相較2025年第一季，美國第二季及全年經濟成長率皆上修，在新AI世代的支撐下，雲端基礎建設正成為美國經濟的新火車頭，今年股市表現仍可樂觀看待。
去年九月，美國聯準會在勞動市場降溫前，先一步選擇預防性降息，以維持市場穩定。然而川普上任後的關稅政策，使聯準會無法明確判斷通膨的強度與長度，原先市場預期的連環式降息也因聯準會觀望而中斷。直到今年九月聯準會認為風險從單純的通膨上行，開始轉變到就業下行，並將之定義為風險管理式的降息。
然而，若將川普上任後的關稅變量拿掉，驅使聯準會降息的最重要因子就是「就業」，去年失業率落在歷史低緣四．一％至四．二％，今年即使出現低聘僱，失業率也僅微幅上升到四．三％，利率正常化的預防性降息仍為主軸。
_20251204172630.jpg_280x210.jpg)