斥資64億美元買日本5大商社　謝金河：巴菲特投資有新解

2020-09-10 09:54

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手上握有9.8億股蘋果股票的股神巴菲特，過去廿年來，很少買入歐美以外的外國企業股票，這回突然斥資64億美元買進日本5大商社的股票，全球投資界人士都努力在解讀巴菲特這個動作背後的投資訊號。

巴菲特買進亞洲國家的股票，最早是2003年4月，巴菲特連續8筆大單敲進中國石油，總量達9.145億股，占中石油股份的5.21%，這個大動作激盪了中國石油股價大漲，巴菲特的成本約1.59港元，後來漲到14.5港元，如今又跌到2.2港元。巴菲特後來在2008年9月買入9.9%的比亞迪，斥資2.32億美元，今年比亞迪一度上漲到90港元。巴菲特這兩筆交易，背後都有著強烈看好中國經濟的意涵。這回買日本5大商社股票，是看上了什麼元素？

最近大家看到澳洲，日本，印度與美國擴大結盟，這包括生產基地重組及供應鏈重过，這個印太戰略同盟特別強調：生產基地的選擇，低成本只是一個選項，更重要的是信賴基礎！美國正快速要清出中國生產基地，重建印度基地。這當中包括供應鏈重置，日本5大商社有貫穿全球的商情網及通路，這是巴菲特相中的重要因素。

2，這次疫情加速數位轉型，很多新經濟股如脫韁野馬，股價動輒10倍，20倍的大漲，這時技術面乖離太大，最近Tesla ，Zoom等股價都出現大回檔，巴菲特這回重新提醒大家重視價值投資，日本5大商社都有低本益比，高殖利率的優勢。

例如，伊藤忠本益比9.1倍，殖利率3.05%，三菱商事本益比9.55倍，殖利率5.21%，三井物產本益比10.24倍，殖利率4.1%，丸紅殖利率5.37%，住友商事殖利率5.07%。股價奔馳後，還能保有5%殖利率的企業已不多。巴菲特提醒大家要重視本益比及殖利率，這個訊號也是最近觸動美國科技股回檔修正很重要的因素。