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狼又來了——二次衰退論又高唱入雲

狼又來了——二次衰退論又高唱入雲

2010-07-08 16:06

最近,不論中外雜誌還是○八年金融海嘯後,恐嚇投資人的經濟大師,紛紛都以「全球經濟二次探底」為題,展開一連串的恐慌訴求。

在Google的搜尋榜裡,經濟二次衰退,最近成了最熱門的名詞,不論中外雜誌,都以「全球經濟二次探底」為題,展開了一連串危機訴求,包括二○○八年全球金融海嘯後,恐嚇全世界投資人的經濟大師,紛紛又跳出來,展開一連串的恐慌訴求。

最具代表性的是凱因斯學派最大信徒的克魯曼(Paul Krugman)在《紐約時報》上發表專欄,題為「第三個蕭條期的開端」,克魯曼認為經濟衰退很常見,但蕭條則很罕見,他認為經濟史上能夠定位為蕭條(depression)的只有兩次,一次是一八七三年的恐慌(panic of 1873),持續數年的通縮與不穩定,另一次是一九二九到一九三一年的經濟大蕭條。前者是長期蕭條(long depression),一九二九年的那一次則是大蕭條(great depression)。

克魯曼認為經濟在這二次蕭條期間,都不是毫無間斷的下跌;相反的,在這兩個時期,經濟都還有間歇性的成長,但是這些成長都無法彌補初期疲弱所造成的傷害,經過一次又一次的反彈後,經濟又陷入更大的衰退。現在克魯曼又警告,全球經濟又處在第三個蕭條期的開端,而這次的蕭條會比較像是十九世紀「長蕭條」,而不是一九二九年那一次更嚴重的「大蕭條」。但是對全球經濟,尤其是數以百萬計受失業打擊的人來說,代價都是同樣的巨大。

克魯曼警告,造成第三次蕭條期的主因,是各國政府政策失誤。各國政府應該盡量製造通膨,可是卻反向收縮經濟,殊不知最大天敵是通縮,因為蕭條的根源是消費不足。

 

克魯曼對於最近歐洲一連串削減預算赤字、中國打房等調控措施、以及各國升息都很不以為然,尤其是對六月下旬才剛結束的G20會議,極度感到失望。

與克魯曼在金融海嘯中不斷倡導驚世言論而暴紅的,還有新末日博士魯比尼(Nouriel Roubini),他也斷言美國有陷入復發性衰退(double-dip recession)的疑慮,魯比尼認為美國首季經濟成長率為二.七%,但此時正常成長幅度應在五至六%之間,他認為下半年GDP成長可能降到一.五%以下,魯比尼認為所有經濟層面都會變壞,財政赤字飆升、失業惡化,樓價也會繼續下挫。

魯比尼同時也警告,歐元區經濟面臨零成長的威脅,部分國家無力償債,將被迫脫離該體系,歐洲的銀行體系將崩潰,全球發生二度金融危機的機率相當高。投機大師索羅斯也認同魯比尼的說法,他認為歐洲負債國家,未來三年必須籌措二兆歐元,各國削減赤字的壓力龐大,全球進入「第二幕危機」,經濟將出現二次衰退。

除了空頭經濟大師又再次跳出來警告外,高盛具分量的全球經濟研究部主管吉姆.奧尼爾(Jim O'Neil)也跳出來,在英國《星期日電訊報》發表專文指出,在中美兩國發表欠佳的經濟數據後,目前全球經濟的復甦正陷入「艱難期」,因為中國正在壓抑經濟過熱與高速成長,而美國正步入通縮,加上歐洲削減赤字,將給全球經濟帶來重大考驗。

高盛示警後,美國總統歐巴馬也跳出來,承認全球經濟確實有「逆流」;而中國國務院總理溫家寶在長沙就經濟發展情況調查研究時,也再次強調,中國經濟情勢看好,但國內外經濟環境極為複雜,金融海嘯後,影響的嚴重性和復甦的曲折性,都遠遠超過了預期,也讓中國的宏觀政策陷入兩難。

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