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軟銀願景基金全年慘虧270億美元!孫正義押寶「這些股票」的教訓,給了投資人哪些啟示?

軟銀願景基金全年慘虧270億美元!孫正義押寶「這些股票」的教訓,給了投資人哪些啟示?
軟銀集團創辦人孫正義。

林信男

國際總經

達志

2022-05-13 15:08

本周四,日本軟銀集團(SoftBank Group),發布最新財報,上季淨損2.1兆日圓(約162億美元),前一年度(截至2022年3月),旗下2檔願景基金(Vision Fund),虧損更高達3.5兆日圓(逾270億美元),創2017年成立以來最差表現。

昨(12)日軟銀股價慘跌逾8%,今年以來累計已下跌約17%。

 

「我們應該採取防禦措施」,對於上述慘烈營運表現,軟銀集團創辦人孫正義強調,未來將對新的投資,採取更嚴格的標準,在投資步調方面,也會轉趨保守。

 

在願景基金主要投資標的中,南韓電商龍頭Coupang、新加坡叫車平台Grab,今年以來(截至5月12日收盤),股價累計都下跌超過60%;此外,包括中國網路叫車平台滴滴出行、阿里巴巴,同期股價也分別下挫超過70%和31%。

 

俄烏戰爭、中國封城 市場處於混亂狀態

 

在全球利率上升、中國對科技業加強監管的情況下,科技股面臨的壓力,正與日俱增;另一方面,俄烏戰爭和中國疫情導致的封城,也為全球經濟前景,增添更多不確定性。對此,孫正義直言,「我認為,市場正處於混亂狀態。」

 

即使去年11月,曾以「冬季暴風雪」,形容中國對科技業加強監管一事,但孫正義依舊認為,該國科技產業,仍有發展機會,只是軟銀的投資規模,會相對較小。

 

「並不是說,我們不會投資中國,那裡有一些很棒的公司,但我們希望投資較少的金額。」孫正義說。

 

改善「根本性缺陷」 降低投資組合對中國的倚賴

 

當利率處於低檔、股市一片大好時,孫正義的投資方向,或許是正確的。例如,截至2021年3月底的上一年度,光是願景基金1號,累計就產生了550億美元的投資收益。

 

但,受到居高不下的通膨率,以及聯準會(Fed)採取緊縮貨幣政策等因素影響,近期股市震盪明顯加劇,導致投資人紛紛從科技股撤退。

 

投資研究公司Asymmetric Advisors分析師安瓦扎德(Amir Anvarzadeh)指出,軟銀整個業務結構所倚賴的,是不斷上漲的股市,尤其是科技股;然而,當市場陷入拋售潮,甚至進入熊市時,就會讓這項根本性的缺陷,變得更加明顯。

 

孫正義坦言,過去2年來,軟銀的業績表現,受到中國局勢相當大的影響,因此他已將阿里巴巴股票在資產總額中的占比,從近60%調降至22%

 

「對於未來,因為我們減少了投資組合中,對中國的倚賴,因此,我相信,我們不必過度擔心中國的情況。」孫正義強調。

 

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