新年伊始，中國螞蟻集團就發布重磅公告，宣布馬雲放棄控制權。螞蟻的股東表決權變化，究竟釋出什麼信號？螞蟻是否可能重啟IPO？北京是否會放寬對科技業巨頭的壓制？成為全球投資人關切的問題。我們也可窺探出三件正在發展的訊息。
●從專項整治到常態化監管
中國主管機關已經劃出金融機構與網路平台的「邊界」，強調金融業務必須持牌經營，且政府將監管所有金融業務活動。從最近螞蟻引入國資、調整股東投票權等一系列動作，可看出螞蟻在監管機關引導下，正積極調整自己，控制好自己的「邊界」。
馬雲原本在螞蟻的股份表決權為53.46%，為實際控制人，但螞蟻調整股東投票權後，馬雲的股份降至6.2%，各主要股東彼此獨立行使股份表決權，且無一致行動關係。通俗地說，這就是「螞蟻不再姓馬」的意思。
螞蟻在1月7日宣布上述消息，中國人行同一天就宣告，銀保監會、證券會等金融管理部門，已基本完成對螞蟻等14家平台企業的金融業務專項整頓，正加快腳步解決少數遺留問題，將實行常態化監管。人行更在1月中旬表示，已初步建立對平台企業金融業務的常態化監管框架。
中國政府釋出的第一個信號，即是政府對大型平台企業的管理，將從「專項整治」轉向「常態化監管」。
●中國鬆綁對科技業巨擘的壓制
馬雲放棄實際控制權數日後，據路透報導，知情人士透露，中國政府可能會在農曆春節前取消滴滴新用戶禁令，允許滴滴恢復叫車等業務。種種跡象表明，北京可能正在放寬對科技業巨頭的壓制，這是正在發生的第二件事。
問題是北京為何選在此時減輕壓制力道？為何選在此刻朝「常態化監管」轉型？中南海的做法，很可能是一種權宜之計。過去三年中共採取的嚴厲封控措施，導致國內消費疲弱，去年11月零售銷售的降幅擴大至5.9%，寫下去年6月以來新低。
與此同時，海外需求又降溫。去年下半年起，中國出口壓力漸顯，去年11月出口較一年前衰減8.7%，寫下2020年2月以來最大降幅，去年12月出口降幅更進一步擴大至9.9%。雪上加霜的是，在美國經濟衰退疑慮與企業去庫存情況下，今年出口可能仍承壓。
因此，中國決策官員在面臨沉重壓力下，決定重振私營部門信心，並指望科技業增加就業機會，帶動國內經濟活動回升。
●螞蟻何時重啟IPO？
現在眾人都盯著螞蟻是否能重啟IPO。若螞蟻欲重啟IPO，要先成立一家金融控股公司，讓主管機關對螞蟻的監管更接近一家普通銀行。螞蟻據傳向央行提出的金融控股公司牌照申請，在去年6月已接近最後階段。接著螞蟻仍須獲證監會批准，才能在上海或香港上市。當然，螞蟻也須獲中共領導人首肯。
馬雲放棄對螞蟻的控制權，意味著近期螞蟻上市無望。按法令規定，如果一家公司在過去三年內發生過實控人變動，必須等待三年，才能在中國A股主板上市，而A股科創板與港股的等待期，分別是兩年及一年。換言之，若一切順利，螞蟻最快要一年後才能上市。
上市地點方面，螞蟻在上海掛牌的機率偏低，赴香港上市的可能性較高，理由是中國監管機關基本上不鼓勵金融科技公司上市。
