股較容易埋單,否則買盤可能偏弱;國泰證期顧問處經理蔡明翰則舉例,二一年有些個股在興櫃表現非常強,市場也很看好,但掛牌後苦無表現,這是因為「當所屬產業不是當下的人氣族群,且連龍頭股都區間盤整時,新掛牌股就容易出現股價調整。」

 

所以,在面對沒有漲跌幅限制的蜜月期時,投資人不應該盲目搶進,應該先確認大盤氛圍有利多頭後,再從基本面、籌碼面、興櫃的股價表現等3大細節做足功課,才能確定是否該趕緊上車。

 

3大面向教戰 別盲目搶進

 

《財訊》報導指出,就基本面而言,2021年非常明確能在蜜月期賺到不小價差的個股,幾乎都是新產業或是有新題材的利基型個股,建議投資人未來可先關注此類個股。

 

像是91APP*-KY,搭上的是疫情過後實體零售通路積極往線上電商發展的大餅;而全訊是砷化鎵族群新兵,主攻同業沒有切入的國防產業。

 

再就籌碼面來看,承銷商高層進一步教戰,應避開承銷張數高過平日成交量過多的公司。

 

舉例來說,力積電這次上市釋出12萬張新股承銷,相對其每日平均約3萬多張的成交量,大概就能想見此檔個股剛上市的股價無法非常出色。

 

最後,勿將個股於興櫃交易時的股價拿來比價。仲英財富證券分析師陳唯泰及券商總經理皆表示,股價如果在興櫃最後幾週出現大幅度飆漲,蜜月期就應觀望為宜。因為為了爭取較高的競拍底價和承銷價,多會拉抬興櫃股價,最後2~3週的股價甚至或有過於樂觀的疑慮。

 

不過,雖然這些審視方式可以進一步區分有無蜜月行情機會的個股,但陳唯泰仍不建議在籌碼相對混亂的蜜月期買進,提醒投資人還是多點耐心,等到蜜月期過後,開始出現量縮盤整的籌碼沉澱、或是帶量攻擊大漲後再行進場。…(本文出自《財訊》雙週刊649期)

 

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