對長期存股的投資人來說，夏天應該是最有感的季節，因為台股上市櫃公司除權息的時間主要集中在6到8月，每到這段除權息旺季，各大公司的股利政策接二連三地發布，填權息進度也是投資人關注的焦點。
而隨著近幾年台股各式ETF的不斷推出，尤其是2020年夏天第一檔季配高股息ETF 00878誕生之後，更是在台股掀起一股ETF季配潮。後來各種季配月領的組合策略也引發熱議，甚至有投信直接推出雙月配的ETF，由此可見配息對台灣投資人來說，具有非常難以抗拒的吸引力。
但在這裡，我們暫且放下各種對高股息商品長期報酬的優劣之爭，更務實地來看，如果要長期持有這類標的，絕對不能忽視的就是稅費耗損。因為這些持續性的被動支出，會無聲無息地侵蝕報酬，存股族必須充分了解各種股息稅費的扣除規定，才能避免殖利率默默地被打折。
不可輕忽的股息3大稅費耗損
除了交易手續費每家券商都有不同的折扣條件之外，以存股存ETF領息為主的長期投資人，要特別評估股利所得、補充保費和郵匯費這三大項外部耗損。
（台灣角川提供）
股利所得與節稅效益
在台灣股利所得稅的申報繳納採二擇一制，第一種是採用分開計稅來申報，也就是不管股利領了1萬或是100萬，全部當作獨立的所得，和其他的薪資、銀行利息、兼職等收入分離，採用28%的單一固定稅率繳納，領1萬就要繳2800、領100萬就是繳28萬，相當於股利打72折，簡單好懂、直白粗暴。
但也因為28%的稅率實在太高了，其實只有極少數高所得級距的超級大戶，也就是繳30%～40%那種金字塔尖端族群，才會需要動用到分開計稅來申報股利所得，而99%的一般投資人，都是採用第二種合併計稅來申報會較為有利，甚至還有機會可以退稅。
合併計稅的意思就是將股利所得和薪資、利息、獎金等其他各類收入，一起合併計入全年度的所得總額，再依照所得級距繳納稅金。我們每年5～6月申報前一年度個人綜合所得稅時，報稅系統都會把前一年所領的現金股利和股票股利（註1）都自動帶入，而且預設以合併計稅來試算，不需要再將股利逐筆輸入。而為了減輕稅務負擔，併入的股利所得會同時自帶8.5%的可抵減稅額，每一申報戶上限8萬元（註2），可以在最後的應納稅額當中減除。
延伸閱讀：2023報稅攻略》所得稅級距全圖解：年薪60萬、100萬、200萬要繳多少稅？上班族存股ETF配息節稅2招
股票與ETF節稅的二大差異
同樣要評估是否棄息，ETF又多了一項先天優勢是證交稅只有0.1%，先賣再買的成本可以再下降到0.271%，一樣200萬的部位，一賣一買的交易成本只有5,420元，對級距20%的人來說，參加除息領10萬股利要多繳11,500元，不參加除息則可以省下超過一半的稅金。而對課稅級距在12%及以下的投資人來說，即使加上二代健保補充保費，仍然是參加除權息較為有利。
ETF的另一項差異在股利佔比，因為ETF本質是一種基金，在基金的配息組成裡面，除了成分股配發的股利之外，還包含買賣成分股產生的資本利得，和各種借券、利息收入等等。所以每次參加ETF除息收到的收益分配通知書，裡面都會載明這次收益分配當中各項來源的佔比。
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我們就以2021年0056的收益分配1.8元為例，其中只有0.666元來自股利，佔比37%，另外63%都來自財產交易所得，也就是俗稱的價差。因為一共有10張0056參加除息，所以隔年報稅的時候，系統只帶入股利所得6,660元，屬於價差的部分11,340並沒有出現。
所以當ETF配息當中的股利含量越高時，對課稅級距在5%以下的小資投資人較有利，因為可以計入的股利所得越多，可以抵減或退稅的金額也越高。相反地，當價差佔比越高時，對20%以上的高收入族群則比較有利，因為價差的部分免稅（註3），所以價差的佔比越高，對高所得級距投資人的節稅效益越好。
（台灣角川提供）
只可惜這個比例必須參加除息收到通知書才會知道，投信無法在公告配息時就一併提前公布，過去的比例也不能保證未來會比照。在這個情況下，投資人實在難以預估參與ETF配息，可以獲得多少股利所得的節稅效益，以及二代健保補充保費的支出，所以還是再次呼籲未來可以在ETF除息前先揭露股利佔比。
二代健保補充保費
除了所得稅，股息的第二大耗損就是二代健保補充保費，要降低這項支出，就必須先了解它的扣費標準是：「所得類別為股利所得及利息所得，單筆金額達2萬元或未達1千萬，依實際金額扣繳2.11%」，關鍵就在單筆的定義，同一檔股票或ETF在不同日期發放的股利就視為不同筆。
如果有一檔電子股今年每股配發現金2元，派可持有10張參加除息就會達到2萬的扣繳門檻，配發現金股利時就必須扣繳2萬x2.11%=422元的補充保費。但如果這間公司宣布採用半年配，把2元拆成0.8和1.2元發放，這時候持有10張的投資人，在上下半年各領到一筆8,000元和12,000元的股利，因為這兩筆都低於2萬，所以原本要被扣的422元補充保費就省下來了。
從另外一個角度，因為補充保費是一達2萬就全部計入，而不是超過2萬的部分才計入，所以年配2元時，如果派可不想被扣補充保費，就要在除息前賣掉1股零股變成9,999股去參加除息，讓股利變成19,998元，就可以省下422元的補充保費。可是如果電子股改半年配0.8和1.2，那派可不只省掉賣零股的麻煩，還可以增加持股最高到16,666股，都不會觸及單筆2萬元的扣繳門檻。
而ETF則是以該次配息當中，屬於「54C股利或盈餘所得」的金額作為計算基礎，以2021年0056的配息結構來看，1.8元裡面只有0.666元來自股利54C，也就是整股最多可以參加到30張，都不會被扣二代健保（2萬/0.666元=30,030股）。但在2022年54C的比例上升到95%，價差和資本公積合計只佔5%，補充保費的門檻下降到整股最多10張，這也是自2016年以來門檻最低的一次。
（台灣角川提供）
所以這裡可以整理出三種節費的方式：
最簡單的就是「標的分散」，一套資金配置在不同家的股票或是ETF，配息自然就視為不同筆，還可以同時達到風險分散的效果。
第二種則是「選擇配息次數多的」，例如半年配、季配，甚至有的ETF還是雙月配，當配息的次數越多，單次配發的金額就越低，填息的壓力也可以被分散。
而因為有的公司EPS比較高，或是像貨櫃三雄獲利忽然爆衝，單次配下來金額還是很大，這時候就只能靠「主動降低持股」來節費了。
不過要特別提醒，對於低稅率級距的投資人來說，降低持股有可能省了補充保費，但領的股利變少也會同時降低可抵減稅額，這一來一回會不會因小失大，就要仔細評估算清楚了。
銀行匯費
這項支出剛好和補充保費顛倒，它是依公司依次數收取，每次10元，所以當派可為了節省二代健保，把原本1檔10張分散成5檔各2張時，匯費成本也會變成5倍，從年配改成季配和雙月配，匯費也會變成4倍和6倍。而因為匯費的產生原因來自於跨行，所以當ETF的保管銀行和投資人的證券交割銀行相同時，匯費則可以免收。
現在有很多投信都已經開放變更收益分配帳戶，例如0050和0056的保管銀行都是中國信託，但派可買股票交割的銀行是國泰世華，就可以向元大投信申請異動到派可的中國信託，要特別注意必須是自己名下，不能指定到別人的帳戶代領。
而且每家投信對收益分配帳戶變更的規定各有不同，有的目前只能以整個投信為單位指定匯入一家銀行，有的已經可以依照個別ETF指定對應的帳戶，但不論如何都可以直接詢問投信的客服。
所以ETF的保管銀行，如果剛好有對應到自己常用的銀行帳戶，那或許可以花時間申請異動，不無小補，但如果那個帳戶根本沒在用，或是剛好沒有對應的帳戶，這檔ETF又剛好是年配的話，那應該就不需要為了一年只省10塊的匯費而大費周章去異動了。
下表我們也列出台灣各家投信目前有配息設計的股票型ETF，包含除息月份及對應的保管銀行，可以比對看看目前持有的ETF當中，有哪些配對到你的證券交割銀行。
（台灣角川提供）
註1：如果公司配發股票，所得以該公司的票面價×股數來計算。例如麥可星球公司票面價10元，今年配發股票股利1.5元，代表參加除權的投資人每1股可以獲得1.5元/10元=0.15股的股票。換句話說，參加1張（1000股）就可以獲得0.15x1,000=150股，而這150股所需申報的股利所得就是150股x10元=1,500元。
註2：8萬/8.5%=941,176，意即年領股利達到941,176元，才能剛好用滿這每年8萬元的額度，以平均5%的殖利率回推，持股總市值大約要1,882萬。
註3：證券交易所得稅自民國105年1月1日起停止徵收。
作者簡介_柴鼠兄弟
斜槓型YouTuber。影片創作者、財經暢銷作者、插畫家、節目主持、貓奴、具財產/人身保險、高業、投信投顧業務員證照⋯等，斜槓技能持續升等中。
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鼠：曾任知名媒體代理商企劃副總監，現為專職YouTuber及投資人。
柴：曾任知名媒體代理商企劃經理，現為專職YouTuber及投資人。
本文摘自台灣角川《跟著柴鼠減加乘：存股ETF從二年十張開始，投資理財先主動、後被動、再翻身的智富密碼》
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