比台積電、鴻海更會飆？金像電(2368)、奇鋐(3017)...搭上GB300高速列車的7檔黑馬股「它有機會再漲300元」

為什麼這波「GB300 概念股」值得你多看一眼？

就像你坐火車，火車跑得越快、載量越大，鐵軌要越厚、路基要越穩。GB300 平台，就是那列高速列車，背後的車殼、冷卻、電源、機箱、線束、連接介面…… 全都得升級。這幾項你看不到、不太起眼，但卻是真正「結構性成長」的部分。

1. GB300 平台來了，拉貨元年啟動

GB300 這個平台於 2025 年開始放量出貨，已由 Q4 2025 拉起。

而且，GB300 僅是開始，背後還有更大架構：800 VDC 電源架構、機箱、連接總線…… 換句話說：不是你以為的「只買 GPU」，而是整個伺服器底盤、電源、散熱、機箱，都被迫升級。

2. 零組件需求大爆發：從冷卻、水冷、電源到機箱

比方說：知名的散熱廠奇鋐 (3017) 得到外資「第四季營收可望季增 20% 以上」的肯定。

還有線束 / 機箱 / 電源等零件廠的貿聯‑KY(3665)，亦已進入 GB300 供應鏈、主力訂單放量。

這兩家指標股做的東西，其實就是「你以為不起眼」的關鍵零組件，但其實最值得關注的橋樑角色。也難怪股價雙雙站上千元，本周股價再創歷史新。

3. 台灣供應鏈角色被放大，連材料端也被拉進來

台灣不只是晶片製造強，還有「從材料到組裝」整條鏈。GB300 平台對機殼 / 機箱結構、電源架構、散熱模組、互連線束要求更高。

這些本來被忽略的小環節，現在變成換機潮、升級潮中的得利端。像是材料升級、高壓直流 (800 VDC) 電源架構，正是這輪升級的核心。

搭上 GB300 列車的7檔黑馬股

換句話說：這一波真正的黑馬，不一定是大家熟悉的台積電、鴻海，而可能是下面這幾檔股本小的小尖兵。

奇鋐 (3017)

奇鋐 10 月營收 164.51 億元，年增 132.33%，前 10 月累計 1,083 億元，年增 86.9%。

大摩更看好 GB300 出貨暴增，Q4 營收季增 20% 以上，目標價喊 1800 元。

貿聯 - KY(3665)

電源線束的隱形冠軍，已切入 GB300 供應鏈，Q3 營收 184 億元，毛利率 19.5%、EPS 13.51 元，創下四高紀錄。

外資調高 2025-27 年 EPS 年複合 30% 以上。

AES-KY(6781)

GB300 功耗大，沒備援電池就像開車沒備胎。AES-KY 直擊痛點，10 月營收 14.42 億元，年增 51% 以上，Q3 EPS 9.35 元，前三季 28.71 元。

目前 BBU 出貨暴增，已打入 NVIDIA 供應鏈，Q4 續創新高，長線獲利想像空間大。

金像電 (2368)、博智 (8155)

就像上周我在 PCB 文章提過的「鐵軌理論」。GB300 這台「極速列車」要跑，需要更寬、更厚、更穩的「鐵軌」- 高階 PCB 板。

而金像電是 AI 伺服器主機板的「最純」受惠者，訂單能見度已看到 2025 年。

而博智則專攻高層數（16 層以上）的利基型伺服器板。隨著 AI 規格拉升，這兩家公司的產能早已被一線大廠包下。

華邦電 (2344)、南亞科 (2408)

你可能以為 AI 只需要 HBM（高頻寬記憶體）。事實上，整個 AI 系統（包含邊緣運算）需要大量的特殊利基型 DRAM。

而華邦電的 CUBE（客製化超高頻寬元件）就是瞄準 AI 邊緣運算和光通訊的利器。

而南亞科也正積極投入 HBM 相關技術與 DDR5 升級。在 AI 帶動記憶體需求回溫下，這兩家是從虧轉盈的故事超勵志，價值將重新被市場認同。

結論

我長年觀察的經驗，每當股市出現大震盪，往往是資金「汰弱留強」最佳的時刻。舊的贏家正在下車，而下一波真正的主升段霸主，正在利用拉回，悄悄地吸納籌碼。你要看懂的是「背後的產業故事」，這 GB300 的機會就在你眼前。

作者簡介_江國中 分析師

美國聖路易大學財務金融所碩士

新竹商銀投資部副理、經理。財星周刊資深電子產業記者、啟發投顧分析師。

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