機電大廠東元在跟鴻海換股結盟後，股價慢牛變飛象，最高衝上95.6元，距百元大關僅一步之遙。
大型金控旗下投顧最新報告分析，兩強策略結盟後，東元除在馬來西亞承攬超大規模資料中心機電工程案，也將搭配與鴻海的合作，提供大型資料中心的解決方案，透過模組化方式達到兼具快速建置與成本控管的優勢，預估今明2年EPS各為2.55元、3.27元，刷新5年新高。
該投顧指出，考量結盟鴻海投入模組化大型機房周邊，將替東元創造獨特優勢，現有北美廠區未來也將隨著需求提升保有擴產彈性，未來伺服器的業務成長性將超越重電事業，預估2026年營運將達到歷史創高，給予買進評等，目標價88元。
展望第3季，預估單季營收155.48億元，因能源工程比例降低，季減0.4%，但產品組合優化使得毛利率隨升至23.9%，較上季微增1個百分點，EPS為0.66元。
2026年因伺服器業務擴大整合範圍，預估全年營收將年增15.8%達702.43億元，主要成長動能有二，包括：1.伺服器業務範疇從過去僅負責佈線施工，擴大至伺服器相關，像是通信、空調、UPS及光充儲等再生能源電力，並透過模組化方式，提高建置速度。
2.馬來西亞大型資料中心周邊工程將開工，並導入到台美市場，明年毛利率預估再提高至25.8%，年增1.7個百分點，EPS可望來到3.27元，創下近5年新高。
亞系外資雖未給予評等及目標價，但最新報告認為，東元從傳統馬達業務逐步轉型，切入AI數據中心基礎建設，包含美國客戶送樣及馬來西亞專案在內，數據中心在手訂單80億元，以模組化AIDC工程服務毛利率15~18％觀察，若同時提供設備，毛利率可進一步提升至20~30％，為東元帶來高毛利的長期成長潛力。
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本文授權自旺得富，原文見此。
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