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台灣飛彈實力絕對是全球前3名!不投資「邪惡產業」的挪威主權基金,為何大買台灣軍工股?

台灣飛彈實力絕對是全球前3名!不投資「邪惡產業」的挪威主權基金,為何大買台灣軍工股?

撰文‧段詩潔 研究員‧黃伃彤

科技

國防部提供

1370期

2023-03-22 08:58

隨著國際地緣政治情勢惡化,全球與台灣軍工產業成為資本市場熱門題材之一,藏在民間企業內的一個個「軍事重地」浮出水面,台灣軍工產業的實力與前景,究竟如何?

車子緩緩駛進台南科學園區,相較於其他廠辦大樓,全訊科技總部並不十分顯眼,低調安靜地,蹲坐在南台灣初春午後的暖陽中。

 

低調的不只是外觀,走進建物內,展示間、產線完全禁止攝影;此外,「只要你的背景與中資有一絲絲關係,連公司大門都不能踏進來。」全訊的員工提醒。

 

萬分嚴謹,不是沒有原因。這家公司的大客戶是國家中山科學研究院(簡稱中科院),近年來每年貢獻全訊約85%營收,中科院的天弓、天劍、雄風等自製飛彈,全都搭載全訊生產的微波功率放大器;因此,若說這棟總部是「軍事重地」,並不為過。

 

然而,隨著國際地緣政治情勢惡化、全球與台灣軍工產業成為資本市場的熱門題材之一,包含全訊在內,一檔檔熱門軍工股、一個個藏在民間企業內的「軍事重地」,終於也得面對來自外界愈來愈用力的敲門叩問:對比於火熱的題材效應與股價表現,台灣軍工產業的實力與前景,究竟如何?

 

「我們是很爭氣的,但⋯⋯很多事只能做,不能說。」幾位中科院的前主管如此形容台灣軍工神祕面紗底下的硬實力。而從一家重量級外資機構的近期動向,也能獲得一定程度佐證。

 

台灣軍工研發實力祕而不宣

全球最大投資機構持股見端倪

 

2月初,挪威央行主導的挪威主權基金公布截至去年底整體投資狀況。這家全球最大投資機構,至去年底一共在63國投資了9228檔個股,持股總市值高達8803億美元;眾所皆知,在嚴謹的道德規範下,挪威主權基金向來對軍工產業類股興趣缺缺,國際軍工大廠如洛克希德.馬汀、諾斯洛普.格魯曼、空中巴士等,都無法成為這家超級基金的研究對象。

 

但在這份名單中,被認為是「台灣最高純度軍工股」的兩家企業,卻悄悄入列;更令人意外的是,其中之一,竟是掛牌上市未滿一年半、資本額僅6.8億元的「小公司」全訊。而且,挪威主權不買則已,這一買,根據資料,就取得全訊2.58%股權,若以去年年報所揭露的大股東持股計算,挪威主權基金或許已是全訊的第三大股東。

 

至於另一家受青睞的台灣業者則是漢翔工業,挪威主權基金的買進手筆同樣不小。資料顯示,至去年底對漢翔持股比率達到2.49%,應可躋身漢翔的前五大股東之列。

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