新冠疫情爆發後的這幾年，亞洲市場的外資流向發生了顯著變化，新加坡在吸引外商直接投資（FDI）方面展現強勁增長，而香港的競爭優勢則明顯下滑，中國的FDI流入也在2022年出現158億美元的下滑。
根據聯合國統計，2023年全球前四大FDI目的地分別為美國（3,109億美元）、中國（1,633億美元）、新加坡（1,597億美元）及香港（1,127億美元）。
值得關注的是，新加坡的FDI總額已超越香港470億美元，與中國的差距也僅剩36億美元，顯示出新加坡在外資吸引力方面的強勢崛起。
新冠疫情初期，新加坡施行嚴格的阻斷措施，但在2020年6月以後分三階段放寬限制，企業逐步復工，外資流入在後疫情時代的新加坡呈現爆發式成長，從2020年的749億美元迅速攀升至2021年的1,267億美元、2022年的1,411億美元，並在2023年進一步增至1,597億美元。
相較同時期的香港，FDI表現顯得疲軟：2020年吸引1,347億美元，2021年微幅增至1,402億美元，2022年則大幅下降至1,097億美元，2023年小幅回升至1,127億美元，但與新加坡的差距已明顯拉開。
（圖片來源：童振源臉書）
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歷史趨勢轉變：新加坡彎道超車
回顧歷史，2001年中國加入世界貿易組織（WTO）後，中國與香港的FDI成長迅速，長期處於領先地位，而新加坡的吸引力相對較弱。
然而，疫情爆發成為國際經濟賽場的關鍵彎道，全球資本流向發生明顯轉變，做好長期準備的新加坡把握時機超車，地位更上一層樓。
從不同時期的平均FDI數據來看，2001-2005年間，中國年均FDI達572億美元，香港228億美元，新加坡158億美元。到2011-2015年，新加坡FDI增長至579億美元，但仍只有中國與香港的一半。
然而，2021-2023年，新加坡的年均FDI已達1,425億美元，不僅正式超越香港，更迅速逼近中國。
（圖片來源：童振源臉書）
在成長率方面，新加坡的追趕趨勢更加明顯。2006-2010年，新加坡FDI的年均增長率達112.3%，介於香港的150.2%與中國的65.4%，2011-2015年，新加坡FDI的年均增長率減緩到72.5%，仍介於香港的85.7%與中國的33.7%，2016-2020年新加坡FDI的年均增長率持續減緩至37.5%，卻遠高於中國的10.4%與香港的2.3%，2021-2023年新加坡FDI的年均增長率暴增至78.8%，仍遠高於中國的27.2%與香港的11.7%。
這一數據顯示，新加坡正迅速成為外資首選地的地位。
（圖片來源：童振源臉書）
資產管理規模：新加坡首度超越香港
不僅在FDI領域，新加坡在亞洲金融中心的競爭力也首次超越香港。
根據2023年數據，新加坡的資產管理規模（AUM）達到40,940億美元，首度超過香港的39,930億美元。2017至2023年間，新加坡AUM的年均複合成長率（CAGR）達9.0%，遠高於香港的4.3%，顯示亞洲資金正加速向新加坡聚集。
（圖片來源：童振源臉書）
綜觀近年的發展，新加坡的外資吸引力與金融中心地位均迅速崛起，而香港的競爭優勢逐漸式微。疫情後的全球資本流向變遷，進一步強化了新加坡作為亞洲投資與金融樞紐的地位。
在未來，若此趨勢持續，新加坡極有可能進一步擴大與香港的差距，甚至在某些領域對中國形成挑戰。
作者簡介_童振源
中華民國國際政治經濟學學者，現任駐新加坡代表，曾任僑委會委員長、駐泰國代表、國安會諮委、行政院發言人、行政院陸委會副主委、國立政治大學國家發展研究所教授、政大預測市場研究中心主任、遠景基金會中國經濟分析計畫主持人。
本文獲作者授權轉載，原文出處
外資吸引力大爆發...
由 Chen-yuan Tung 發佈於 2025年5月22日 星期四
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