在今天看見明天
熱門: 台積電 兆豐金 勞退 特斯拉 航運股

美國就業疲弱 只是暫時現象? P.102

美國就業疲弱 只是暫時現象? P.102

美國就業情況疲弱不振,代表經濟復甦的警鐘已響?或許尚不至於,因為企業仍在投入資金,而且並非所有的數據都如此黯淡。

美國在八月六日發表的就業報告顯示,七月分全美各地新添就業數字僅僅三萬二千;這個數據令投資人、經濟學家、與決策人士頗為憂心。
各界原本指望這項報告能帶來二十五萬個新就業機會的喜訊,有些分析家甚至預期它將超過三十萬。就業數字如果大幅增加,不僅能說明美國經濟確實在強勁復甦,重燃華爾街的信心,也能證明聯準會(Fed)繼續加息之舉果然正確。但結果是,經濟學家忙著將下半年的預測下調,投資人對獲利前景憂心忡忡,道瓊指數也在數據發表後應聲暴跌一四八點。


Fed看好經濟
將持續調升利率


Fed似乎不是很在意這項就業數據。它在八月十日的政策會議中,一如預期地將利率調升○.二五%。在隨即發表的聲明中,它承認勞工市場改善的腳步趨緩,但主要歸咎於油價的高漲。Fed表示,只要油價對通貨膨脹的推波助瀾只是暫時現象,美國目前的經濟表現看起來「正蓄勢待發,將以更強勁的步幅前進」。
分析家對這項聲明的解讀是,Fed將在九月二十一日的例會中再將利率調高零點二五%。不過,如果八月份的就業報告像七月分一樣難看,調息的可能性會減少。
但是,就業市場疲軟的消息真的那麼令人震驚嗎?畢竟,美國經濟成長在今年第二季度已經放緩,年成長率只有三%。此外,伊拉克情勢動盪依舊、股市不振、總統選情混沌不明、以及油價等種種因素,也造成企業的裹足不前。


勞工福利創新高
企業不堪負荷


在二○○二年與二○○三年初,會計醜聞與有關戰事的傳聞曾令企業抱持觀望態度,從而延宕了經濟復甦。不過,這種情況可能不會再一次重演。首先,企業對今年下半年的情勢頗為樂觀。其次,修正後的國內生產毛額(GDP)也顯示,企業花在設備上的開支一連五個季度持續成長。
勞工部的就業數據顯示企業吝於用人。六月與七月的新增就業數字,從今年頭五個月的每月平均二十二萬五千個暴跌到五萬五千個。但這項報告也有令人鼓舞之處:失業率從五.六%降至五.五%。製造業則增加了一萬個新職。醫療保健業也持續在增添人手。專業服務性工作大幅增加了四萬二千個,餐飲與酒吧業員工人數也增加了七千八百個。
就目前為止,二○○四年的非農業就業人口平均每月增加十七萬六千人。就此而論,七月分的就業數據在正常狀況下本來無須驚恐。不過今年是選舉年,經濟情況——特別是就業成長情況——是熱門議題。直到選舉前夕,選戰雙方都會利用這類數據大作文章。
目前,美國企業主管最關心的仍是削減成本。也因此他們希望藉由提高生產力、而不是增聘員工的方式進行增產。但由於生產力的增加不足以抵銷薪酬成本的增加,美國公司在七月分不敢大張旗鼓、增聘員工,也就理所當然了。
就很大程度而言,企業界吝於用人的主要原因不在於工資壓力,而在於為員工提供的福利。在今年第二季結束的這個年度,福利成本增加了七.三%,創下二十年來新高。
公司會將它們從員工薪酬項下省下的錢投入購置設備,使生產力不斷增加。就業情況儘管並不理想,但美國經濟在下半年的成長應該仍有可期,原因即在於此。另外,因設備改良而導致的生產力增加,應該能夠舒緩隨能源與勞工成本高昂而來的壓力。
結論是,勞工市場現在就像奧運選手一般充滿彈性——這正是商界所樂見。無論由誰出任下一屆總統,看來都極難改變這種情勢。
(By James C. Cooper & Kathleen Madigan)

延伸閱讀

從加密貨幣到NFT狂潮 ——兼論優質先進製程設備廠群翊

2022-01-19

巨大越南設新廠,年產能上看100萬台!劉湧昌樂觀:今年營收再拚2位數成長

2022-03-10

習近平今秋「全面接管台灣」?俄羅斯機密文件揭露他的盤算…吳釗燮:無論何時我們都要做好防衛

2022-03-16

退休存股不如存台股基金?這7檔基金,5年獲利200%!達人教你3秘訣滾大錢,賺贏0050

2022-03-22

升息真能壓低房價?3大因素削弱房市供給量 專家示警「2022第一隻黑天鵝」來襲

2022-03-23