從去年農曆年後至新曆年底，港股與全球逆行「跌足全年」，其實反映的是香港經濟衰弱。
未來，中、港經濟仍須面對升息、美元轉強帶來的樓、債市泡沫化，以及資金外流危機。
編按：交通銀行前首席經濟及策略師羅家聰擅於分析經濟變局，由於對全球經濟解讀向來悲觀，因此又有港版「末日博士」之稱。然在中國對港強力控管的二○一九年十月，他卻忽然「被離職」，本文邀請羅家聰親自為香港過去及未來的經濟表現「把脈」，指點迷津。
以去年五月初至今年五月初的期間來看，香港股市在全球主要市場表現最差；以當地貨幣計，最差者是反映大陸在港上市企業的恒生中國企業指數，一年跌掉三分之一；主板恒生指數亦跌逾四分之一，排倒數第三，僅勝排尾二的俄羅斯股市。若以美元計價，這兩個港股指數則分別排倒數第二和第四，僅只險勝墊底、國家資不抵債的斯里蘭卡股市。
在環球經濟、資金一體化下，全球股市儘管基本因素各異，導致長線各有高低，但照道理，起碼在中、短線上的方向大致相同，港股在多年來也呈此現象，多數緊跟外圍。然而由去年農曆年後至新曆年底，在包含美股在內的全球股市升足全年之際，港股卻逆全球「跌足全年」。
有評論指出，這是香港政府過分荒謬的疫情控制措施所致。這雖是事實，但卻不是事實的全部。查去年疫情措施，實情是農曆年後學校已陸續復課，及至年底已有很多餐飲、零售業重開，然則港股也續跌不停。再者，大規模封城是今年初事，但近月跌的不只港股，外圍亦然。
其實若翻查恒生分類指數，反映零售層面的工商指數走勢，是繼防守性的公用類股後表現最佳的（跌市之下，公用股通常相對跑贏）。四個分類再數下去，地產次差，而最差是金融。去年環球通脹升溫而未始加息，長息（編按：長期利率）先升而短息未上，長短息差擴大，本應有利於金融股，但這類股依然表現最差，可見跌市最主要原因不是疫情措施，亦不涉外圍利率環境或政策。
