川普關稅的影響看似沒想像中劇烈，主要原因是企業仍在自行吸收漲價成本；一旦企業開始轉嫁壓力，美國的通膨與實質收入下降情況恐將更為明顯。
當美國總統川普於二○二五年一月上任時，大多數經濟學家都對他提高關稅的後果感到憂心。預期新關稅將推高消費品價格和生產成本，分別影響家庭和企業，通貨膨脹飆升和實質所得下降將隨之而來。這將是一次供給面衝擊，因此聯準會無法採取太多措施來抵銷它的影響。
根據耶魯預算實驗室的數據，二五年美國進口的平均有效關稅率從二％上升到十八％，創下一九三○年代以來的最高水準，再加上頻繁且令人費解的政策變動所造成的不確定性，對通膨、就業和實質所得形成的巨大負面影響，似乎不可避免。
