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展望下半年 財經專家點名原物料最有看頭

展望下半年 財經專家點名原物料最有看頭
「搶占原物料 啟航財富新高峰」論壇邀請財經專家李其展、永豐期貨分析師劉佳倫和街口投信期貨信託部主管羅縢閎共同探討下半年投資展望。

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金融

2024-06-13

展望金龍年下半年,全球不穩定因素仍高,國內三大財經專家齊聚,解析下半年投資情勢,異口同聲指出,美國聯準會(Fed)年底將降息一碼,美國總統大選衝擊有限,就算是川普當選,也不會變成黑天鵝,建議投資人在資產布局上,維持股債分散,5~15%資金布局在原物料,才能因應全球複雜多變情勢。

「搶占原物料 啟航財富新高峰」論壇,六月四日邀來知名財經專家李其展、永豐期貨分析師劉佳倫和街口投信期貨信託部主管羅縢閎,分享今年下半年投資展望布局。

 

三位財經專家指出,觀察目前全球經濟情勢,美國聯準會可望在年底前降息一碼,建議投資人可採股債平衡配置,由於目前原物料行情仍在半山腰上,可搭配部份原物料商品,分散風險,以趨吉避凶。

 

李其展觀察,自2022年起迄今,原物料商品行情仍處在半山腰,後勢可期。以CRB商品指數來看,大宗商品目前仍在橫盤整理階段,通膨也尚未獲得壓抑,預料接下來貴金屬與基本金屬仍有一波行情,由黃金領漲,銅、鎳受惠製造業復甦帶動,投資人可透過購買期貨、ETF等金融商品,布局大宗原物料。

 

財經專家李其展認為原物料商品後勢可期。

 

劉佳倫也看好黃金、銅二項金屬商品今年表現,目前大宗原物料中,金屬相對強、農產品相對弱,不過他提醒投資人,觀察美國氣候預測中心預測未來ONI指數的變化,預估今年10月下旬後,天候就會進入反聖嬰現象,農產品可能受此影響,預估10月黃豆將會有一波反彈。

 

羅縢閎特別提醒投資人,目前美國致力控制通膨,投資人可以觀察CPI(消費者物價指數)和非農就業數據、時薪成長率表現,掌握通膨是否持續降溫,若CPI和時薪成長率都在4%以上,美國聯準會就有可能出手干預。

 

羅縢閎也認為,隨著中國景氣即將落底,美國政策鼓勵使用生質能源,長期來看,黃豆、小麥、玉米等原物料需求都有長期成長空間;至於金屬部分,特別點名「銅」,他認為,隨著全球採銅成本攀升,但綠能、節能減碳、AI發展趨勢持續成長等因素,將支撐全球用銅量逐年增長,因此大型投行普遍對於銅需求長期看多。

 

街口投信期貨信託部主管羅縢閎認為長期來看原物料市場都有需求存在。

 

至於原油價格,羅縢閎認為,目前全球供需已由緊張轉為平衡,本月OPEC會議決議延續減產到第三季,再加上美國政府致力控制通膨鼓勵非OPEC成員的產油國增產,油價短線應該是區間盤整。

 

對於投資人下半年投資配置,三名專家指出,目前股市表現仍相對穩健,追求平穩價值性投資仍是王道,建議股、債分散,原物料大約分配在5~15%資金間配置,才能搭上原物料行情順風車。

 

劉佳倫說,目前原物料市場中以金、銅都是對美元指數反應較敏感的商品,未來若聯準會降息有機會再創新高,建議投資人若選擇期貨商品布局,要特別留意合約規格、保證金等資訊。

 

永豐期貨分析師劉佳倫認為原物料市場中,建議投資人若選擇期貨商品布局,需維持股債分散,5~15%資金布局在原物料,才能因應全球複雜多變情勢。

 

羅縢閎也提醒投資人,除期貨商品外,可選擇原物料ETF來參與大宗商品行情。相對期貨的槓桿較低,而且不用操心結算與轉倉等問題,買賣方式比照一般台股方式,非常方便,還可零股交易。建議投資人可以採「看長做短」,留意宏觀基本面長期趨勢,並搭配自身的技術策略尋找短線進出場時機;同時強調資金控管,提醒投資人應有風險意識。

 

至於美國選舉是否會對投資市場造成衝擊?李其展認為,若投資人擔心,短線最好是購買黃金避險,無論是哪位總統候選人當選,對投資市場來說,都是可預期,「就算是川普當選,也不會變成黑天鵝,比較像是灰犀牛。」

 

另一項投資人關切中國經濟前景議題,李其展認為,中國股市目前沒有持續破底,短線來看有反彈力道,但表現可能沒有台股、美股好,但可能有落後補漲行情。劉佳倫對中國前景相對樂觀,劉佳倫以銅價上漲為例,由於年初中國政府祭出刺激經濟政策,部分經濟數據也開始出現好轉,銅價才會強勢。羅縢閎認為,觀察中國股市在今年前四個月油價上漲的期間卻沒有破底,未來只要五月中旬中國宣布房市利多的同期低點不跌破,則中國經濟築底機會高。

 

對於不少民眾關切日圓後續表現,李其展坦言,日本雖然結束量化寬鬆,但由於日圓對美元利差仍在,日圓應是偏弱震盪,「要投資獲利較難,拿日圓去日本玩比較實際。」

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