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AI崛起「液冷散熱」商機逐漸浮現 里昂觀察點名鴻海、奇鋐6台廠:看好未來利多,部分價格「優於大盤」

AI崛起「液冷散熱」商機逐漸浮現 里昂觀察點名鴻海、奇鋐6台廠:看好未來利多,部分價格「優於大盤」

經濟日報 記者張瀞文

科技

聯合報系資料照

2024-06-17 10:01

隨人工智慧(AI)伺服器躍居全球科技業的主旋律,里昂證券根據上周在台北國際電腦展(Computex)中的觀察認為,考量長期使用成本、散熱效能等因素,液冷散熱將躍居市場主流,看好鴻海(2317)、廣達(2382)、緯穎(6669)、奇鋐(3017)、嘉澤(3533)、高力(8996)等六大台廠。

里昂分析,當前最新的AI繪圖處理器(GPU)熱設計功耗(TDP)動輒1,000瓦起跳,如輝達的GB200即高達1,500瓦,B200也達1,200瓦。因此,傳統的氣冷散熱已非最佳解。

 

里昂發布「台灣散熱解決方案」產業報告指出,GB200 Oberon 機架的價格較高,因此對ODM廠來說,關鍵在於營運資金及自製能力,而不是冷卻技術的差異。鴻海、廣達及緯穎可望是GB200的受益者,里昂都給予「買進」評級,目標價分別為210元、340元、2,900元。

 

至於液冷零組件,里昂所拜訪的大多數ODM/OEM廠都依賴整體解決方案(鴻海旗下的鴻佰除外)。在2025年,也就是液冷起飛元年,這對於奇鋐等全方位解決方案供應商應該是利多,里昂給予奇鋐「優於大盤」評級,目標價為750元。不過,水冷板產能積極擴張,里昂因此擔心潛在的價格競爭及供應過剩。

 

另外,里昂看好股價仍落後的嘉澤,給出「買進」評級,認為嘉澤更能受惠於液冷趨勢,並且擁有完整的通用快速斷開(UQD)產品線,目標價為2,040元。

 

里昂也看好分歧管利基廠高力,同樣給予「買進」評級,目標價為630元,因為高力在冷卻液分配裝置(CDU)市場的市占成長,加上客戶Bloom Energy受惠於AI數據中心驅動燃料電池需求不斷成長,高力跟著受益。

 

在里昂的評級系統中,「買進」是指預期總報酬(包括股利在內)超過20%,「優於大盤」是指預期總報酬低於20%但高於大盤。

 

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