編按：Fed降息啟動，資金正從低報酬定存與債市湧向股市，外資自9月初以來已連買超逾2500億，台股更是頻創新高。除了台積電扮演核心角色，分析師江國中更建議留意中小型AI概念股的爆發力，Q4關鍵投資方向鎖定三大族群：AI伺服器零組件、電源供應與CPO高速傳輸，點名16檔AI個股將是下半年最可能的「財富密碼」。
台股指數一路往上衝，屢屢創下新高？這不是巧合，也不是曇花一現，而是背後有一股強大的力量在推動，那就是來自 Fed 的降息大潮！
這波降息，對我們來說，很可能就是 Q4 最重要的「財富密碼」。想像一下，你把辛苦賺來的錢放在銀行定存，利息少得可憐，連通膨都快追不上。這時候， Fed 一宣布降息，銀行的利息只會更低。
這就像什麼？就像一個水庫，原本的水（資金）都靜靜地待在定存這個「大水池」裡，但現在水池的水位一直下降，大家就會開始想：「我的錢放這裡太浪費了，得找個更好的地方！
這時候，資金就會像洩洪一樣，從低報酬的定存和債券市場，瘋狂地湧向那些更有潛力、能帶來更高回報的地方，也就是股市。而台股，因為有全球強的 AI 代工台積電 (2330-TW)、最火紅的 AI 產業撐腰，自然就成了這波「熱錢狂潮」的首選。
別只盯著台積電 中小型股能跑更快
看看外資自 9/2 以來，連續買超超過 10 天，累計金額更逼近 2500 億大關。而且這不是短暫的脈衝，而是結構性的布局。不過很多人一想外資會買的個股，第一個想到的就是台積電。當然，台積電非常重要，它就像是整個 AI 產業的「大象」，穩重又強大。
但如果你想抓住更大的機會 (報酬率)，就不能只盯著大象看，因為有些「小老虎」可能跑得更快、更有爆發力！這些小老虎通常是中小型股，它們在 AI 產業鏈中扮演著關鍵角色。
伺服器、電源供應、CPO多留意
我幫大家整理了這波 AI 資金潮中，最關鍵、最有潛力的「族群」，它們就像是掌握了下半年「財富密碼」的鑰匙。
第一、AI 伺服器關鍵零組件族群 (散熱、連接器、記憶體)
想像一下，如果 AI 伺服器是一台超跑，那這些關鍵零組件就是引擎、輪胎、方向盤，是缺一不可的核心。市場正加速擴大資料中心、AI 訓練、推理需求大，伺服器業者拉貨強，記憶體需求升級，快慢傳輸、互連的壓力越來越明顯。
重點代表公司：散熱雙雄奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (33247-TW)；連接器：嘉澤 (3533-TW)、貿聯 - KY(3665-TW)；記憶體相關：南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW).. 等
華邦電(2344)近來股價漲不停
資料來源：奇摩股市
南亞科(2408)是近來外資熱買標的
資料來源：奇摩股市
第二、電源供應與電池族群
新能源車、儲能、AI + 高效運算都需要很穩定、高效率供電＋電池方案。這部分需求是結構性的，短期不會消失。重點公司有：台達電 (2308-TW)、光寶科(2301-TW)、系統電(5309-TW)、AES-KY(6781-TW) 等，電源供應鏈、電池材料與製造。
第三、CPO 共封裝光電與高速傳輸族群
這絕是今明兩年的爆點族群！傳統光電傳輸轉變成矽光子＋CPO 的革命。最近最夯的研報都在講台積電與輝達已經在工程樣品階段，下半年有望出貨，2026 年進入商轉階段。市場預期 CPO 技術將在未來幾年成為高速資料中心標配。
CPO 概念股如：上詮 (3363-TW)、波若威(3163-TW)、華星光(4979-TW)、聯亞(3081-TW)、光聖(6442-TW)、眾達(4977-TW) 等.. 這些公司就像是高速公路的建設者，在所有人都需要超快速網路的今天，它們的技術是不可取代的。這也讓它們成為外資和法人資金青睞的對象。
結論：投資沒有百分之百的保證，但趨勢卻可以提供指引。所以，「降息啟動 → 資金出逃低報酬 → 熱錢湧入科技成長股 → AI＋CPO＋高速傳輸類股票極可能成為 Q4 的大贏家。」接下來多關注這三大族群的動向，搭配自己對產業的理解，有紀律地進行布局，讓你的資金在這個下半年，搭上那輛飆速的「財富特快車」！
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作者簡介_江國中 分析師
美國聖路易大學財務金融所碩士
新竹商銀投資部副理、經理。財星周刊資深電子產業記者、啟發投顧分析師。
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