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台積電1100元還能追?和ADR價差仍18%,為何說還有5成上漲空間?市值上兆美元,陸行之:值得紀念的一刻

台積電1100元還能追?和ADR價差仍18%,為何說還有5成上漲空間?市值上兆美元,陸行之:值得紀念的一刻
▲台積電法說超驚豔,ADR收盤狂飆 9.79%,來到205.84美元創天價。

林韋伶

科技

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2024-10-18 14:00

台積電(2330)週四(10/17)法說超驚豔,帶動台積電ADR (TSM)收盤狂飆 9.79%,來到205.84美元創天價,週五(10/18)果然上演慶祝行情,台積電以1095元開出,隨即攻上1100元新天價,ADR價差還有18%,也突破先前的歷史高點1080元。

台積電收盤仍大漲4.83%或50元,收在1085元,市值達28.5兆元也創下歷史新高。台股在台積電旋風再起的帶動下,最高來到23713.7點,終場收在23487.27點,上漲433.43點或1.88%。

外資最高喊出台積電1600元有機會?

 

在台積電法說會後,內、外資有志一同,不僅全數給台積電「買進」、「優於大盤」或「加碼」評等,還全面調升台積電股票目標價,其中以滙豐證券上修其股票目標價到1600元為市場上最高。以週五(10/18)盤中台積電股價大約在1085元的水準來看,代表後續還有近5成的漲勢空間。

 

外資圈看好台積電股價續漲的主要原因可整理為三點,包括台積電對2奈米的樂觀預期、拉大與競爭對手差距,以及還有議價能力。

 

台積電股價續漲動力哪來?3個關鍵很夠力

 

首先是在2奈米製程的部分,事實上台積電在幾年前就曾預估,客戶對2奈米製程需求會比3奈米製程更高。

 

在此情況下,就算遇到先進製程剛啟動恐稀釋獲利,以及海外建廠也將稀釋獲利的逆風環境,明年台積電不管在營收或毛利率的部分,都還有比今年表現更好的空間。

 

第二,有外資認為,目前看來台積電與競爭對手的差距愈拉愈遠,適逢半導體產業處在上升週期尚未進入尾聲,在先進進製程競爭有限的情況下,看好台積電稱霸的地位。

 

第三,由於台積電在法說會中提到,輝達等客戶的毛利水準更高,外資認為這代表台積電後續仍有漲價的空間,在台積電製程技術持續精進與同業營運不振情況下,議價能力可望提升;此外,設備商艾司摩爾日前法說下修展望,外資也認為在市場其他競爭者需求降溫的情況下,也許台積電能拿到價格更好的High NA EUV 等光刻機,雙雙有助毛利提升。

 

adr 台積電

 

市值超過兆美元「歷史上值得紀念的一刻」

 

台積電法說報喜,股價狂飆,市值站上1.06兆美元破紀錄,為全球排名第8,美股晶片股同步歡慶,分析師認為,輝達(NVDA)是台積電主要客戶之一,因此台積電業績大好,也可以用來解讀輝達業績,輝達股價上漲0.89%,盤中一度來到140.89美元創新高。

 

美股費半指數上漲近1%,那斯達克指數上漲0.04%,道瓊指數則是上漲161.35點,收在43239.05點再創新高。

 

多年追蹤台積電營運的半導體資深分析師陸行之也在臉書上寫道,雖然美股有15%以上溢價,但台積電首次在台灣時間10/18,市值超過兆美元,「真的是歷史上值得紀念的一刻」。

 

陸行之說,下個目標是先幹掉市值至少都超前40%的前7名的一個,還要避免被排名後面的超趕,「你們覺得是哪家先被幹掉,哪家有機會超趕上來」?

 

台積電市值

 

台積電今年每股可望賺超過44元

 

「台積電第三季blended ASP季增6%、年增18%,第四季265億營收及47.5%營業利潤率指引不錯,四季度應該可以賺個14元,今年超過44元。」

 

此外,台積電公布2024年資本支出略高於300億美元,陸行之推估:「表示第四季要暴衝到110億美元以上、季增80%、年增120%(我很懷疑公司來得及花這麼多,還是想等到明年1月16/23號再找理由說花不了這麼多,沒花的移到2025年資本開支)。

 

他也分析:「台積電前三季數字除了折舊費用及資本支出比預期低,其他沒啥異常。」

 

陸行之:很少看到神山法說能在1個小時解決

 

陸行之說,「很少看到神山法說能夠在1個小時解決的,表示分析師不知道該問什麼(應該是聽神山產業鏈說的比公司公布的還多)」。

 

展望第四季營運,台積電預估合併營收將落在261億美元到269億美元之間;若以新台幣32元兌1美元匯率假設,則毛利率可望介於57%到59%之間,營業利益率預計介於46.5%到48.5%間。

 

由於早前市場對於AI需求略有存疑,法人在法說上,提問台積電董事長兼總裁魏哲家:到底AI需求是真是假?魏哲家直球回應:「我認為是真的」,一句話讓市場信心大為振奮,週五(10/18)台股能否隨著台積電ADR大漲近10%氣勢「再現奇積」,機會不小。

 

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