美國債務危機升高，美元價格卻未如預期崩跌，部分原因在於各國同樣面臨債務與物價壓力。
當前環境下，債務對GDP占比已非關鍵指標，若寬鬆政策是解藥，貨幣競相貶值恐成可預見的結果。
前陣子，市場都認為美元將長期走跌；這挺合理的：破紀錄的債務、居高不下的利率、攀升的關稅，都將扼殺經濟成長。事實上，美元貿易加權指數自二○二二年九月的高點下跌約十四％，當時也是全球股市的低點，但美元在修正後仍穩穩站在十年線之上。
為何美元未如預期崩跌？若以資產來衡量，美元跌幅頗大。過去十年，美元對黃金下跌七一％，對比特幣跌幅更達驚人的九九％。事實上，幾乎所有的法定貨幣都同步貶值，當整個系統同步膨脹時，相對的穩定性隱藏著絕對的損失。
