在今天看見明天

走哪裡去?

走哪裡去?

黑傑克

股債前線

701期

2010-05-27 15:37

媒體對希臘的報導,好像把當時的分析國名置換一下就拿來發表,投資者的恐慌也完全複製。但美債不可投資的話,錢要放哪?歐元不可買,錢要放哪?

美國政府公債價格上揚,被當成指標的十年期公債殖利率一度接近三%的低水平。一直表示要賣美債給華盛頓臉色瞧瞧的中國恢復加碼,看衰自家國債三年多的債王葛羅斯,最近也改口看好。

 

錢,要放哪裡好?


講這兩咖,因為他們最大咖。中國外匯存底兩兆多美元,葛洛斯主持的太平洋資產管理公司掌理的債券基金也超過一兆美元,分別是政府與民間的第一名。講這個不是要說他們變臉速度跟這幾天天氣一樣,而是用這個被看衰已久的投資工具來推測大家現在最關心的歐洲形勢。

且當其時,美國的數字其差無比,媒體對希臘、西班牙的報導,好像把當時的分析國名置換一下就拿來發表,投資者的恐慌反應也完全複製。我對這些專家的努力都很讚嘆,只對一件明顯被忽略的事實有意見,美債不可投資的話,錢要放哪?這句話,現在也可以換主詞、套用相同公式:歐元不可買,錢要放哪?

 

我輩升斗小民沒這煩惱,就這麼點新台幣,持續加碼台股就對了,可是每個月進帳幾百億美元的央行總裁們可沒這麼悠閒,能不買美債?能忽略歐洲的存在?現在跟著大家瞎起鬨,隔段時間回過神,還是要乖乖補回部位的。當中國大聲斥責美國沒有努力維持美元價位時,為何不開放有努力鞏固價值的人民幣讓其他國家可以分散投資?也當一下大國給別人瞧瞧!

 

所以我們又回到原點,今年人類創造出來的六十幾兆美元,就算只有四%的儲蓄率,也有兩兆五千億美元新增財富要尋找歸宿,股票跌、房產跌、石油跌、債券跌,你要逃到哪去?假如把存量的兩百多兆美元財富,每年沒事也要搬來搬去地算進來,四處流竄的錢就更多。

 

錢,變得膽小躁動

 

黃金?可惜這池子不夠大,人民銀行不敢大幅增加外匯準備中的黃金部位,因為它知道,只要用一個月的新增金額去買,就足以把金價拉到半天高。最好像那些民粹專家說的一樣,中國改用金本位,或許美國與歐洲可以把帳上各自九千多噸的黃金全賣出來,一次解決過半的債務問題,這樣,中國可以又一次拯救世界。

 

剛經過大規模的金融海嘯,錢變成膽小躁動,稍有風吹草動就縮到防空洞去,但是大家都知道的通貨膨脹又在後頭猛追,事件平息後,又跟地鼠一樣冒出頭來找食物,這個特性,也就造成今年波動度會高於歷史平均很多的主因。

 

現今,錢寶寶的避難所就是美國,敲它頭的大榔頭是歐洲,因此有大消息,美元即強烈彈升。

 

現在看空歐洲的理由,都可以套在美國身上,差別在美國可以快樂地印鈔票,德國不願意就範。用經濟學家的觀點,歐元應該勝過美元才對,但這沒用,因為累積的財富,新創造的財富都要找地方躲,只好輪著漲,等信心恢復。不投資,你要走哪裡去?

延伸閱讀

一招半式闖江湖

2010-03-11

注意美元不跌了—— 當心「豬羊變色」效應

2011-09-15

亂世投資防身術──當避險意識走到極致

2011-08-25

真正微利的時代——可怕的負殖利率現象

2012-08-02

黃金該買還是該賣?楊天立:股市若破前低,金價將創新高

2020-05-07