中國百貨商機龐大，金鷹、丹尼斯等業者分別透過強化軟體、擴建硬體等不同方法，爭取消費者購物；因員工薪資、房租成本不斷增加，百貨業面臨的獲利壓力，仍然是一三年百貨零售股最大挑戰。
中國總理溫家寶曾說：「多麼小的問題，只要乘以十三億，就是很大的問題。」消費正是如此。二○一二年十一月，中國社會消費品零售金額達一．八兆人民幣（約八．五兆新台幣），光是一個月購物金額便達到此天文數字，難怪中國零售市場已是全球零售業者爭食的大餅。在競爭最激烈的百貨戰場，兩個外籍巨人便先後跳進來，準備與本土品牌廝殺。
商品走高價位路線的法國老佛爺百貨（Galeries Lafayette）先前宣布，中國第一家分店一三年將於北京開幕，未來三、五年並將有十至十五家落腳全國一、二線城市。來自美國的梅西百貨（Macy's）則先透過網站布局，一二年九月，梅西百貨宣布注資一五○○萬美元給中國購物網站「佳品網」，同時在佳品網上開設「梅西專區」，作為進入中國的溫度計。
區域分布不同 各擁地盤
當美、法百貨龍頭也加入戰局，中國具有台商色彩的百貨業者，將以什麼策略在土洋爭食的市場中求生？目前在中國實際經營百貨的台商，包括金鷹商貿、大洋百貨、遠東百貨、丹尼斯百貨四家，從經營模式、涵蓋地區到分店數量，這些業者各有不同方法突圍。
若以經營地區劃分，金鷹除了在江蘇省站穩腳跟，近年也將版圖擴及安徽省，以及雲南昆明、陝西西安兩座省會城市；大洋以福建、江蘇、湖北三省為核心；同時經營太平洋百貨（中國）與遠東百貨（中國）雙品牌的遠百，據點分布在天津、上海、重慶、四川成都、江蘇無錫；至於丹尼斯則聚焦河南省，從省會鄭州到洛陽、平頂山等城市，都可見其招牌。
如果在全國採連鎖經營，零售業的品牌效益將能得到最大化，為什麼這些百貨業者的版圖普遍較分散？這是因為中國城市分布廣闊，後勤管理不便，因此百貨業台商多從單一城市立足，然後向周邊地區擴張經營。
強化軟體、擴張面積 各自突圍
像金鷹便是先拿下南京市，然後陸續布局蘇州等鄰近城市；在台掛牌不久的大洋，則是在福建福州開立第一家店後，陸續擴張到多個省分，目前福州、南京、湖北武漢的五家大洋百貨，占營收比重達到六成。
其實，即使將中國前五大百貨業者的市占率加起來，僅僅只有八％，顯示不僅地區分散，競爭者為數眾多也是一大難題，對於投資金額高、來客量大的百貨業者而言，較難取得全國一致的規模經濟，想要提高經營坪效當然不簡單。應付這種挑戰，各家百貨業者的策略當然也會有差異。
金鷹的途徑是加強軟體，董事長王恒指出，金鷹引進企業資源規畫（ＥＲＰ）系統後，在顧客關係管理上有顯著進展，且當加入ＶＩＰ會員的消費者持續前來，系統便可針對其購物偏好提供更多選擇，有效提高其銷售效率。
與單店樓板面積同樣都是約三萬至四萬平方公尺的銀泰、茂業、百盛等同業相比，金鷹每一平方公尺樓板創造約十．八萬人民幣營收，遠比對手的四萬至六萬元高出五成以上，可見採用軟體輔助管理的效果相當顯著。
不同於金鷹，「河南王」王任生創辦的丹尼斯，則是選擇在根據地河南鄭州大肆擴張硬體設備。專業的產業研究機構德勤（Deloitte）指出，如果將中國百貨公司的據點分為兩組，以三萬平方公尺（約九千坪）為界，面積超過三萬平方公尺的大型百貨分店，銷售金額在一一年成長達二三％，明顯超過中型店組別的一二％，顯示百貨公司建築面積大小，與吸引顧客消費呈正比。
丹尼斯準備在鄭州開張的「七天地」，就是一家幾乎結合所有生活功能的超大型百貨。供應商指出，七天地全數投入營運後，成為全河南省最大的百貨公司，這七棟功能區隔的建築，每棟都是獨立的百貨公司，彼此以空橋連接，規模大得驚人。
無獨有偶，台灣新光三越百貨進軍中國，也準備在成都市溫江新區開設超大型的新光天地。這家面積達二十萬平方公尺的新光天地，屆時將成為僅次於金鷹南京河西店的超大型單一據點。新光三越因北京店股權紛爭，登陸的布局不算順利，能否靠成都店一掃陰霾，也具有指標意義。
成本大增侵蝕獲利 各打算盤
中國經濟由出口帶動轉型成以內需為主，固然對百貨業者帶來嶄新的發展機會，但另一方面「加薪」與「房租上漲」，也是伴隨內需經濟成長出現的沉重壓力；在中國經濟成長放緩的一二年，這個現象尤其顯著。
分析中國百貨業成本結構，員工薪資占總成本達四一％，是最主要開支，房租則占總成本二九％，兩者合計已經高達七成。因此，當中國政府逐年提升最低工資水準、宣示五年薪資漲一倍，百貨業的經營壓力也隨之升高。這是投資人觀察中國零售類股時不能不防的基本面變數。
以在台掛牌的Ｆ-大洋為例，一二年上半年、前三季營收均成長，但營業利益率皆比一一年小幅下滑，顯示獲利能力受挑戰；同時，因Ｆ-大洋經營的大洋百貨，自有店面比重約為一九％，比率低於金鷹、銀泰，意味著一旦房東調漲房租，Ｆ-大洋獲利侵蝕的比率也會較高。
金鷹也在這一輪調整受到影響，○八年至一一年，營收平均增幅高達三成，但在一二年上半年，成長幅度顯著放緩至一五％，獲利成長僅一％，可見景氣下滑侵蝕百貨業者獲利的程度。
遠百的中國布局，由於太平洋百貨關閉北京五棵松、盈科兩家門市，營收表現亦受波及；法人估計，遠百中國地區前十月營收約為三十六億人民幣，較去年同期下滑約七％。
整體來看，一三年中國百貨業經營仍不免受到成本高漲的挑戰，尤其是消費者對電子商務的熟悉程度也在快速提升，成本吃重的百貨業台商們必須盡快找到穩住獲利的方法，才能在新的一年繳出進步的成績單。
四大台商百貨營運概況
董事長 王恒
主要經營地區／江蘇、安徽、昆明、西安
中國分店數量／28家
自有店面比重／63％
2012上半年營收／86億元新台幣
遠東百貨
董事長 徐旭東
主要經營地區／天津、上海、重慶、成都
中國分店數量／11家
自有店面比重／40％
2012年前10月營收／171億元新台幣
[合計太平洋百貨（中國）及遠東百貨（中國）]
董事長 顏思文
主要經營地區／福建、湖北、江蘇
中國分店數量／19家
自有店面比重／19％
2012年前三季營收／200億元新台幣
董事長 王任生
主要經營地區／河南
中國分店數量／8家
自有店面比重／60％
2011年全年營收／514億元新台幣
資料來源：公開資訊觀測站、各公司半年報、德勤
