東協台商1000大調查暨論壇／台商5年繳3倍成績單：3大亮點、4大變數、雙樞紐、風險一次看

論壇邀請產官學講者解構東協台商在關稅之下的契機，包括財政部政務次長阮清華、中經院台灣東協研究中心主任徐遵慈、中華徵信所CRIF、財團法人商業發展研究院董事長許添財、中信金控證券事業長張浴澤、和碩聯合科技公司副總經理林秋炭、《今周刊》董事長謝金河，從總體經濟、區域經濟到企業個案和輔導資源，一次分享給投資人和產業從業人員。

此場論壇參與者眾，到開場前還臨時增加座位，論壇結束後，仍有許多聽眾圍著講者詢問東協資訊，互動十分熱絡。

東協出口刷新高，阮清華：財政部助台商分散市場

我國政府自2016 年起推動「新南向政策」，財政部政務次長阮清華指出，隨著 AI 應用需求強勁，資通訊、4G 產品、電子零組件出口暢旺，加上供應鏈轉移效應，台灣對東協出口規模從108年的539億美元成長到去年的878億美元，累計增幅達63%，優於台灣總出口平均增幅為44%。

「今年1至8月對東協出口更年增38.2%，高於總出口增幅的29.2%，東協已成為台灣第三大出口市場，占比19.5%，不僅刷新歷年同期新高，對馬來西亞、泰國、新加坡、越南等出口金額也創下同期最高紀錄。」

為了支持台商，阮清華表示，財政部督導第一銀在內等公股行庫，於新南向國家設立81個據點，授信餘額達8200多億元；在強化輸銀（中國輸出入銀行）功能部分，從121億提升至378億，未來將增至421億以上，協助台商分散市場，減輕風險與壓力。

在稅務部分，阮清華指出，目前已與新南向國家簽訂 8 個租稅協定，涵蓋台灣在東南亞主要投資的9成以上。這些協定能讓廠商享受租稅減免，避免重複課稅，協助台商在新南向國家發展。

▲ 財政部政務次長阮清華。圖／吳東岳攝

中華徵信所：東協1000大台商，5年繳出3倍成績單

中華徵信所CRIF亞洲區合規事業負責人郭曉薇指出，東協台商營收表現連2年穩站9兆門檻，對比2019年更成長121%，東協1000大台商在5年間整體規模更繳出3倍的成績單。

CRIF總編輯劉彥甫簡報時列出東協7主要國家的「經濟成長率歷年趨勢圖」指出，印度經濟成長率特別亮眼，同時，東協台商1000大獲利1億以上家數佔比攀歷史新高，顯示東協台商不只獲利成長，在研發成本、支出或者投入到設備上，和過去「只見營收、而缺毛利」狀況不同。

從「產業別」角度來看，劉彥甫指出，在2019年服務業占66%左右，製造業34%；5年後到2023年，製造業快速崛起到45%，服務業佔55%。製造業當中的「泛電子業」佔比，從37%大幅提升76%。

在「亮點國家」部分，劉彥甫列出新加坡、印度和泰國。其中新加坡5年成長189.45%、印度5年成長67.05%、泰國5年成長了31%。

而「新加坡」數字亮眼，主要是因其為「中間財」轉運地，把台灣的中間財轉運到南亞、東協等第三地進行組裝，以及台灣與新加坡簽訂自由貿易協定（FTA），很多商品零關稅；「泰國」部分，則多數獲利來自於電子零組件。

近年東協台商熱點「印度」，CRIF觀察到印度的「孟買指數」和台商的獲利呈現正相關，印度政府推動的PLI（Production-Linked Incentive）計畫，讓台商享部分產業投資補貼，內部則有印度中產階級崛起，許多消費性電子的需求，剛好符合台商產業佈局。

至於歷史上有眾多台商聚集的「越南」，劉彥甫指出，包括輝達（Nvidia）、高通（Qualcomm）、谷歌（Google）都宣布進入越南的矽谷園區，屆時會缺乏機件和頂尖的電子設計的人才，台灣的重電、電子製造業、IC設計業都可以給予一定的輔助跟支持。

談到關稅對於東協的衝擊，劉彥甫則認為，東協每個國家被課徵的比例都非常高，一開始以為關稅衝擊大，但是後來看東協各國動態市場、股價不但沒有受影響，反而不斷的上漲。綜上所述，東協仍是台商在區域經濟的重要機會。

▲ CRIF總編輯劉彥甫。圖／吳東岳攝

▲ 中華徵信所CRIF亞洲區合規事業負責人郭曉薇。圖／吳東岳攝

謝金河：東協永遠有機會，但風控要做好

《今周刊》董事長謝金河則是指出，中國內捲嚴重，現在很多產品流到東協市場，會對於東協電商、傳產造成影響。

謝金河說，全球股市被川普驚嚇後都創新高，不過就像漫步雲端，大家心裡要有數，沒有便宜貨，東協永遠都有機會，但大家應該要做好風險控管。

《今周刊》發行人梁永煌指出，回顧川普第一任期啟動美中貿易戰，全球供應鏈出現天翻地覆的改變。為了建立可信任的供應鏈，「中國＋1」成為台商努力的目標，紛紛進軍東協。而川普 2.0 上任後推動對等關稅，台商現在還要「中國＋1再＋1」，因為關稅政策變動性高，台灣供應鏈在東協也面臨新一波重組。

他表示，《今周刊》團隊上個月至本月在越南、泰國、馬來西亞、新加坡四國進行第一手採訪。觀察到台商面對對等關稅的壓力，仍努力保住競爭力，必要時，也會再啟動新一輪供應鏈重組行動。

「以前供應鏈在想『Just in Time』，現在可能拿到『Just in Case』。」《今周刊》副社長楊紹華引用全球物流大廠DHL的概念指出，現在廠商要預防很多突發事件。在東協的台商，既要面臨川普的關稅，還要面臨中國的低價競爭，和高價搶人才，

楊紹華說，泰國台商會建議，現在就要開始做很多各式各樣的情境模擬，「他認為應該採雙樞紐或雙供應鏈（雙軸佈局）：在一個地方做某一種東西，原料來源、零組件的來源，在另外一個東協國家生產。

「多數台商還是告訴我們，東協的『中國加一』故事還會繼續」。但就要小心突然的奇怪風險，因此要考慮更多元佈局。就像 DHL 說的：「Just in Case，預防萬一。」

▲ 《今周刊》董事長謝金河。圖／陳睿緯攝

▲ 《今周刊》發行人梁永煌。圖／吳東岳攝

▲ 《今周刊》副社長楊紹華。圖／吳東岳攝

中經院提醒搶單效應：關稅外有「4大變數」

中經院台灣東協研究中心主任徐遵慈提醒，台灣廠商在東協繳出很好成績單，但除了電子業，很多廠商遭遇逆風。此外，上半年也有美國的「搶單效應」，在第三季、第四季會慢慢消退。「看起來很好，但事實上前面有非常多的風險。」

再轉到東協內部，徐遵慈說，前面講者都有提到「中國＋1」的佈局會持續，但只有一個「＋1」不夠，例如過去泰集中在越南，越南現在卻被美國視為「洗產地」最嚴重的地區。

外資（FDI）方面，徐遵慈指出，數年前起東南亞所接受的外人直接投資（FDI）已超越中國，2023 年接近 2300 億美元，且大量集中在服務業與製造業，其中「美商」占比達30%。

「不論川普第一任、拜登時期，乃至現在的川普第二任，都很清楚東南亞是美國極重要的市場與供應鏈來源，尤其在在降低對中國依賴的政策下，東南亞幾乎是唯一選項。」

在關稅部分，徐遵慈分析，東協國家除了新加坡、緬甸、寮國、汶萊之外，多數國家落在19%至20%，內部關稅差距不大，但是除關稅外還有4大變數：

1. 是否會啟動《301調查》，認定對美有不公平貿易；2. 美國完成《232 調查》後，若決定對半導體或電子產品加徵關稅，衝擊會很大。

3. 原產地規範：越南就被盯上，關鍵在其原產地規定相對鬆散，美國可能會有懲罰或反傾銷調查；4. 出口管制：以馬來西亞為例，若被認為對AI晶片等管制鬆散，可能引發相對應影響。

▲ 中經院台灣東協研究中心主任徐遵慈。圖／陳睿緯攝

台商轉型新契機　善用FTA、關鍵零組件在地製造

徐遵慈認為，全球多數國際組織都認為，面對的是貿易保護主義升高、各種障礙增加的環境，但仍有新契機。包括：

1. 東南亞掀起新一波經貿聯盟的浪潮，重回東協，台商可善用東協既有自由貿易協定（FTA），突破台灣本身困境；

2. 各國歡迎台商在地生產關鍵零組件。

3. 「中國＋N」：越南台商若決定進軍美國，可與其供應鏈有更多合作。

此外，新的國際規範、供應鏈韌性、綠色轉型、資料中心等新議題，都是新機會。

商研院4構面分享：台灣業者如何有效拓展新南向市場

財團法人商業發展研究院董事長許添財指出，商研院團隊2022-2024年協助900家次業者前進新南向國家，2025年又協助超過400家次業者拓展海外市場，特透過輔導業者的實務作法中萃取成功個案關鍵因素。

1. 必須透過「適地化產品開發應用」來創造差異性；2. 成熟型技術容易有競爭者，必須提升產品價值來提升競爭力。前瞻型技術的產品，像AI、IOT則需透過市場可行性驗證，透過實際應用突顯產品其獨特性與優勢。

3. 對提供國內市場的供應鏈而言，買主重視的是可以大量、穩定的供應貨。如果是面對國際市場，買主重視的是台灣業者是否可提供技術整合創新應用；4. 在佈局部分，也可以視當地台商多寡來和台商或日商等拓展當地市場。

▲ 財團法人商業發展研究院董事長許添財。圖／吳東岳攝影

越南GDP創15年最快成長紀錄，中信金：還有這3道順風

中信金目前合作的基金在越南是前五大外資，中信金控證券事業長張浴澤指出，越南GDP創15年來最快速成長的紀錄，並擁一億多的人口紅利，還與許多國家簽訂自由貿易協定，此外，還有3道順風：

第一、在政治上，越南執政團隊底定後，從去年8月就任起就馬上拜訪世界各國元首，這次關稅貿易也是東協國家中第一個跟美國談妥，態度十分很積極。精簡政府計畫也將大幅提高行政效率。

第二、內資、外資歸隊，越南央行推動「逆回購」讓市場有很多資金動能；第三、基本面良好，房地產等產業復甦力道，旗艦建設如隆城機場、南北高鐵都在加速進行，加密貨幣部分也可拭目以待。

▲ 中信金控證券事業長張浴澤。圖／陳睿緯攝

與東協國家電信業者合作5G智慧工廠，和碩受新興國家歡迎

參與許多海外設廠的和碩聯合科技公司副總經理林秋炭指出，2008金融危機和疫情讓全球企業思考，供應鏈如何去風險、做佈局。關稅成本雖會降低離岸外包的吸引力，但若產品的製程複雜、當地國家供應鏈是否符合，供應鏈沒有這麼容易返回到原國。

他也認為，從目前來看，單一、規模巨大的製造基地已經不是趨勢，而是中小型、多國、多地形成的多國製造聚落，會是未來台灣電子業發展的趨勢。

林秋炭說，和碩幾乎每年在海外開一個新廠，他們與印尼、越南的電信業者合作，運用5G自行開發導入智慧製造、智慧物流、及時維修系統，打造5G智慧製造工廠，降低物料運送、建廠、人力成本，提升設備妥善率，印尼等新興國家政府就希望和碩能大幅推動。

▲ 和碩聯合科技公司副總經理林秋炭。圖／陳睿緯攝

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