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「雙低」 困境下 搶救退休金4大戰略

「雙低」 困境下 搶救退休金4大戰略
退休基金協會理事長王儷玲在基富通調查記者會中指出,台灣民眾在退休準備上,普遍存在「太晚開始、選錯投資標的、無法有紀律地投資」三大迷思。

黃煒軒

勞保勞退

攝影/劉咸昌

1234期

2020-08-12 14:54

在低利率、低成長的「雙低新常態」下,如何「提高報酬率」,已成為無數基金操盤手與退休基金的共同煩惱;這也代表,仍期盼「安心退休」、甚至「加倍奪還」退休金的投資人,就必須要有不同於以往的理財新思惟。

「現在,如果再按照『波動風險』的方式操作啊,根本什麼都不能買。」富蘭克林華美投信投資研究部副總經理邱良弼,一邊盤點著手上基金的資產配置組合,一邊輕聲嘆了口氣。

 

他目前擔任富蘭克林華美投信目標日期基金的操盤人,這是一檔專為不同世代累積退休金的傘型基金;在此之前,他曾參與建置國內私校退撫基金的投資流程,也曾獲國內證券期貨界最高榮譽指標「金彝獎」。

 

是什麼原因,讓這位退休金操盤經驗深厚、見過無數市場風浪的基金經理人也深以為苦?在回答這個問題之前,我們先將鏡頭離開台灣,來到太平洋另一端的美國西岸。

 

指標:美國最大退休金轉向   為了提高報酬率  加大「槓桿部位」

 

今年六月,有美國退休基金「風向標」之稱的「加州公務員退休基金」(CalPERS)對外宣布,將重新制定投資策略,以加大「槓桿部位」的方式,開始納入「更好」與「更多」的資產類型。至於調整目的,加州退休基金表示,這一切都是為了「提高報酬率」。

 

加州退休基金在聲明中指出,當他們對二○一九年資本市場的假設進行調查時,發現其投資組合在未來十年的預期年均報酬率僅為六%,不及所設定的七%目標報酬率。「達到七%的可能性,不到四○%。」聲明強調:「在目前低利率、低成長的環境,只有非常少數的資產類別,具有足夠的長期預期收益。」

 

加州退休基金的無奈,一個看似無法逆轉的「雙低困境」,正是邱良弼的煩惱根源,「收益愈來愈低、風險愈來愈高,現在的我,必須考慮更多類型的資產,才能創造足夠的報酬率。」邱良弼向《今周刊》表示。

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