一路狂賣的外資投信突然大回流！台積電、鴻海只漲一點？台虹、華星光…年底作帳30%噴出行情開跑，口袋名單流出

一路狂賣的外資與投信都回來了！台股V轉背後最核心訊號

江江在股市超過 20 年的歷練，我要告訴你，這波 V 轉背後最核心的訊號，不是指數漲了多少，而是籌碼結構的翻轉。

那個從 10 月以來把台股當提款機、一路狂賣的外資與投信，本週就好像是約好了一樣，態度 180 度大轉彎。

外資連三買、投信連二買，這是什麼訊號？ 這代表多頭最大主力部隊歸隊了。

展望 12 月的台股，只要台幣不再重貶，配合年底法人的「績效保衛戰」-- 年底作帳，這股回補的力道會比你想像的更兇猛。

不是鴻海、台積電！12月台股誰噴出？中小型股3大優勢財富翻倍

很多散戶看到外資、投信回買，反射動作就是去看台積電 (2330)、聯發科 (2454) 或 鴻海 (2317)。但我必須很誠實地告訴你：這次，你可能看錯重點了。

大型權值股固然是指標，是台股的「地板」；但真正能讓你財富在 12 月翻倍的「天花板」，是在中小型股（OTC） 身上。

為什麼？邏輯很簡單，三個理由：

一、大象跑不快

大型股股本大，要拉動 10% 需要幾百億資金，外資現在只是回補，還沒到瘋狂大買的情境。

二、年底作帳愛小鬼

12 月是投信和集團的「作帳月」。基金經理人要拚年終獎金，拉台積電對績效貢獻有限，但拉動一檔股本小的中小型股，股價隨便就是 20%、30% 的噴出。

三、位階優勢

很多中小型股在前波修正中被錯殺，籌碼洗得非常乾淨，現在只要一點點買盤點火，就是「旱地拔蔥」。

結論：12 月的台股中，大型股負責穩盤，中小型股負責噴出。

卡位年底作帳行情！外資投信悄悄回補哪些台股？名單出列

12 月的勝利方程式就是：法人回補 × 作帳行情 × OTC 轉強 = 中小型股領跑。

既然方向定了，接下來重點就是選股。江江團隊觀察近日外資與投信回補的標的，其實都圍繞在幾個核心關鍵字：AI、CPO 光通訊、高階封裝、以及被錯殺的績優股。

1.CPO 矽光子與光通訊

這絕對是 2026 年的超級主軸。隨著 AI 算力需求爆炸，傳統銅線傳輸已經到極限，「光傳輸」是唯一的解法。

台積電號召的矽光子聯盟，讓這族群成為資金避風港。

領頭羊：聯亞 (3081)、光聖 (6442)

爆發組：華星光 (4979)、波若威 (3163)、眾達 - KY(4977)、聯光通 (4903)

潛力黑馬：IET-KY(4971)、上詮 (3363)

2. CoWoS 與高階封測

沒有先進封裝（CoWoS）根本出不了貨。這就像金礦挖出來了，但缺運金車。台積電產能滿載，訂單外溢效應正在發生。

高階測試：京元電子 (2449)、旺矽 (6223)、穎崴 (6515)、精測 (6510)

3.PCB 與銅箔基板 (CCL)

不要以為 PCB 是傳統產業。AI 伺服器用的 PCB 層數高、難度高，毛利也高。這是台股最整齊的部隊。

一線戰將：台光電 (2383)、台燿 (6274)、金像電 (2368)、欣興 (3037)、臻鼎 - KY(4958)

利基型： 定穎投控 (3715)、博智 (8155)、瀚宇博 (5469)、高技 (5439)、尖點 (8021)、楠梓電 (2316)、台虹 (8039)… 等

4. 其他關注

重電與綠能的中興電 (1513)、遊戲股王： 鈊象 (3293)、散熱的富世達 (6805)、集團作帳金寶 (2312)、記憶體相關的愛普 (6531)、強茂 (2481)、立碁 (8111)、凌航 (3135)、金益鼎 (8390)(貴金屬回收)、蜜望實 (8043)、德晉 (3466)、佳龍 (9955)。

上週的下跌，是給你「上車」的機會，而不是讓你「跳車」的警鐘。現在台股進入外資站回多方的轉折點與 OTC 起跑前的加速段。

作者簡介_江國中 分析師

美國聖路易大學財務金融所碩士

新竹商銀投資部副理、經理。財星周刊資深電子產業記者、啟發投顧分析師。

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