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從1985年改革開放、到2023年金融房產屢爆雷、青年情緒幻滅…習近平要領著中國往哪去?

從1985年改革開放、到2023年金融房產屢爆雷、青年情緒幻滅…習近平要領著中國往哪去?

數位內容部

國際總經

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2023-08-21 10:00

自8月8日短短數天內,中國政府說好的「房地產市場平穩運行」,彷彿被一枚又一枚的爆雷連續打臉。包括今周刊、經濟學人最新封面故事,以及日本經濟新聞頭版報導,都將焦點放在中國經濟困境上。

 

習近平嚴格的個人意識形態、經濟困境引發年輕人幻滅情緒

 

經濟學人新一期封面故事,以「中國的經濟困境正引起年輕人幻滅情緒」(China’s economic malaise is causing disillusion among the young)為題,談論中國青年面臨的困境:「習近平希望他們集中精力實現黨的目標,許多人不明白為什麼他們應該。」

 

經濟學人提到,1985年英國歌手喬治麥可(George Michael)靠Wham!這首歌,成為首位將西洋音樂引入中國共產國家的歌手。當時年輕人雖然被受限在座位上觀看演唱會,但他們是快樂的,因為中國正處於改革與開放階段。

 

但在歷經30年高速發展後,現在的中國年輕人,卻是必須應對習近平的嚴格個人意識形態、政府變得更加壓制,甚至要面臨中國經濟停滯不前、青年失業率高到破表的殘酷現狀。

 

金融體系內早已充滿不安,更因房地產市場低迷而加劇

 

無獨有偶,日本經濟新聞8/19頭版,以「中國金融膨脹引發火種、恆大在美國提出破產申請,信託尚未償還」為題,談到中國恒大集團在8/17向美國提出適用第15條聯邦破產法的申請,金融體系內早已充滿不安,更因房地產市場低迷而加劇。

 

中國金融風險的這把火,究竟要燒到何時?以日本30年前的經驗,泡沫經濟崩潰後,就是金融機構、保險公司、證券公司的倒閉潮,中國房產公司債的爆雷,多家大公司債券發行餘額超過10兆人民幣,不管是在中國或海外財富管理市場,恐怕是核彈等級。

 

缺少房產支柱的中國會走向什麼樣貌?

 

而今周刊最新1391期「龍頭房企債券暫停交易、重押地產的資產管理A咖釀陸版雷曼?中國房市風暴效應全解析」封面故事報導,自8月8日短短數天內,中國政府說好的「房地產市場平穩運行」,卻被一枚又一枚的爆雷連續打臉。

 

先是碧桂園2筆美元債的債息驚傳未能如期支付,股價2天內重挫18%。就在碧桂園發出致歉信的8月11日晚間,另一枚震撼彈再重創市場,當天,3家A股上市公司陸續公告,公司投資的中融信託投資產品,有「本息不能兌現的風險」。

 

這等身分,自是不折不扣的大咖,而近年中融信託長期重押中國房地產相關投資,則讓這位大咖、這場停止兌付的風暴,與中國房地產有了密切連結。此次中融信託爆雷,被認為主因就是投資房地產的債務危機擴大。

 

中植系是中國眾多房地產企業背後的「金主」,近幾年在官方持續緊縮房地產業融資成數的政策下,中國地產行業直接從銀行貸款的金額受限,中植系旗下的中融信託等公司就成為建商新的融資管道。

 

攤開中融信託各類投資產品的基本資料,訴求的年報酬率普遍都在8%上下,多者甚至達到10%以上。至於中融信託對房地產的押注,則是隨著中國政策打壓房地產、房企業者融資管道愈趨受限,而開始反向快速攀高。

 

一連串風暴的源頭,終究回到了房地產。畢竟,地方政府沒錢,正與房地產的急凍有著高度相關。於是,官方的救市行動終究在近期動了起來。

 

儘管相關政策細節目前仍未揭露,但據中國主要財經媒體近日引述一線城市官員說法表示,一場由高層召集京滬廣深主官的會議即將於本月召開,主題即是關於「四限」(限購、限貸、限價、限售)等房地產相關政策如何調整優化。

 

但就算短期火線拆除了,一個缺少房地產「支柱產業」的中國,又會走向什麼樣貌?中國中泰證券首席經濟學家李迅雷分析,中國經濟轉型已「迫在眉睫」,至於轉型關鍵,除了盡可能做大做強製造業,另一重中之重,即是中國亟須從過去的投資主導經濟模式,轉向「消費主導」。

 

「但,消費是一個『慢變數』。」他提醒。言下之意,中國經濟縱使能度過此次危機,並成功迎來轉型,也注定將是一段漫長的過程。

 

本文暫不授權媒體夥伴

 

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