編按：玉山金連兩日遭外資連環大砍共 18.4 萬張，股價連二跌今（10/28）收在新臺幣 30 元。
玉山金(2884)連假期間傳出將以每股8.2元高價迎娶三商壽(2867)，開價擊退中信金(2891)，聘金金額逾480億元之多，引發市場對其財務穩健度的擔憂，導致股價重挫。玉山金周一(10/27)晚間對此傳聞則發布重訊，表示一切以公司正式公告為準，不予評論。
你以為我忘了，但是我沒有，市場也沒有。
玉山金溢價吃下了三商壽，股價硬生生跌了超過7%，為什麼現實這麼殘忍？有兩個原因。
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第一個當然就是三商壽的威名在外，三年前三商壽認列了T50反一的虧損，使得2022年淨損150億元，這是投資嗎？當然不是，這根本就是監管制度的問題，怎麼可以讓壽險公司買進槓桿、追蹤期貨的商品？賺了就是眼光高，虧了就是股東賠？
但是這件事就被當成是投資失利了，太幽默了。另外一家吃個飯就回去買大量千元手機股票的金控，現在也被併了，都一樣，人治而非法治的公司問題顯現。
第二個就是溢價22%，很像是盤子。
有什麼意思一定要搶下三商壽股權，跟買土地一樣一路開掛搶標？讓人不懂，匯豐銀行吃下中華商銀，本來是改變外資銀行在台灣的設立分行數限制，結果吃下之後，又默默的一個一個關掉了。
星展吃下了花旗台灣的分行之後，目前發展如何？這個我就不知道，銀行是金融業，應該可以多做點金融創新服務，不是一般企業搞轉投資獲利就行，那萬一沒獲利呢？
當然還有2000年的網路時代教訓，那年就是只見新人笑，不見舊人哭的時代，大家都在聊網路科技股，股市創新高，沒人研究那時的舊人就是國泰人壽的1975輝煌股王，跌破75元被報紙媒體感嘆。
一個創歷史新高的股市背後，無人聞問的心酸股有很多。
在股市的多頭時期搞併購已經不算有智慧了，還願意溢價22%？是錢多還是心態飄了？我覺得玉山金10/27會這樣跌大概就是這個原因。
作者簡介_林家洋
CSIA證券分析師，非凡新聞臺、三立財經臺盤中解盤分析師。
曾任精誠資訊、聚財網、嗨投資、寰宇財經網技術分析講師。
臺灣大學、師範大學、臺北大學、輔仁大學、政治大學、臺北商業大學等學校證研社社課講師；華南永昌證券、第一金控、統一企業、中興電企業、臺企銀內訓講師。
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