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比防疫險更猛烈!美國強升息,逼出台灣壽險業大麻煩...一張表看21家壽險公司,哪幾家瀕臨懸崖邊緣?

比防疫險更猛烈!美國強升息,逼出台灣壽險業大麻煩...一張表看21家壽險公司,哪幾家瀕臨懸崖邊緣?

撰文.劉俞青研究員.朱偉銓

保險

1331期

2022-06-22 08:58

前5月美國聯準會才升息3碼,牽動股、債雙跌,台灣壽險業的淨值就瞬間減少4成、噴發1兆元,到目前為止已有5家公司、共提出超過200億元的增資計畫。

因為有20兆元台幣在海外大撒幣、大投資,本來應該提供國人生活保證的保險公司,儼然變成一家超大型的資產管理公司,營運受全球利率、匯率等經濟局勢牽動如此強烈。

你的保單可能不是你的保單,保單權益可能因為全球波動而受創,台灣壽險業吹起的巨大泡沫,誰該為此負責?

2022年對保險業而言,肯定不是一個好年。

 

台灣產險風暴還在最後收拾戰場的階段,最後要賠付6百億元、8百億元?還是高達1千億元,還在角力拉鋸,但另一廂的壽險公司,已經在醞釀一個可能更迫近、更狂猛的風暴…。

 

隨著美國聯準會啟動升息循環,引發全球金融資產價格回檔,根據金管會公布,到今年四月底止,台灣整體壽險業淨值蒸發超過1兆元,從2.7兆元跌到剩1.69兆元,減幅近4成,整體產業淨值比只剩約5.5%,距離法定的3%底線,已經不算太遠。

 

接著,5月淨值減少雖不多,大約3百億元,但6月份只到6月17日止,美國標普五百指數下跌了11.07%,美國十年期公債殖利率則從5月底的2.85%,一度驟升至3.48%,代表債券價格同樣殺聲隆隆。種種情狀下,若這波跌勢不休,六月底全體壽險業可能都要面臨跌破五%的「淨值保衛戰」。

 

整體產業的平均值已到5%上下,個別公司的狀況就更緊張了。有三家壽險業者早在3月底淨值比就剩3%多,9家在5%多,但近期這一波股、債殺下來,估計已有多家業者站在增資的懸崖邊緣,岌岌可危。

 

保險

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前4月淨值蒸發1兆元

6月股債再跌,淨值比恐破5%

 

根據金管會規定,檢視壽險資本狀況的頻率是每半年一期,若連續兩期淨值比跌破3%、或是資本適足率跌破200%,就要依《保險法》第149條,啟動改善措施,金管會會根據嚴重程度,從限制商品、限期提出增資、財務或業務改善開始增資,不然就強制接管,如果到達資本嚴重不足並且沒有依主管機關規定期限完成增資、財務或業務改善計畫或合併者,期滿後算起90天內,就有被接管、勒令停業清理或命令解散處分的可能,也就是所謂的「早期改正措施」。

 

所以,保險公司通常只要有跌破的可能時,就會立即規畫增資,以免業務發展受到影響,因此,6月初,金管會保險局已經收到來自新光人壽、台新人壽、三商美邦人壽、第一金人壽及一家外商分公司等5家壽險業的增資申請,這波增資金額合計超過兩百億元。

 

當產險業的增資金額還在估算掙扎中,壽險業的增資紅色警戒,早就已經大聲響起,但是,目前為止還只是升息的初升段,6月15日,美國聯準會猛爆性一口氣升息3碼,主席鮑爾(Jerome Powell)暗示,今年下半年可能繼續升息7到8碼,台灣壽險業的「超級龍捲風」就要颳起了嗎?

 

  • 資本適足率、淨值比:資本適足率(RBC,自有資本除以風險資本)、淨值比(淨值除以扣除分離帳戶後的資產總額)。金管會將保險業資本適足率、淨值比劃分為4個等級,RBC達200%以上或淨值比3%以上為資本適足,RBC在150~200%或淨值比連續兩期未達3%為資本不足,RBC在50~150%或淨值比連續兩期未達2%為資本顯著不足,RBC低於50%或淨值比低於0為資本嚴重不足。

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