錢緊！Ai通膨來了！繼今周刊製作的專輯：借錢變難！隔了一週，商業周刊也跟進，也做了一個：便宜資金再度見！的封面故事。兩刊都在討論同樣一件事：利率升高，資金愈來愈緊俏的現實。
儘管川普不斷施壓要聯準會降息，並且認為利率應該降到1%才合理，但是市場卻不給川普面子，連他任命取代鮑爾的華許也在這次FOMC議息會議上出現12:0的一面倒決議，基本利率升高到3.75到4%，美國長天期房貸利率更衝上7.45%，聯準會不但沒有降息反而升息。
這兩天，美國10年債殖利率上升至5.208%，30年債到5.476%，這個債券殖利率不斷飆升的景象，不全然是油價上漲帶動的，而是Ai的確資本支出帶動，這是Ai通膨。
IMF剛剛公佈，今年全球Ai的投資已經逾2兆美元，今年單是HBM，SSD的價格漲幅至少3到10倍，上回我列出一台Vera Rubin機櫃造價780萬美元，單是記憶體就佔了200萬美元。Ai的軍備競賽帶來龐大的資本支出，也造成Ai供應鏈價格全面上升。
美國四大CSP大廠今年資本支出7450億美元，今年已經發債2500億美元，大企業紛紛在市場搶錢，公債殖利率也愈推愈高，資訊金成本也跟著上漲，這是Ai帶動的通膨。
台灣也不例外，今年科技大廠大舉擴廠，不論是從股市增資，或是向銀行貸款，大家都努力籌資，進一步造成銀行體系的資金緊俏。最近有一個指標轉弱，對股市不太有利，那就是M1b與M2形成死亡交叉，這也是資金吃緊的景象。
這個Ai帶來通膨接下來將考驗台灣央行的應變，這麼多年來，台灣一直維持超低利率，企業籌資享受低利融資好處，很多中小企業。或是弱勢的個體戶也可以享受低利融資的優惠。
但低利時代已不再，央行決策也將面臨更大挑戰！楊金龍總裁不知準備好了沒有？
不過，台股基本面太好，資金不夠，股價仍然能創新高，這是局部的突破，漲勢集中在少數個股，例如，先前是川湖，健策，大立光，這次是聯發科，創意，這是單點突破！
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