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全球瞭望》美股上半年亮麗,下半年一樣順風?分析師透露3大隱憂

全球瞭望》美股上半年亮麗,下半年一樣順風?分析師透露3大隱憂

鍾雲闊

國際總經

shutterstock

2023-07-02 13:47

美國電動車大廠特斯拉(Tesla)將本周公布第2季全球交車量,有望再度打破歷史紀錄。美股也將本周進入下半年,標普500指數上半年大漲近16%,歷史數據似乎顯示股下半年續漲有望,但分析師卻認為藏有隱憂。

 

特斯拉Q2中國市場交車量有望破紀錄 但市占率縮小

 

特斯拉投資人的下一樁大事,是特斯拉將在7月2日公布第2季全球交車量。今年來特斯拉股價飆漲逾110%,不過分析師說,特斯拉可能需要一個創紀錄的交車量,才能確保股價持續向上,這很大程度得看特斯拉在中國市場的交車量。中國是Model Y全球最大市場。

 

目前華爾街的共識,是特斯拉第2季全球交車量可望再度打破歷史紀錄,較一年前激增74%至44.5 萬輛,而特斯拉第1季交車量為42.3 萬輛。分析師預估特斯拉第2季在中國市場的交車量將介於14.5萬~15.5萬輛,幾乎較去年同期70%。其交車量之所以能大幅增加,原因是上海市政府在去年第2季祭出封城令,迫使上海廠停工,影響交車量。

 

不過,分析師預測,雖然特斯拉在中國市場的交車量驟增,但市占率可能會從第1季的16%降至13.7%,凸顯比亞迪等中國電動車品牌攻城掠地的影響。分析師認為,特斯拉必須把電動車賣到二、三線城市,催動業績進一步成長,但特斯拉的直銷模式成本太高,恐不利於其擴大銷售網。相較下,比亞迪採經銷商模式,在二、三線城市具有很大優勢。

 

美股上半年亮麗 下半年一樣順風?

 

美股三大指數上周五收盤同步走高,標普500指數上半年累漲15.91%,創下2019年以來最佳上半年表現。蘋果也再創輝煌,上半年股價漲幅接近50%,更成為全球首家收盤市值超過3兆美元的公司。

 

不過美國下半年經濟仍有隱憂,以下是分析師列出的下半年美股三大看點:

 

一、美國經濟是否會陷入衰退。紐約聯準銀行在6月公布的衰退機率模型顯示,美國在未來12個月陷入經濟衰退的機率為71%。分析師擔憂,若真如此就需要大幅下修企業獲利預測,目前分析師預估標普500指數上市公司今年全年獲利成長1.4%。

 

二、美國通膨會以多快速度下降?自去年夏天通膨率衝上40年高峰以來,通膨已經降了一半,但通膨仍遠高於聯準會(Fed)希望看到的2%。5月核心消費者物價指數(CPI)年升5.3%,經濟學家預估到12月為4.2%。Fed主席鮑爾在6月重申要繼續壓低通膨,並說Fed官員和經濟學家都對高通膨維持這麼久感到訝異。

 

三、金融系統仍有弱點?今年3月矽谷銀行(SVB)倒閉案引發的銀行業危機,並未演變成投資人擔憂的系統性風險,但投資人仍在關注其他金融體系的弱點,擔心Fed大舉升息可能導致這些弱點更加明顯。而商業房地產即是是弱點之一,投資人對疫情導致的商辦空置問題感到擔憂。

 

美國6月非農就業人口估增20 萬人 失業率降至3.6%

 

鮑爾上周在歐洲央行年度論壇上說,儘管貨幣政策具有限制性,但程度可能還不夠,持續時間也不夠長。目前大多數Fed官員預料今年至少再升息兩次,鮑爾也不排除連續兩次會議升息的可能性。而Fed 7月會不會升息,就業報告將是關鍵數據之一。

 

美國勞工部將在7日公布6月非農就業人口,經濟學家預估,6月就業人數將增加20 萬人,失業率為3.6%。相較下,5 月就業人口增加 33.9萬人,遠高於市場原估,失業率為3.7%。

 

在美國5月就業報告出爐前,Fed官員就召開6月會議,而央行官員在連續 10 次會議上升息後,並未在 6 月調高基準利率。不過,如果6月就業數據再度遠高於市場預期,意味著央行官員很可能會在7月調高利率。

 

本周全球重要企業活動與經濟數據

 

周日(7月2日)

特斯拉Q2全球交車量

 

周一(7月3日)

中國6月財新製造業PMI

歐元區6月製造業PMI

美國6月ISM製造業PMI

美股逢國慶日,提前於下午1時休市

 

周二(7月4日)

澳洲央行利率決策

美股逢國慶日,休市一天

 

周三(7月5日)

中國6月財新服務業PMI

 

周四(7月6日)

美國聯準會貨幣政策會議紀要

 

周五(7月7日)

美國6月非農就業人數

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