編按：看到龍頭股狂飆，卻因股價太高下不了手？其實市場常有所謂「比價效應」，龍頭點燃題材熱度後，資金會轉向同族群、股價相對便宜的標的，帶動補漲行情。
像這次台達電（2308）因AI伺服器題材創高，本益比飆升後，光寶科就成了資金追捧的黑馬。與其冒險追高，不如掌握比價效應，提前布局，往往更有機會搭上行情列車。以下為財經作家股海老牛分享自身經驗，教你如何掌握3大關鍵，解鎖比價效應，找出下一匹補漲黑馬。
在股市世界裡，除了基本面與技術面，「比價效應」堪稱是市場資金的「替代效應」。當龍頭股漲到令人望塵莫及時，投資人自然會轉向同題材、但股價更便宜的「大老二」。(...勿想歪)
最近在BBU題材就出現經典案例。台達電（2308）因電源管理、伺服器與AI供應鏈領先地位，股價從2字頭衝上8字頭的歷史新高，本益比甚至超過50倍，堪稱「噴到天上」。
台達電(2308)股價一路往上飆
資料來源：奇摩股市
當資金難以再追逐台達電時，市場開始尋找估值更低的光寶科（2301），結果股價也水漲船高，正是比價效應的生動示範。
光寶科(2301)搭上BBU補漲列車
資料來源：奇摩股市
出現比價效應的3大原因
為什麼會出現比價效應？比價效應是很常見的常見又威力十足的現象：
1.資金尋找替代品
就像房市，蛋黃區太貴，投資人就往蛋白區。同樣，龍頭股估值過高時，資金會流向仍在低位階的同題材股票。
2.市場情緒傳導
龍頭創高代表題材火熱，投資人自然認為同業也會受惠，買盤跟進，形成「補漲行情」。
3.估值修正動能
光寶科與台達電業務相似，市場因此重新評估其價值，推升股價。
比價效應選股法高勝率關鍵
要解鎖比價效應，依照老牛過去的經驗，必須掌握三大關鍵：
1.題材
找出市場最熱趨勢，如AI伺服器、電動車、再生能源。龍頭大漲就是明顯信號。例如台達電憑藉AI伺服器電源、散熱優勢，股價領先衝高。
2.催化劑
題材之外，還要有短期利多催化，如營收創高、政策支持、法人買超。台達電近期就因法人調高目標價，加上AI熱潮，進一步帶動資金湧入。
3.低位階
比價效應的核心是「便宜」。龍頭估值過高，資金才會尋找補漲標的。光寶科雖有電源與伺服器代工布局，但股價長期落後，於是成為低價替代股。
只要「題材 × 催化劑 × 低位階」同時到位，補漲行情啟動的機率就大幅提升。光寶科正是活生生的案例。
下一匹黑馬鎖定記憶體族群？
比價效應顯示，股市並非單靠基本面，更多時候是資金流與心理學交織。當你看到龍頭大漲時，別急著追高，夥伴們不妨思考：同業或供應鏈中，是否還有低估的潛力股？
比價效應就像市場的「平行宇宙」：當明星已經高高在上，總會有另一匹黑馬被資金點名。掌握題材、催化劑與低位階三要素，你就有機會搭上下一波補漲列車。
近期「記憶體」族群，也吃到漲價題材，你心中是否有出現「小三名單」？留言分享你的觀察吧～還沒搭上車的朋友，不妨把這篇收藏起來，下次遇到龍頭瘋狂大漲時，說不定下一匹黑馬就在你眼前！
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作者簡介_股海老牛
畢業於政治大學商學院，商學及資訊背景兼備，擅長從財報數據中去蕪存菁，輔以籌碼及技術分析來精挑優質股與細算便宜價。
痞客邦百萬財經部落客，曾創下單日5萬人造訪次數，為痞客邦當日全站第一名，並獲頒財經類最有潛力新星。投資理財文章獲《經濟日報》、《工商時報》、商周財富網……媒體轉載，共超過百萬人點閱。
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