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美禁令鬆綁誰受益?從4G找賺頭!一張表整理:10檔「華為概念股」營運表現

美禁令鬆綁誰受益?從4G找賺頭!一張表整理:10檔「華為概念股」營運表現

呂玨陞

傳產

達志

1249期

2020-11-25 10:17

在高通宣布可以供應華為4G晶片後,華為概念股似乎活了過來。投資人此刻正關注,在華為禁令慢慢放寬的背後,哪些廠商真正能受益?

近2年,華為頻頻遭到美國總統川普的打壓,是美中貿易戰以來,遭到制裁受創最嚴重的中國高科技公司。華為禁令限制,從去年5月美國公布的企業出口管制實體清單開始,到今年9月,只要使用美國技術與晶片的國外供應商都禁止出貨給華為,這對華為來說,都是拳拳到肉,傷害可謂不輕。

 

即使在9月15日華為禁令生效大限之前,華為已經大量向供應商拉貨,囤積了不少存貨。但是展望明年,需求逐漸復甦的情形下,華為可能還需要更多的電子零組件。

 

然而,這情況在11月初,美國民主黨拜登確定擊敗川普,贏得美國總統大位之後,迎來了轉機。美國開始放寬部分廠商可以出貨給華為,雖然目前得以出貨的項目只限於4G手機晶片,但逐漸放寬的限制令,不只對華為起了激勵作用,相關供應鏈也跟著吃香喝辣。

 

解禁拉貨效應  4G供應鏈率先受惠

 

從目前手機的銷售分布來看,根據市場研究機構Strategy Analytics報告,今年預估全球手機銷量達12.6億支,5G手機占總出貨量約15%;並預估明年5G手機銷量將大幅成長至6億支,約占總量的4成。換言之,4G手機在全球仍占有超過6成的出貨量。

 

因此,在高通宣布可以出貨給華為後,至少能短暫解救華為明年上億支4G手機晶片的需求量。不過,在華為的供應鏈中,產製5G基地台、手機的供應商還是無法吃到美國解禁的甜美果實,反而是上一代的4G供應鏈產品,才會是這次有機會收到失而復得訂單的企業。

 

約有兩成營收來自華為的射頻元件廠立積(4968),第三季受惠於華為提前拉貨,單季營收46.84億元,年增成長1倍,獲利更是成長超過2倍。不過,這樣的好表現,股價早已經在8月先行反映。這次若可以再度恢復供貨給華為,則有機會延續股價成長的動能,而不用費心填補流失華為訂單的空窗期。

 

至於砷化鎵晶圓代工廠宏捷科(8086)的產品,主要應用在手機的功率放大器,目前三大主要客群產品分布在4G、5G與WiFi 6領域,一旦需求回溫,晶片中游的宏捷科也可能率先受惠。

 

華為

華為切割旗下手機品牌「榮耀」,藉此繞過美國制裁,相關手機供應鏈也有機會贏來復甦。(圖/視覺中國)

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