冷眼看川普的關稅戰
多位臉友敲碗，要我評論美國政府剛宣布的對等關稅，台灣的稅率是32%。對川普上任後開啟的關稅戰，我的態度相對淡定，甚至可以冷眼旁觀。
為何我的態度可以如此淡定呢？因為川普的關稅戰是典型的醉翁之意不在酒，最佳的對策就是讓子彈飛一下。以下是我的分析：
川普上任後，最早對加拿大與墨西哥發動關稅戰，理由是兩國放任非法移民與毒品進入美國。問題是，用關稅解決邊境問題等同頭痛醫腳，既無邏輯，也無說服力。
根據經濟學的教科書，關稅是最常見的貿易障礙，目的在保護國內廠商免受進口產品的競爭。問題是，扶植國內產業不能解釋川普的對等關稅。
美國進口的許多產品並無國內競爭，例如成衣、鞋類、家電、運動器材、資訊產品⋯⋯等。事實上，這些都是美國企業放棄的產業，根本不需要靠關稅扶植。唯一的例外大概就是高階晶片，但川普的對等關稅卻豁免了台灣輸美的晶片。
對進口產品課徵關稅也可平衡貿易逆差，這也是川普祭出對等關稅的理由。然而平衡貿易逆差的主要工具是匯率，關稅只是次要手段。詭異的是，川普對貿易夥伴的匯率操縱卻不置一詞。
川普宣稱全世界都在利用美國，低價傾銷產品到美國市場。長期以來，美國都有鉅額貿易逆差，而且數字逐年擴大。以過去十年為例，美國的貿易逆差年年增加，從五千億美元膨脹到九千多億。
自從1975以後，美國就未曾有過貿易順差。對多數國家而言，連續五十年的貿易逆差，國家早就破產了。那為何美國仍是全世界最富裕的國家呢？
理由很簡單：貿易統計數字大有文章！貿易數字的統計依賴海關，只要沒經過海關的國際經貿往來就可能被漏列。
美國是經濟高度開發的國家，服務業佔GDP的七成以上，製造業卻不到一成。這樣的經濟結構讓美國在貨品貿易有鉅額逆差，但在服務貿易卻有高額順差。
美國享有的服貿順差來源眾多，例如星巴克在全球各地收取的加盟金、臉書在全世界各地收取的廣告費、美國職棒在全球各地收取的轉播費⋯⋯等。然而服貿收入都不必經過海關，因此未必計入出口數字。
產業外移是美國製造業空洞化的主因。基於生產成本的考慮，許多美國企業選擇移地生產，包括直接投資與委託代工。移地生產可為美國企業創造可觀的利潤。
以蘋果的手機為例，裝配生產在中國，產品銷售在全球各地，但都不計入美國的出口。反過來說，在美國銷售的蘋果手機卻計入進口。美國的手機貿易有鉅額逆差，但蘋果電腦卻賺得爽歪歪。
美國企業在全球各地的營運，包括蘋果電腦在中國代工的手機、通用在中國裝配的汽車、好市多在台灣的量販店等，利潤皆未經過美國的海關，因此也未計入貿易統計。
美國的財政沒破產，另一個理由就是外國人對美元資產的喜愛。有錢的外國人喜歡投資美國股票，購買美國基金，甚至擁有美國不動產。
以李彥秀為例，她在加州購置豪宅，匯進美國的資金可被用來進口數萬輛的台製腳踏車。台灣出口的腳踏車要經過美國海關，但李彥秀在美國購置豪宅卻不用經過美國海關。
我可以繼續舉例，而且全都指向一個結論：美國的貿易成績不像統計數字看起來那麼糟。
簡單講，美國的貿易逆差被嚴重高估，甚至還有被隱藏的貿易順差。如果這個推論正確，那川普的對等關稅不就是「得了便宜又賣乖」嗎？
究竟川普的貿易戰所為何來？如果對等關稅是「醉翁之意不在酒」的政策，那川普要的是什麼呢？先讓我賣個關子，等候下回分解。
基於以上的理解，我可以冷眼看川普的關稅戰。我也要提醒國內的民眾與官員，不要被對等關稅的名稱蒙蔽。唯有深入了解川普的政策目標，我們才能妥善因應。
冷眼看川普的關稅戰 翁達瑞 /...
由翁達瑞發佈於 2025年4月4日 星期五
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